日本央行 цю чергу підвищення ставки, можливо, матиме набагато більший вплив, ніж ти уявляєш.

Згідно з ринковими очікуваннями, 19-го числа BOJ підвищить ставку до 0.75%. Це звучить не так вже й страшно, але для глобальних потоків капіталу це справжній переломний момент.

За останні роки японські ставки майже залишалися біля нульової позначки, і розумні арбітражники почали застосовувати класичну схему: позичати йєни за дуже низькою ставкою, потім обмінювати їх на долари для купівлі біткоїна, акцій США та інших високорентабельних активів. Якщо різниця у курсах і доходність покривають витрати, ця стратегія працює. Але як тільки ЦБ серйозно підвищить ставки, вартість позик миттєво зросте, і колишній арбітражний простір буде зжато до крапки. Тоді інститути змушені будуть масово продавати високоризикові активи, щоб повернути йєни і погасити борги. Це називається "закриття позицій за паритетом ставок", і наслідки — різке висмоктування ліквідності з глобального ринку.

Погляньмо на історію, щоб зрозуміти, наскільки це серйозно:

У березні 2024 року підвищення ставки спричинило падіння біткоїна на 23%.

У липні — ще один обвал на 26%.

Найближчий січневий сплеск — майже 30% падіння.

Цього разу майже ніхто не сумнівався, що буде підвищення ставки, тому біткоїн вже почав "реагувати" заздалегідь. У короткостроковій перспективі потрібно бути готовим до подальшого зниження, можливо навіть до рівня близько 70 000 доларів. Волатильність буде високою — це нормальна реакція на такі новини.

Проте досвід показує, що кожного разу, коли з’являються чіткі очікування на негатив, після їх реалізації ринок часто відновлюється. Спочатку "знищують очікування", а потім "купують факти". У цьому процесі часто ховається протилежна можливість.

Проще кажучи: підвищення ставки в Японії → закриття глобальних позицій за паритетом ставок → відтік капіталу з високоризикових активів → тиск на біткоїн. У короткостроковій перспективі потрібно бути обережним і захищати свої позиції, але з довгострокової точки зору ці негативні новини зазвичай є тимчасовими.

Ці кілька днів — дуже важливий період. Слідкуй за рухом йєни і поведінкою американського ринку, не піддавайся паніці через короткострокові коливання. Коли новина офіційно підтвердиться, саме тоді може з’явитися можливість для стратегічних дій.