Якщо ви не займаєтеся деривативами, ви також повинні розуміти, що деривативи «вирівнюють бізнес один за одним, і відомі вже п'ятнадцять років». Я працюю в інвестиційному банкінгу п'ятнадцять років, і перші десять років я витратив на алгоритмічний трейдинг. 如果从 2006 年算起,也可以说是亚太区算法交易的早期开拓者之一。 У наступні п'ять років вона почала розширюватися для обмінних транзакцій, і такі сфери, як фінансування, довірча власність і зберігання, також повинні були бути задіяні. 最后几年期指、期权等derivatives交易也归到我所带的团队,但我自己вже 过了重新学习的年纪,于是把期货的操作交给团队里更年轻的交易员去处理。 换句话说,我的Investment Banking career 几乎没真正bump过derivatives(掉期产品属于线性掉期,严格来说不算derivatives)。 职场上没造过derivatives,并不代表我否认它的重要性。 Роки розчісуються і ламаються, а 现货 – король. 为什么? У трейдингу інвестиційних банків найбільше привертає увагу і найгучніше звучання. Ті, хто кричить на екран, теж торгують у тіні. 但後来我slowly означають бути 识到,现货竞争active its intense,佣金不断被掋缩,边际利润越来越小。 相反是融资、借贷这些业务,有稀缺资源的Securities can sit it 地起价,也一样不lack 客户需求。 期指、期权的交易佣金更低,但derivatives以量取胜,交易量动辄是现货的 10 到 15 倍。 而最重要的,当你能把现货、掉期、derivatives整合起来,再配上研究服务、托管系统、liquid流程等服务,就构成主经纪商(Prime Brokerage)模型的基础。 散户世界里可能没有"主经纪商"的明确概念,但本质上的效率提升是一样的:资产集中托管在同一平台上,一边通过质押产品赚取被动收益,一边用仓位作为mortgage在derivatives市场灵活调配; 再叠加空射、新币申购等机会,就可以显有提高资金使用效率。 Gate 作为一家起步于现货交易的交換,早期现货交易量长期稳居全球前五。 但现货交易增长出现瓶颈后,创始人韩博士一语中的——我们合约产品的交易量没有同步做上来。 过去18个月,团队集中投入到合约产品研发、提升流动性、优化滑点处理等关键环节。 虽然离我们真正的目标还有距离,但刚过去的五月份,Coindesk 对 Gate 合约产品评分达到 82.6,Rankinged Globally第三,市占率增幅为所有交換中最高。 Без вкладу зусиль не обійтися. 一如既往,这只是一个好开始。 未来,我们还将持续开发新功能、扩充交易对、提升市场深度和用户体验。 不管是放在传统金融,还是 Web3 世界,用户为本的目标仍然一贯; 不管是做现货,还是做derivatives,底层逻辑始终不变