Американські дані по безробіттю щойно опубліковані, і ця вистава трохи цікава — на перший погляд, додано 64 000 робочих місць, але якщо подивитися з іншого боку, рівень безробіття навпаки зростає, а дані минулого місяця були навмисно зняті на 100 000. Це справжня нестабільність.

У чому проблема? Наслідки "шатдауну" уряду зробили статистику хаотичною. Навіть Баєвл передчасно дав зрозуміти: ці дані не варто сприймати всерйоз. Реакція ринку виявилася несподівано спокійною, навіть злегка оптимістичною.

Чому? Тому що це саме дає ФРС бажаний вихідний сценарій. Хоча зайнятість не зруйнована, вона дійсно пом’якшується, інфляція також знижується — ця комбінація, хіба що, є ідеальним прикладом "м’якої посадки" за підручником? Це ж найзручніший привід для початку циклу зниження ставок.

Трейдери вже роблять ставки на реальні гроші: зниження ставок наступного року настане раніше і буде більш різким.

Зараз питання: що це означає для нас?

Логіка досить проста. Як тільки очікування зниження ставок посилюються, долар поступово знецінюється. Глобальна ліквідність знову стає більш м’якою, і спекулятивні гроші обов’язково шукають високий дохід. У криптовалютному ринку, як представнику ризикових активів, біткоїн і Ethereum, природно, стануть головними об’єктами для капіталу.

Сценарій ФРС вже написаний: інфляція під контролем, рівень зайнятості знижується. Наступне — подивитися, як розгортатиметься політика з розширенням ліквідності. Це, ймовірно, стане найважливішою ринковою історією 2025 року.

Замість того щоб зациклюватися на щохвилинних коливаннях цін, краще подивитися, що робить розумний капітал — вони вже готуються до наступного циклу заздалегідь.