Ринок все ще очікує, що Федеральна резервна система знизить ставки двічі до 2026 року. Які нові можливості чекають на криптовалюту?

Зі завершенням Федеральним резервом у грудні третього зниження відсоткової ставки в цьому році, цільовий діапазон федеральних фондів був знижений до 3.50% - 3.75%, і увага ринку вже спрямована на 2026 рік.

Хоча середня прогнозована точка на офіційній точковій діаграмі ФРС показує лише одне додаткове зниження ставки у 2026 році (на 25 базисних пунктів), ринок ф’ючерсів на ставки все ще очікує двох знижень у 2026 році, з сумарним зниженням близько 58 базисних пунктів.

01 Відмінності у очікуваннях щодо зниження ставок

Після грудневої зустрічі ФРС, різниця у прогнозах між політичними діячами та економічними спостерігачами привертає увагу. На точковій діаграмі більшість членів ФРС прогнозують лише одне зниження ставки у 2026 році.

Фінансові ринки мають іншу думку: ціни на ф’ючерси свідчать, що інвестори очікують сумарне зниження ставок на 58 базисних пунктів у наступному році, що еквівалентно двом стандартним зниженням.

Прогноз Goldman Sachs є більш оптимістичним: він передбачає, що цей цикл політики з пом’якшенням триватиме до 2026 року, і цільова ставка федеральних фондів може опуститися до 3% або нижче. Цей прогноз базується на припущенні, що інфляційний тиск пом’якшиться, а ринок праці покаже додаткові ознаки ослаблення.

02 Зміна логіки зниження ставок

Логіка повторного зниження ставок ФРС у 2025 році вже змістилася з інфляції на зайнятість. Хоча інфляція все ще перевищує цільовий рівень у 2%, негативний вплив уповільнення зростання зайнятості стає більш очевидним.

Безробіття у США зросло з 4% у січні до 4.4% у вересні, досягнувши найвищого рівня з жовтня 2021 року.

Голова глобального банку Goldman Sachs та головний стратег відділу ринків Джош Шіфрін зазначив, що останні сигнали від голови ФРС Джерома Пауелла чітко вказують на те, що структурні зміни на ринку праці привертають підвищену увагу політичних діячів. Дані про зайнятість у найближчі місяці стануть ключовим фактором для визначення, чи буде повторне зниження ставок.

03 Розбіжності у політиці центральних банків світу

На глобальному рівні спостерігається розходження у політичних курсах основних центральних банків. На відміну від курсу зниження ставок ФРС, Банку Японії можливо зберігатиме зобов’язання щодо подальшого підвищення ставок.

Європейський центральний банк очікує зберегти базову ставку на рівні 2%, тоді як Банк Англії, ймовірно, слідуватиме за ФРС і знизить ставки.

Політика економік країн, що розвиваються, також різниться. Центральний банк Туреччини оголосив про ще одне зниження ставки, знизивши базову ставку на 150 базисних пунктів до 38%; Банк Бразилії залишив високий рівень ставки на рівні 15%, зберігаючи жорстку позицію.

04 Аналіз впливу зниження ставок на різні активи

З історичного досвіду, цикли зниження ставок ФРС мають різний вплив на активи.

Щодо індексу долара США, його динаміка не має явного зв’язку з рішеннями щодо зниження ставок, більше залежить від рівня різниці у відсоткових ставках між США та іншими економіками та їхньою економічною ситуацією. У 2025 році індекс долара послабшав, що було спричинено не лише зниженням ставок ФРС, а й ослабленням економіки США та зниженням довіри до активів у доларах.

Золото може отримати вигоду від помірного зниження ставок і ризиків, пов’язаних із незалежністю ФРС. Хоча потенціал зниження доходності американських облігацій обмежений, слабкість незалежності ФРС, побоювання щодо перспектив бюджету США та довіри до долара можуть підтримати ціновий тренд на золото.

