‌Часовий пояс 北京時間 2025年12月11日 ранку, Федеральна резервна система оголосила про зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів до 3.5%-3.75%, голова Пауелл у прес-конференції з питань монетарної політики підкреслив, що поточна політика вже перебуває на верхній межі нейтральної ставки, а майбутній курс політики буде залежати від змін економічних даних.‌

Рішення ФРС щодо монетарної політики та реакція ринку
‌Рішення про зниження ставки‌: Третє за рахунком зниження ставки на 25 базисних пунктів (загалом за рік – зниження на 75 базисних пунктів), одночасно було оголошено про щомісячні покупки короткострокових державних облігацій на суму 400 мільйонів доларів з 12 грудня для підтримки ліквідності на ринку.‌‌1‌‌2
‌Реакція ринку‌: Три головні індекси США піднялися разом, індекс Dow підріс на 1.23%, ринок вже врахував очікування щодо зниження ставки заздалегідь.‌‌1
‌Прогнози за допомогою «дилеми» (dot plot)‌: Медийна очікування офіційних осіб ФРС на 2026 та 2027 роки — понижити ставку ще на 25 базисних пунктів, але розбіжності у прогнозах значні (7 посадових осіб очікують, що у 2026 році ставка залишиться без змін).‌‌1‌‌2
Ключові заяви Пауелла щодо політики
‌Позиція нейтральної ставки‌: Чітко визначено, що поточна політична ставка знаходиться на верхній межі нейтральної ставки, підкреслюючи відсутність заздалегідь визначеного курсу політики.‌‌2‌‌3
‌Ризики інфляції та зайнятості‌: Вказано, що ризики інфляції орієнтовані на зростання, а ризики зайнятості — на зниження, необхідно балансувати ці дві цілі політики.‌‌1‌‌4
‌Оцінка впливу тарифів‌: Якщо нові тарифи не будуть введені, інфляція товарів може підійти до піку в першому кварталі 2026 року, а тарифи сприяють перевищенню очікувань щодо інфляції.‌‌2‌‌5
Внутрішні розбіжності у політиці ФРС та майбутні перспективи
‌Розбіжності у рішеннях‌: Три члени FOMC виступили проти поточного рішення (один — за зниження ставки на 50 базисних пунктів, двоє — за збереження ставки), що є найбільшим рівнем опозиції за шість років.‌‌1‌‌2
‌Сигнали щодо ринку праці‌: Нові дані щодо зайнятості можуть бути перебільшеними, прогнозується щомісячне зменшення 20 000 робочих місць, штучний інтелект можливо частково впливає на слабкість зайнятості.‌‌2‌‌5
‌Перспективи політики‌: ФРС наголошує, що майбутні коригування політики будуть базуватися на балансі на ринку праці, і слабкі економічні дані зараз можуть підтримати ще один цикл зниження ставки у 2026 році.‌‌6