Механізм «базового спреду» американських облігацій знову вибухнув, а хвиля кешування нагадує березень 2020 року.

Знову прийшло! Раніше, в середу вдень за пекинським часом, після офіційного впровадження тарифів на еквівалентність Трампа, різке падіння базисної торгівлі, що викликало шалений ріст доходності облігацій США, привернуло глобальну увагу. Тоді облігаційний спред на 30-річні свопи обвалився, а заворушення на ринку облігацій США вважається одним з факторів, що переконали Трампа в ту ж ніч раптово скасувати більшість тарифів на еквівалентність.

Але до п'ятниці ця часова бомба знову почала шипіти, повернувшись до позиції до того, як Трамп змінив політику мит, і ринок знову опинився в ситуації, коли акції, облігації та валюта падають одночасно.

Дії цього тижня порівнюють з божевільною "пасткою на гроші" у березні 2020 року, коли обвал на ринку державних облігацій США змусив Федеральну резервну систему вжити заходів і провести масове викуплення облігацій на 1,6 трильйона доларів. Обсяги продажів були настільки великими, що підкреслили вразливість ключових ринків, і це нагадує про маленьку бюджетну кризу у Великобританії 2022 року, яка викликала різке падіння британських облігацій.

Федеральна резервна система зараз відмовляється визнавати несправедливість дефляційного вихору, а натомість вперто чекає червня, поки тарифи Трампа не підвищать ІСЦ на 0,1%. Проте, оскільки об’єктами допомоги стануть деякі з найбагатших людей світу, це може стати проблемою... Це підводить до слів Джорджа Саравілоса з Deutsche Bank, сказаних два дні тому: єдиним шляхом вирішення нинішньої фінансової кризи є запуск кількісного пом'якшення. Це, безумовно, означає перемогу Трампа (і Бесента). Тепер ми чекаємо, щоб побачити, хто стане переможцем у найбільшій грі боягузів у світі.
#CPI数据来袭 #加密市场反弹 #特朗普暂停关税 #BTC