Написано: Майкл Надо
Переклад та редакція: BitpushNews
Незалежно від ваших уподобань, ми вважаємо, що мемкоіни (Memecoins) будуть існувати довго. У цій статті ми поділимося макроскопічним поглядом на галузь і детально розглянемо мемкоіни, за якими ми уважно стежимо.
Почнемо.
Чому варто звертати увагу на мемкоіни
Наша методологія
Деякі люблять мемкоіни, інші їх ненавидять. Ми намагаємося відійти від цієї суперечки і просто спостерігати за ринком. За нашими спостереженнями, мемкоіни вже закріпилися. З точки зору «продукт і ринок відповідності (PMF)» вони здаються кінцевою формою криптовалютної «ігри». Люди люблять торгувати, грати, соціальні аспекти, а також ризик і нагороду. І ми вважаємо, що учасники дуже чітко розуміють, у яку гру вони грають.
Після успіху PEPE в екосистемі Ethereum, наприкінці 2023 року ми захопилися BONK і Solana. Це спонукало нас глибше досліджувати цю сферу, включаючи дані з блокчейну та додаткові інвестиції, такі як GIGA, PEPE і SPX6900. Наша мета — виявити унікальні характеристики даних про власників, які можуть свідчити про життєздатність токена (Staying Power) і твердість переконань його власників.
Чому обираємо BONK, PEPE, SPX6900, PENGU і USELESS?
Ліквідність: кожен токен має достатню ліквідність і доступний для торгівлі на основних біржах і роздрібних каналах.
Аудиторія: кожен токен має глобальний інтерес (а не обмежується якоюсь політичною або вузькоспеціалізованою мем-культурою).
Лідери / Вбудована культура: кожен токен підтримується принаймні одним із таких аспектів: 1) дуже впливовим лідером / спільнотою власників; 2) вже сформованою інтернет-мем-культурою; або 3) популярним брендом.
Історична динаміка: кожен токен пережив кілька значних злетів і різких корекцій. Такий ціновий рух свідчить про широкий інтерес ринку і допомагає диверсифікувати структуру власників, закладаючи основу для майбутнього зростання.
Без розблокувань і венчурних інвестицій: лише прозорі дані з блокчейну.
Високий бета (High Beta): кожен токен демонструє високий коефіцієнт бета щодо BTC і його L1-активів. За правильного розподілу (наш ціль — 3-5%), вибору активів і точок входу це може значно підвищити ризик-скоригований дохід.
Тепер давайте глибше зануримося в дані з блокчейну і подивимося, чи можемо відрізнити правду від вигадки.
Загальна кількість власників токенів
BONK: 985 900 власників (знаходиться на піку кількості власників). BONK був запущений у грудні 2022 року і є найбільшим мемкоіном у екосистемі Solana, глибоко інтегрованим у різні додатки та гаманці. Зверніть увагу, що BONK проводив спільнотний розподіл (airdrop), «посіявши» токени у багато гаманців, що відображено у таблиці нижче.
PENGU: 534 100 власників (на 14% менше за максимум). PENGU з’явився у грудні 2024 року і символізує інтерес до популярного бренду Pudgy Penguin. Сьогодні загальна ринкова капіталізація NFT-серії Pudgy Penguin становить близько 78,5 мільйонів доларів, а ринкова капіталізація їхнього мемкоіну — 454 мільйони доларів (у 5,7 разів більше за NFT-серію, яка досягала 2,7 мільярдів доларів у пікові). Вважаємо, що бренд Pudgy Penguin (який прорвався у мейнстрім і став сильним криптовалютним брендом) ймовірно, продовжить передавати свою цінність цьому мемкоіну.
PEPE: 505 700 власників (на 1,51% менше за максимум). PEPE з’явився у квітні 2023 року. Вважаємо, що PEPE — найчистіше вираження інтернет-культури мемів у криптовалюті (особливо в Ethereum). Він базується на всесвітньо відомому образі «Пепе — плачуча жаба», який з кінця 2010-х років має сильну присутність у мережі.
