Майнери Bitcoin скорочують плани розширення, корпорації повільніше купують активи для резервів на тлі цінового тиску

Джерело: DefiPlanet Оригінальна назва: Біткоїн-майнери скорочують плани розширення, корпорації повільніше купують казначейські активи через ціновий тиск Оригінальне посилання:

Швидкий огляд

• Біткоїн-майнери припиняють нове будівництво об’єктів і обмежують зростання хешрейту на 5-10% у 2026 році після агресивних розширень у 2024-2025 роках.
• Публічні компанії, такі як MicroStrategy і Metaplanet, призупиняють великі покупки BTC, а казначейські витрати знижуються на 30% квартал до кварталу.
• Майнери переходять до підвищення ефективності та створення дата-центрів з AI, тоді як компанії посилаються на регуляторну невизначеність і застій цін на BTC нижче $110 000.

Динаміка ринку

Біткоїн-майнери, здатні купувати BTC за ціною нижчою за ринкову, мають потенціал стимулювати корпоративне впровадження, оскільки темпи купівлі криптот treasury-компаніями сповільнюються. Очікується, що в Q4 казначейські компанії куплять найменше BTC (40,000 BTC) з Q3 2024.

Незважаючи на цей сповільнення, майнери залишаються ключовими, становлячи 5% нових корпоративних додавань BTC і 12% від загальних активів публічних компаній у листопаді. Здатність майнерів купувати BTC зі знижкою означає, що їх балансові звіти стануть все важливішими для корпоративного впровадження, особливо якщо інші казначейства припинять купівлю.

Регуляторний нагляд і енергетичні витрати змушують змінюти курс

Майнери стикаються з посиленням екологічних правил у США та обмеженнями мережі у ключових штатах, таких як Техас. Кілька компаній, включаючи Core Scientific, оголосили про угоди щодо перепрофілювання майданчиків під AI-обчислення, здаючи майнинг-обладнання в оренду гіперп scalers для стабільного доходу.

Зростання хешрейту сповільнилося до 3% щомісячно у Q4 2025 року, оскільки оператори більше орієнтуються на прибутковість, ніж на масштаб. Вимоги щодо чистої енергії додають зобов’язань щодо відповідності, що спонукає деяких до переїзду у регіони з багатими гідроенергоресурсами за кордоном. Впровадження корпоративних казначейських активів зупиняється. Компанії, що активно вкладалися у BTC-резерви у 2024 році, такі як Semler Scientific і Twenty One, повідомляють про відсутність нових покупок з жовтня.

Засоби на балансі у вигляді BTC зросли всього на 2% у листопаді в цілому по галузі, порівняно з піковими значеннями 15% раніше. CFO вказують на зміни в обліковій політиці та ризики волатильності, багато хто обирає спотові ETF замість цього. Metaplanet створила нову американську дочірню компанію для стратегій доходу від BTC, але утримується від агресивного накопичення.

Загальні ринкові сигнали обережності

Це подвійне сповільнення підкреслює зрілість криптовалютних циклів. Переорієнтація майнерів на диверсифікацію доходів відображає тенденції 2022 року, тоді як корпорації очікують більш ясних податкових політик. BTC минулого тижня торгувався стабільно на рівні $105 000-$108 000, що співпадає з зменшенням інфлюйту в казначействах. Аналітики прогнозують стабільне, але спокійне нарощування запасів до 2026 року, якщо не буде розширено затвердження ETF.

На тлі зростаючих витрат і низької прибутковості досвідчений майнер Bitcoin Bitfury переходить від майнінгу до ролі лідера у технологічних інвестиціях. Компанія запускає фонд $1 мільярд “Етичні технології та AI” для фокусування на AI, квантових обчисленнях і децентралізованих системах. Цей крок відображає ширшу тенденцію галузі щодо диверсифікації великих крипто-компаній для підвищення стійкості.