Найбільш важливим для уваги є не перевищення очікувань у даних, а більш небезпечний сигнал: рівень безробіття продовжує зростати, тоді як нові робочі місця у непересічних даних постійно зменшуються. Ці дві криві розходяться.

Що означає постійне зростання рівня безробіття? "Розслаблення" на ринку праці — це не тимчасова коливання, а реальна тенденція. Тим часом, кількість нових працевлаштувань у компаніях постійно зменшується, що означає, що керівники вже активно зменшують найм.

Коли ці дві події відбуваються одночасно, висновок стає дуже ясним — тиск на зайнятість реально зростає.

Для Федеральної резервної системи це не є хорошою новиною. Інфляцію можна пережити, час її вирішить, але якщо виникнуть проблеми з зайнятістю, весь політичний простір для помилок миттєво звузиться. Наступний фокус вже не буде "чи покращаться наступні непересічні дані", а слідкувати за тим, чи продовжує цей розрив розширюватися або зменшуватися. Такий тренд розширення безпосередньо вплине на подальший напрямок політики.