SPX6900: 113 000 власників (на 0,33% менше за максимум). Запущений у вересні 2023 року, він створив запалений інтернет-спільноту під керівництвом Murad, яка прагне «змінити фондовий ринок (Flipping the stock market)». Цей бренд поєднує фінансову сатиру з базою власників, схильних до серйозних настроїв (як показано у таблиці). Ми успішно торгували SPX6900 під час попереднього бичого циклу і з серпня 2024 року постійно аналізуємо його спільноту та дані з блокчейну.
USELESS: 38 600 власників (на 5,2% менше за максимум). Запущений у травні 2025 року, як «антиутилітарний» мемкоін із сатиричним нахилом. Після запуску у минулому році на платформі LetsBONK (яка тоді захопила частку ринку Pump Fun), він залучив вертикальну і, здається, лояльну спільноту. Його ринкова капіталізація — 44 мільйони доларів, щоденна ліквідність понад 10 мільйонів доларів (у низці ринкових умов). Вважаємо, що за відповідних умов цей мемкоін може запропонувати цікаві можливості.
Власники з балансом менше 100 доларів
Висновок:
BONK, PENGU і PEPE вже мають дуже зрілу базу власників. SPX6900 демонструє більш стійкий і лояльний рівень, хоча й менший за масштабом.
Власники з балансом понад 1 000 доларів
Зверніть увагу, що категорія «кошельки на 1 000 доларів» визначається за кількістю токенів, які б відповідали цій сумі при ціні ATH (максимальній ціні).
Висновок:
SPX6900 тут виділяється, як і за нашими спостереженнями, з його стабільною поведінкою.
Щоб краще зрозуміти утримання власників із балансом понад 1 000 доларів, ми нормалізували історичні дані ATH для кожного токена і обчислили кількість токенів, необхідних для досягнення цієї суми.
Далі ми відстежували зміну кількості таких «1 000 доларів власників» з часом, щоб виключити шум цінових коливань і точніше оцінити рівень утримання.
Наші висновки:
Висновок:
Щодо рівня утримання «власників на 1 000 доларів» (з урахуванням кількості токенів, щоб виключити ціновий вплив), SPX6900 виглядає найкраще серед однолітків.
Власники з балансом понад 100 000 доларів
Категорія «кошельки на 100 000 доларів» визначається за кількістю токенів, які відповідають цій сумі при ATH.
Рівень утримання
Аналогічно попереднім, ми класифікували власників за ATH за кількістю токенів і відстежували їх зміну з часом.
Наші висновки:
Висновок:
Знову підтверджується, що SPX6900 має найкращі показники утримання власників на рівні 100 000 доларів.
Величина «мільярдних» китів
Ще один спосіб оцінити утримання великих інвесторів — порахувати всі гаманці, що колись тримали понад 100 000 доларів у токенах, і порівняти їх із кількістю тих, що зберігають понад 50% від свого пікового обсягу.
Наші спостереження:
Динаміка і 50-тижнева скользяча середня (WMA)
Відносна сила (RSI)
При купівлі мемкоінів ми шукаємо точки входу, коли RSI на 14 днів знаходиться в або близько до рівня перепроданості (30).
50-тижнева WMA
SPX6900: торгується на 64% нижче за 50 WMA.
BONK: на 62% нижче за 50 WMA.
PENGU: на 58% нижче за 50 WMA.
PEPE: на 57% нижче за 50 WMA.
Відкат від історичного максимуму
З огляду на кращі дані з блокчейну, SPX6900 демонструє більш стійкий профіль у порівнянні з іншими токенами, що цілком логічно.
Підсумки
З огляду на увагу до галузі, ми вважаємо, що криптоінвесторам вигідно звертати увагу на мемкоіни. Виявляється, що при моніторингу загального ризикового настрою (Risk-on/off) і ліквідності на ринку мемкоіни мають високу інформативну цінність.
Більше того, за правильного розміру позиції і точок входу, правильний актив може стати потужним каталізатором для портфеля.
Ми успішно зловили на попередньому циклі BONK і SPX6900 (з невеликими частками портфеля, отримавши понад 10-кратний дохід). У майбутньому ми шукатимемо подібні можливості для входу.
