Здається, що рішення Банку Японії, яке здається далекою перспективою, кожного разу здатне потрясти криптовалютний світ?

Останнім часом цей феномен стає все більш очевидним. Повідомлення про підвищення ставок у Японії викликає коливання на ринку криптовалют. Зовні між цим і не здається, що є зв’язок, але насправді за цим стоїть складна глобальна логіка фінансових потоків. Сьогодні розберемо цю проблему.

**Звідки беруться 20 років "безкоштовних коштів"**

За останні двадцять років у Японії трималася політика нульових або навіть негативних відсоткових ставок. Що це означає? Це означає, що кошти дуже дешеві. Міжнародні інвестори скористалися цією можливістю, застосовуючи арбітражні операції з ієною — позичаючи низькозатратну ієну, а потім обмінюючи її на долари для пошуку високодоходних активів по всьому світу.

Куди йдуть ці гроші? Вони проходять через три етапи:
- Консервативні інвестори купують американські облігації
- Агресивні — спекулюють на американських акціях
- Найбільш ризиковані? Вони потрапляють у криптовалютний ринок

Криптовалюта — це кінцева точка "надлишкової ліквідності". Чим вищий ризик, тим привабливіша дохідність, і тим більше коштів туди вливається.

**Гарні часи закінчилися**

Щоб ця гра тривала, потрібно два обов’язкові умови: низька вартість позик і стабільний обмінний курс.

Підвищення ставок у Японії безпосередньо порушує цю передумову. Вартість позик зростає, час нульових ставок закінчився. Одночасно ієна починає зростати у ціні, і арбітражний прибуток зменшується через коливання курсу. Тож "безкоштовна обідня" вже немає — тепер доводиться платити.

**Чому потоки капіталу впливають на криптовалюту?**

Коли арбітражні можливості зникають, міжнародний капітал реагує дуже просто — бігти.

Процес закриття позицій виглядає так:
Криптоактиви → обмін на долари → обмін на ієну → погашення кредиту

Кілька сотень інституцій одночасно так роблять, створюючи концентрований тиск на продаж. У короткостроковій перспективі ринок зазнає значних продажів — і це те, що ми бачимо як "обвал".

**Як це зрозуміти?**

Ключові три моменти:

По-перше, глобальна перспектива. Криптовалютний ринок давно тісно пов’язаний із глобальною фінансовою системою, і політика центральних банків не може ігноруватися.

По-друге, логіка ліквідності. Потоки дешевих коштів — їхній вхід і вихід — мають великий вплив на ринковий настрій. Це не просто психологічний фактор, а реальні фінансові приливи і відливи.

По-третє, усвідомлення ризиків. У разі змін у макросередовищі важливо зберігати гнучку стратегію позицій і не перебільшувати ризики — це обов’язковий навик.

Загалом, підвищення ставок у Японії — це як падіння першої доміно — через складну ланцюг фінансових зв’язків воно в кінцевому підсумку впливає на ринок. Розуміння цього механізму допомагає менше помилятися під час коливань.