Якісно проаналізувавши десятиліття циклів підвищення ставок у Японії та їхній вплив на фондовий ринок, виявив цікаві закономірності.

З середини 80-х років минулого століття Японія пережила кілька раундів підвищення ставок, кожен з яких викликав різну реакцію ринку. Найяскравішим був той, що відбувся у 1989 році — п’ять послідовних підвищень для стримування активівного бульбашки. Після першого підвищення індекс Nikkei зріс ще півроку і досяг 39000 пунктів, але третє підвищення стало переломним моментом, і почалася довга 30-річна спадна динаміка, у 1990 році індекс знизився майже на 40%.

У 2000 році ситуація була дещо іншою. У серпні відбулося одне підвищення на 25 базисних пунктів, реакція ринку запізнилася — через місяць почався стрімкий обвал. На тлі краху інтернет-бульбашки у США, Nikkei з вересня 1990 року до вересня 2001 року знизився майже на 40%.

У 2006-2007 роках падіння було ще сильнішим. У липні 2006 року вперше підвищили ставки, і Nikkei ще півроку продовжував рости. Лише у лютому 2007 року, після другого підвищення, почалася різка корекція — у 2007-2008 роках індекс знизився майже на 50%, а криза субстандартних кредитів у США ще більше посилила падіння.

У циклі 2024-2025 років реакція ринку на політику стала значно меншою. Після першого підвищення у березні 2024 року Nikkei знизився невеликими темпами, але швидко відновився і встановив новий історичний максимум; друге підвищення у липні, яке виявилося перевищення очікувань, спричинило історичний обвал. Після пом’якшувальних сигналів Центробанку ринок стабілізувався; у січні 2025 року підвищення ставок через високі очікування призвело лише до незначного зниження на 0,3%.

З аналізу цього процесу видно, що реальний вплив політики поступово слабшає, а адаптивність ринку зростає. Для стабільності важливо зосередитися на управлінні ризиками та переважно використовувати спотовий ринок.