Обережність у короткостроковій перспективі — ринки опціонів стримують оптимізм щодо Біткоїна попри значний ф'ючерсний експозицію

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: ‘Обережність у короткостроковій перспективі’— Ринки опціонів стримують оптимізм щодо Біткоїна попри значний ф’ючерсний експозицію Оригінальне посилання: Біткоїн коливався між $87,477 та $90,317 17 грудня 2025 року, оскільки дані деривативів показують, що трейдери ф’ючерсів тримаються твердо, тоді як ринки опціонів тихо налаштовані захисно.

Дані про деривативи Біткоїна сигналізують про тактичне зниження ризику

Згідно з даними coinglass.com у середу, відкритий інтерес по ф’ючерсах на біткоїн (OI) залишається високим, загальний ОІ становить близько $58.97 мільярдів на біржах, що свідчить про те, що кредитне плече не виходить з системи значною мірою, незважаючи на недавнє зниження цін. У термінах біткоїна відкритий інтерес становить приблизно 673,770 BTC, рівень, який продовжує тримати деривативну активність значно вище історичних середніх і натякає на те, що трейдери все ще залучені — навіть якщо переконання трохи охололо.

Детальніший огляд позиціонування на рівні бірж показує знайому ієрархію на вершині. CME очолює за відкритим інтересом ф’ючерсів з приблизно 126,030 BTC, що становить майже 19% від світового загалу, що вказує на подальше домінування інституційних позицій. Основні криптовалютні біржі йдуть слідом із значними позиціями у BTC, тоді як кілька платформ формують щільний середній рівень.

Позиціонування на різних майданчиках показало помірне зростання на деяких платформах, тоді як менші майданчики зазнали різкіших скорочень, натякаючи на вибіркове зменшення кредитного плеча, а не на широкомасштабне розгортання. Короткострокові зміни у позиціонуванні ф’ючерсів відображають ринок, що коригується, а не тікає.

Загальний відкритий інтерес за останні чотири години трохи зріс, але зменшився незначно за 24-годинним періодом, що підсилює ідею, що трейдери все ще зменшують ризик тактично, а не виходять з ринку. Співвідношення відкритого інтересу до обсягу ф’ючерсів залишається високим, що є ознакою того, що позиції “липкі”, і трейдери чекають більш чіткої орієнтації.

Ринки опціонів розповідають більш обережну історію

Однак ринки опціонів демонструють захисну позицію. Загальний відкритий інтерес по біткоїн-опціонах продовжує зростати разом із ціною у довгостроковій перспективі, але короткострокова позиція схиляється до захисту. Кол-опціони становлять приблизно 64% від загального відкритого інтересу, проте останній обсяг трохи змістився у бік пут-опціонів, що відображає хеджувальні потреби, а не прямі бичачі ставки.

Найбільш населені страйки опціонів розташовані значно вище за поточну ціну. Великі скупчення кол-опціонів з відкритим інтересом зосереджені на рівнях $100,000, $106,000 і $112,000 для контрактів із закінченням у кінці грудня, що свідчить про те, що трейдери все ще бачать потенціал зростання — просто не негайно. На знизу значущі інтереси у пут-опціонах зосереджені навколо рівнів $85,000 і $80,000, визначаючи короткостроковий рівень болю ринку.

Дані про максимальний біль додають ще один рівень до розповіді. На Deribit, домінуючій платформі для біткоїн-опціонів, рівні максимального болю для контрактів із кінцем у грудні зосереджені біля верхньої межі $80,000, що може свідчити про те, що цінова гравітація продовжить тягнути біткоїн у бічному русі до закінчення контрактів. Основні платформи демонструють подібні патерни, з рівнями максимального болю, що зростають у початок 2026 року, але залишаються нижче найагресивніших страйків з потенціалом зростання.

Інституційна перспектива: короткострокова обережність, довгостроковий оптимізм

Ця динаміка узгоджується з ширшим настроєм, який відзначають інституційні аналітики. За їхніми дослідженнями, позиціонування вказує на короткострокову обережність, незважаючи на довгостроковий оптимізм.

“З огляду на позиціонування, інвестори здаються обережними у короткостроковій перспективі. Ринки опціонів припускають менше ніж 34% шансів, що BTC повернеться до 91k до січня,” зазначив один аналітик. “Однак я підозрюю, що багато інвесторів не продавали свої володіння у спотовому ринку і залишаються бичачими щодо 2026 року, при цьому ринки опціонів надають більше ніж 50% ймовірності, що BTC торгуватиметься вище за 105k до березня 2026.”

Кореляції поза криптою можуть визначити наступний етап, з аналізами, що свідчать:

“У сукупності я можу уявити сценарій, коли ціни знижуються до Q1 2026, переважно через продовження кореляції з акціями AI, перед тим як дно буде досягнуто у Q2 на тлі фіскального стимулу та більш м’якої політики ФРС.”

Підсумок: стриманість, а не відступ

У цілому, ринок деривативів біткоїна сигналізує про стриманість, а не відступ. Трейдери ф’ючерсів залишаються на місці, трейдери опціонів хеджують свої ставки, а рівні максимального болю свідчать про ринок, який задоволений коливаннями, а не спринтом. Поки що кредитне плече все ще присутнє — але воно обережно рухається.

FAQ

Що означає високий відкритий інтерес по ф’ючерсах на біткоїн?
Це свідчить про те, що трейдери підтримують кредитне плече, а не закривають позиції повністю.

Чому ринки опціонів на біткоїн схиляються до захисту?
Зростання обсягів пут-опціонів відображає хеджування проти короткострокового зниження, а не прямий бичачий настрій.

Де знаходяться ключові рівні максимального болю для біткоїна?
На основних біржах рівні максимального болю зосереджені у верхньому $80,000 діапазоні для контрактів із закінченням у грудні.

Який прогноз для біткоїна у 2026 році?
Аналітики зазначають, що ринки опціонів натякають на обережність у короткостроковій перспективі, але зростаючу впевненість у цінових рівнях понад $105,000 до березня 2026 року.