Відомий інвестор грає з високим кредитним плечем на одній з провідних платформ для деривативів, знову і знову на межі ліквідації, і так зникають десятки мільйонів доларів. Але дивно те, що після кожної ліквідації він одразу поповнює маржу і продовжує ставити ставки. Яка ж логіка стоїть за цим?

Загалом, його фінансова лінія поділяється на три рівні:

**Базовий капітал** — успіх на ранніх етапах стартапу, отриманий від традиційних технологічних компаній у вигляді реальних грошових потоків. Ці гроші — як рятівна соломинка, що дозволяє йому витримувати короткострокові великі збитки.

**Криптонакопичення** — участь у проектах типу Mithril, Cream Finance на ранніх стадіях, коли він вже вклав значну кількість криптоактивів. Це багатство, створене часом і удачею.

**Джерело ліквідності** — володіння блакитними NFT (наприклад, BAYC), через масові продажі, обміни через аірдропи, застави та позики, він безперервно перетворює їх у ETH і стабільні монети, забезпечуючи постійне фінансування для кредитного плеча.

Цей цикл здається ідеальним, але проблема в тому, що навіть за достатнього капіталу, при падінні на 4% при 25-кратному кредитному плечі, можна втратити все. Це не та гра, яку можуть повторювати звичайні інвестори.

Два найважливіших уроки: поразка — це втрата високоліквідних торгових резервів, а не всього майна; перед структурними ризиками високого кредитного плеча ніхто не застрахований. Вижити у криптомірі цінніше, ніж швидко розбагатіти. Запитай себе — ти створюєш ліквідність чи використовуєшся як ліквідність?