#大户持仓变化 Останнім часом ринок золота досить активно коливається. У середині грудня ціна на золото спершу піднялася, але потім знову пішла вниз, короткочасно прорвавшись понад 4300 доларів, і одразу ж відкотилася назад, в результаті опинившись близько 4307 доларів. Внутрішній ринок, зокрема ціни на ювелірні вироби з золота у Zhou Shengsheng, також коригуються — від високих рівнів до 1349 юанів за грам, тоді як такі великі бренди, як Chow Tai Fook, тимчасово тримаються стабільно.

Щодо прогнозів цін на золото у 2025 році, вони дійсно досить агресивні. Від початку року ціна прорвала позначку 3000 доларів, у середньостроковій перспективі — 4000 доларів, а зараз за рік зросла більш ніж на 60%. Такий бичачий ринок — рідкість. У Goldman Sachs очікують, що до кінця наступного року ціна може досягти 4900 доларів, а у Bank of America та інших інституцій — навіть 5000 доларів. Основні рушійні сили — це: постійні покупки центральних банків світу (Китайський центральний банк уже 13 місяців поспіль збільшує свої запаси), безперервний приплив інвестицій у ETF на золото, а також зростаючий попит на захист капіталу та диверсифікацію активів.

З глибшого аналізу, логіка зростання ціни на золото досить зрозуміла. З одного боку, накопичення американських облігацій, політична нестабільність і зменшення довіри до долара сприяють тому, що стратегічне значення золота зростає у контексті "де-доларизації". З іншого — нестабільність у Близькому Сході, геополітичні конфлікти підвищують попит на захист капіталу. До того ж, ризики бульбашки у сфері штучного інтелекту стають очевидними, і інституції починають використовувати золото як інструмент хеджування.

Короткостроково, ціна на золото може коливатися у межах 4200–4500 доларів, і ключовим фактором є те, чи продовжить ФРС знижувати ставки. Якщо ситуація з геополітикою покращиться, інфляція стабілізується або відтермінуються плани щодо зниження ставок, а також з урахуванням частих фіксацій прибутку, ціна на золото може зазнати досить явної корекції.