#美国就业数据表现强劲超出预期 Вибір кандидата на посаду голови ФРС змінився, і найчутливіші до ринку люди одразу почали робити ставки на зниження ставок. Як тільки з’являється таке очікування, реакція різних класів активів стає схожою на доміно — одна за одною.

Спершу розглянемо долар США, цей інструмент залежить від процентної ставки. Очікування зниження ставок змушує власників доларових активів задуматися, чи не варто змінити напрямок, і індекс долара, ймовірно, зазнає тиску. Обмін валют, закупівля імпортних товарів — логіка витрат тут дійсно стане більш вигідною.

Що стосується золота, тут починається активність. Саме золото не приносить відсотків, зниження ставки означає зменшення "вартості" (альтернативних витрат) його володіння, а слабкий долар додатково підсилює цю тенденцію. Вартість золота, оцінюваного у доларах, природно, зростає. Раніше золото вже багато разів тестувало високі рівні, і тепер, з урахуванням очікувань, ймовірність подальшого зростання досить висока.

Технологічні та зростаючі акції отримують прямий виграш. Зниження вартості позик відкриває простір для оцінки цих компаній. Крім того, ринок має достатню ліквідність, і інвестори стають більш схильними до ризику, тому загальний напрямок ринку США, ймовірно, буде вгору.

Логіка ринку облігацій більш проста — дохідність і ціна рухаються у протилежних напрямках. За умов очікувань зниження ставок, існуючі облігації з високим відсотком стають "золотими" — їх ціна зростає, дохідність знижується, особливо короткострокові американські облігації будуть більш чутливими до коливань.

Криптовалютні активи також не залишаться осторонь. $BTC і Ethereum дуже чутливі до ліквідності, і при появі очікувань пом’якшення монетарної політики спекулятивні кошти починають масово заходити, короткострокове зростання може бути досить значним. Але потрібно пам’ятати, що це здебільшого емоційна реакція, і якщо зниження ставок не відбудеться відповідно до очікувань, швидка корекція цін не за горами.

Загалом, все це базується на принципі "слухати вітер — значить, вірити у дощ". Остаточне рішення щодо зниження ставок і їхнього масштабу залежить від політики нового голови ФРС, а також від інфляційних і ринкових даних у США. Якщо подальші дані не підтвердять зниження ставок, цей зліт швидше за все буде тимчасовою корекцією, і повернення до попередніх рівнів цін цілком можливо.