Цього часу у спільноті бірж багато хто розбирається в USDD — що насправді відбувається? Чим він відрізняється від USDT, USDC? Чи варто заходити? Звідки береться дохід? І які тут підводні камені?

Я переглянув дані в блокчейні та останні тенденції проектів, щоб поділитися особистими спостереженнями.

USDD належить до типу стейблкоїнів з надмірним забезпеченням, і це визначає його генетичні особливості та механізми роботи. Відмінність від централізованого зберігання USDT та відповідних резервів USDC полягає в тому, що USDD потребує блокування понад 100% криптоактивів для створення — це безпосередньо впливає на його пропозицію, ліквідність і структуру витрат.

З точки зору доходу, механізм USDD здебільшого базується на двох джерелах: по-перше, платформені стимули для тримачів стаблкоїна, по-друге, APY від участі у пулі ліквідності. Але тут важливо зрозуміти — стабільність цих доходів залежить від резервів проекту та попиту на ринку. Якщо популярність знизиться або зупиняться субсидії, дохід швидко зменшиться.

Що стосується ризиків? По-перше, ризик ліквідації — при різких коливаннях цін застави частина позицій може бути примусово ліквідована, що спричинить ланцюгову реакцію і поставить під удар стабільність усьої екосистеми. По-друге, ризик ліквідності — глибина торгів менша ніж у USDT і USDC, великі входи/виходи можуть спричинити проскальзування. До того ж, варто враховувати технічні та політичні ризики проекту.

Чи варто брати участь? Це залежить від вашої здатності витримувати ризики та періоду володіння. У короткостроковій перспективі можна спробувати невеликі суми, але не вкладати все. У довгостроковій — стабільність USDT і USDC дійсно надійніша.