Нещодавно я бачив думки Уолл-стріт щодо майбутнього ринку США на наступний рік, і чесно кажучи, думки дуже різняться. Основні інституційні гравці переважно налаштовані оптимістично і очікують, що індекс S&P 500 досягне діапазону 7500-8000, головним чином через інвестиційний бум, викликаний хвилею AI, та приблизно 14% зростання корпоративної прибутковості. Але з боку Bank of America ставлення більш обережне — вони дають цільовий рівень 7100 і пояснюють це просто — технологічні акції, підняті на хвилі AI, можуть зазнати корекції у оцінках, і їхній приріст становитиме лише трохи більше 4%.

Цікаво, що у цій оптимістичній картині присутня чимала частка обережності. Якщо подивитися на розкидані прогнози, відчувається напруга на ринку — з одного боку, очікування стабільного зростання прибутків, з іншого — побоювання щодо цінових бульбашок. В кінцевому підсумку, чи зможе цей ралі зберегтися, залишається питанням — чи зможуть прибуткові дані відповідати очікуванням, інакше весь цей AI-бум може перетворитися ще на один американські гірки.

Звикнувши до такого типу ринкових прогнозів, помічаєш, що логіка ринку насправді постійно повторюється: очікування прибутку підтримують ціну акцій, але ризики завжди ховаються десь поруч. Важливо вміти розрізняти справжнє зростання і бульбашки — ось у чому полягає справжня задача інвестора.