Щодо курсу юаня, у 2026 році очікується його стабільність. Фактори підтримки юаня включають сильні експортні показники, покращення торгової напруженості та зростання привабливості активів у юанях.

05 Потенційний вплив на ринок криптовалют

На тлі помірної політики з боку долара США, глобальні фінансові потоки можуть зазнати змін. Ринок криптовалют, як актив, чутливий до глобальної ліквідності, може зіткнутися з новими можливостями та викликами.

Розбіжності у політиках основних центральних банків, особливо між ФРС та іншими, можуть посилити рух капіталу, і частина інвесторів, що шукають високий дохід або захист, може переорієнтуватися на криптовалюти.

Можливі зміни у керівництві ФРС також додають невизначеності. Президент США Трамп заявив, що колишній член ради директорів ФРС Кевін Вош є головним кандидатом на посаду голови ФРС. Зміни у політичних керівниках можуть вплинути на майбутній напрямок монетарної політики.

06 Динаміка цифрових активів платформи Gate

Станом на 17.12.2025, під впливом очікувань щодо зниження ставок ФРС, на платформі Gate.io спостерігаються такі тенденції:

Біткоїн (BTC) після короткострокової корекції отримав підтримку від покращення макроекономічних очікувань ліквідності, ціна демонструє стійкість. Ефір (ETH) та інші основні токени платформ смарт-контрактів, у міру відновлення ризикового апетиту ринку, активізували торгівлю.

На тлі очікувань зниження ставок, особливо активи, тісно пов’язані з реальним сектором економіки (RWA), привертають увагу. Також волатильність традиційних фінансових ринків може спонукати частину інвесторів використовувати стабільні монети як короткостроковий захист або перехідний актив.

Зверніть увагу, що ринок криптовалют має високу волатильність, всі цінові дані оновлюються в реальному часі, наведена інформація є лише спостереженням на конкретний момент і не є інвестиційною рекомендацією. Перевіряйте актуальні ціни на платформі Gate.io та приймайте рішення самостійно.

07 Прогноз курсу зниження ставок у 2026 році

Хоча точкова діаграма ФРС показує одне зниження у 2026 році, слабкий стан ринку праці та відносно стабільна інфляція можуть сприяти тому, що ФРС продовжить знижувати ставки ще двічі, причому темп зниження може зосередитися на першій половині року.

Генеральний директор аналітичного інституту Yuekai Securities Ло Чжіхен вважає, що за базовим сценарієм у 2026 році ФРС залишиться з двома зниженнями ставок, що знизить нижню межу цільової ставки федеральних фондів до приблизно 3%. Основні причини — стабілізація інфляції в США, високий ризик ослаблення ринку праці та можливе політичне втручання Білого дому, що схилить політику у бік пом’якшення.

Темп зниження ставок у 2026 році залишається невизначеним, але ймовірно, що основні зниження відбудуться у першій половині року. Після цього, у міру прояву позитивних ефектів зниження ставок, і стабілізації ринку праці, ФРС може призупинити зниження.

Перспективи на майбутнє

Коли очікування ринку щодо зниження ставок у 2026 році та прогнози ФРС почнуть зближуватися, глобальні фінансові потоки поступово переорієнтуються. Goldman Sachs прогнозує, що ставка федеральних фондів може опуститися нижче 3%, тоді як Morgan Stanley вважає, що ФРС вже перейшла у режим очікування.

Ринок криптовалют, як передовий майданчик глобальних капітальних потоків, реагує на кожне публічне повідомлення про дані з ринку праці та інфляцію, і ціни на біткоїн на платформі Gate.io коливаються відповідно. Трейдери, що уважно слідкують за виступами чиновників ФРС і даними щодо інфляції, вже починають коригувати свої портфелі.

Незалежно від того, чи знизить ФРС ставки один чи два рази, зміни у глобальному середовищі ліквідності вже почалися.