Щойно прокинувшись і поглянувши на ринок, в серці відчувається неймовірна холодність. Тригодинний обвал уночі зруйнував прибутки за всю тиждень, притискаючи їх до підлоги, а в чатах лунають прокльони, мовляв, багато хто контролює ринок. Але я вже майже десять років у цій галузі і чесно скажу — головний винуватець цього разу більш жорстокий, ніж будь-який інсайдер.

Настоящим "хірургом" є аукціон американських державних облігацій, цей "кровозливний насос".

Щоб зрозуміти цей спад, потрібно знати одне слово: ліквідність. Звучить солідно, але насправді це просто рухомі кошти на ринку. Коли грошей багато, ринок має впевненість; як тільки активні гроші зникають, не лише криптовалюти, а й традиційні фінанси починають тремтіти. Цього разу масовий відтік коштів почався з американського бюджету.

Зараз Федеральна резервна система і Міністерство фінансів США переживають нелегкі часи. Фінансовий резервний фонд уряду (TGA) давно вичерпаний, і ринок, який і так був у скруті, став ще гіршим. Хоча ФРС намагається вливати гроші у банківську систему, швидкість поглинання боргових цінних паперів — цього "грошового ями" — настільки велика, що навіть друкарська машина здається безсилою.

Ключовий момент у тому, що останні три та шість місяців аукціони державних облігацій, заплановані на 1630 мільярдів доларів, фактично перевищили 1706.9 мільярдів. Зовні все здається спокійним, але насправді це рівносильно тому, що з кровоносних судин фінансового ринку витягнули 1630 мільярдів доларів. З іншого боку, це все одно що у висихаючий ставок вставити великий трубопровід і висмоктати всю залишкову ліквідність.

Зазвичай ці гроші не викликають хвилі, але в нинішній напруженій ситуації кожен вихід ліквідності безпосередньо впливає на крипторинок. В результаті ви й бачите — раптовий обвал, що змусив багато людей за одну ніч втратити значну частину своїх рахунків.