Останнім часом ринок криптовалют переживає напружену ситуацію через два важливі події.

Спершу про США. Вчора опубліковані дані по зайнятості поза сільським господарством виявилися набагато сильнішими за очікування — кількість нових робочих місць значно перевищила прогноз ринку, а рівень безробіття залишився на низькому рівні. Це безпосередньо порушило очікування ринку щодо зниження ставки ФРС — раніше всі сподівалися, що це станеться у березні наступного року, але тепер цей прогноз миттєво охолов. В результаті біткоїн різко впав нижче 88 000 доларів, а весь сектор альткоїнів зазнав значних втрат.

Але це ще не все. Ключовий фактор насправді знаходиться на сході — ймовірно, Банку Японії 19 грудня підвищить ставку до 0.75%, що стане першим "справжнім підвищенням" за останні 30 років для Японії.

Чому ці дві події потрібно розглядати разом? Відповідь криється у "арбітражних операціях". За останні тридцять років ієна через дуже низькі ставки була запозичена глобальними інвестиціями з метою використання кредитного плеча для купівлі американських облігацій, акцій США та навіть криптовалют. Обсяг цих коштів оцінюється від 4 трильйонів до 20 трильйонів доларів. Як тільки Японія підвищить ставку, вартість позик у йєні зросте, і ці кошти будуть змушені в першу чергу повернутися до Японії для "заповнення дірки", і криптовалюти першими стануть об'єктом продажу.

Отже, подальший рух ринку криптовалют залежить від того, як дві сили будуть боротися: з одного боку — "очікування високих ставок", підтримувані даними по зайнятості, з іншого — "скорочення ліквідності", викликане підвищенням ставки в Японії. Якщо обидва тиски одночасно посиляться, біткоїн може опуститися до рівня підтримки в 80 000 доларів. Якщо ФРС зможе надати яскраві сигнали пом’якшення політики, ринок зможе стабілізуватися. Загалом, ця криза ліквідності, викликана даними по зайнятості та підвищенням ставки в Японії, вже створює багато невизначеності, і все залежить від наступних кроків ФРС.