#代币销售与分发 З огляду на минуле, не можна не відчути багато почуттів. Пам’ятаю ту бика-ринок 2017 року, коли продаж і розподіл токенів стали центром уваги, і різні проєкти з’являлися як гриби після дощу. Тепер, коли бачу, що торгові обсяги на прогнозних ринках Kalshi і Polymarket у листопаді майже досягають сотень мільярдів доларів, не можу не згадати про тодішній блиск ICO.

Тоді проєктні команди, щоб залучити інвесторів, часто розробляли складні схеми розподілу токенів. Деякі використовували ступінчасті цінові схеми, інші — комбінацію приватних і публічних продажів, а ще були з розіграшами, білими списками та іншими хитрощами. Ринок був дуже активним, але приховував ризики.

Після аналізу багато проєктів потрапили в труднощі через неправильний розподіл токенів. Деякі мали надто великий початковий обіг, що призвело до падіння ціни при виході на біржу; інші — неправильно налаштовані строки блокування, через що при розблокуванні відбувався масовий продаж; ще одні — через високий відсоток токенів у команді та фондах, що викликало питання централізації. Ці уроки варто враховувати сучасним проєктам.

Зараз, хоча форми змінилися, суть залишилася незмінною. Резкий ріст торгових обсягів платформ, таких як Kalshi, відображає зростаючий попит на нові фінансові інструменти. Однак також слід бути обережними щодо потенційних регуляторних ризиків і спекулятивних бульбашок. Історія завжди повертається, і нам слід дивитися на сучасне через призму минулого, зберігаючи ясність у погляді на можливості.