З листопада ETF зафіксували понад 2 мільярди доларів чистого виводу, а максимальний вивід за один день наблизився до 870 мільйонів доларів, що встановило найгірший рекорд з моменту запуску. Вплив на наратив значно більший, ніж самі кошти: раніше логіка "довгострокового розміщення установ" була найважливішою підтримкою ринку, але тепер ця підтримка змістилася до скорочення позицій, що змусило роздрібних інвесторів відчути "відсутність дорослих, які б підтримали". Поведінка китів також проявила яскраву диференціацію. Кити середнього розміру, які володіють 10–1000 BTC, протягом останніх кількох тижнів постійно ставали чистими продавцями, продаючи десятки тисяч монет Біткойн, що явно свідчить про те, що старі гравці, які рано зайшли в гру, вибрали реалізувати прибутки. В той же час супер-кити, які володіють понад 10 тисячами BTC, нарощують свої позиції, дані з блокчейну показують, що деякі стратегічні учасники з довгостроковими інтересами в умовах падіння активно накопичують, обсяг яких досягає понад десять тисяч BTC.

Водночас чистий приплив маленьких роздрібних інвесторів (≤10 BTC) повільно зростає, що свідчить про те, що хоча найбільш емоційні новачки можуть панічно скорочувати позиції, інша частина більш досвідчених довгострокових роздрібних інвесторів використовує можливість для накопичення. Показник реалізованих збитків у блокчейні досягнув найбільшого за останні півроку щоденного рівня збитків, що змусило багато чіпів продаватися в збиток, типовий сигнал "капітуляційного продажу" чітко проявляється. $BTC