Характер визначає дохідність

Останнім часом я бачив коментарі деяких друзів, і вони викликали у мене багато роздумів.

Один із внутрішніх друзів сказав: доходність інвестицій у американські фондові індекси залежить від курсу долара. Якщо в майбутньому курс долара до юаня знизиться до 1:3, 1:2 або навіть 1:1, то моя річна дохідність інвестицій не буде приблизно 10%, а зменшиться до 8% або навіть менше 7%.

Але насправді, за останні десятиліття, коливання курсу долара були в межах від 6.1 до 8.0; різниця між найвищою та найнижчою точкою становить приблизно 30%. Якщо курс долара з 7 у 2025 році впаде до 3, це означає понад 50% коливання. Чи може таке статися? Можливо, але ймовірність дуже мала.

Я запитав його: чому ти не сподіваєшся на щось хороше? Якщо курс долара зросте до 10 або 20, тоді твоя річна дохідність не буде 10%, а 15% або навіть 20%.

Інший друг запитав: якщо я сьогодні щойно вклав гроші, а завтра трапиться криза на рівні Великої депресії 1929 року, то що тоді?

Я також запитав його у відповідь: якщо ти сьогодні вклав, а ринок продовжить стрімко зростати, як за останні три роки, коли американські акції зросли більш ніж на 80%, то ти ж заробиш у кілька разів більше?

Але насправді: за останні 90 років найбільше падіння індексу американського ринку становило близько 57%. Навіть якщо ваша інвестиція потрапить у зниження приблизно на 50%, то після такого падіння нові вкладення будуть купуватися на мінімумі, що був недавно.

Ще важливіше, що більшість інвестиційних коштів походять із звичайних заощаджень. Якщо купувати один раз на місяць або кожні півмісяця, то за все життя кількість інвестиційних операцій може сягати сотень або навіть тисяч. Тому премія при купівлі, ціна акцій, коефіцієнт ціна-прибуток, курс валют — майже не впливають на наш фінансовий стан у довгостроковій перспективі.

Крім того, ці ситуації — це те, що ми не можемо контролювати. Страх перед неконтрольованими речами — це не лише марно, а й дуже нерозумно.

Подібних питань багато, і я не буду їх усіх перераховувати.

Загалом, у цих друзів є спільна риса: крім того, що вони не вміють аналізувати історичні дані, їхній характер дуже песимістичний, вони завжди уявляють найгірший сценарій і коливаються між страхом і сподіванням, не можуть визначитися.

Очевидно, що будь-які інвестиції мають ризик. Якщо через ризик американського ринку ви відмовляєтеся від інвестицій, то вам доведеться стикнутися з ризиком знецінення активів через інфляцію, і цей ризик цілком реальний. Іншими словами, відмовляючись від інвестицій, ви все одно піддаєтеся великим ризикам!

Я — дуже оптимістична людина, я твердо вірю у світле майбутнє американського ринку і готовий брати на себе ризики фондового ринку. Тому я сміливо вкладаю у фондові індекси США і зосереджуюся на технологічному секторі. Це один із найважливіших чинників мого успіху в інвестиціях.

Найуспішніші інвестори та підприємці в історії — це оптимісти. Це очевидний факт.

Крім того, найнадійніші та найбезпечніші інвестиційні інструменти зазвичай мають найнижчу дохідність. Це базовий закон капіталістичного ринку.

Тому я часто кажу: песимісти майже не можуть досягти успіху в інвестиціях.

Характер визначає дохідність — і в цьому теж суть.