SEC опублікувала керівництво з регулювання криптоактивів: нові вимоги до відповідності для брокерів, торгових пар та застосунків DLT

【Ланвін】Американська комісія з цінних паперів і бірж (SEC) у відділі торгівлі та ринків нещодавно опублікувала часті питання та відповіді щодо криптоактивів і технології розподіленого реєстру, щоб прояснити кілька ключових питань відповідності для учасників ринку.

Де межі відповідальності брокерів?
Неконвенційні цінні папери у вигляді криптоактивів не підпадають під обмеження статті 15c3-3 Закону про цінні папери. Однак, якщо йдеться про “цінні папери з криптоактивів”, брокери можуть створювати механізми “контролю” відповідно до цієї статті для забезпечення відповідності. SEC заявила, що не заперечує зберігання активів у не паперовій формі.

Як захищаються активи клієнтів?
Обмежена зона захисту SIPC (Асоціація захисту інвесторів цінних паперів) — якщо криптоактиви не є зареєстрованими продуктами відповідно до Закону про цінні папери, вони не отримують захист SIPC. Яке рішення? SEC рекомендує розглядати неконвенційні криптоактиви відповідно до правил UCC статті 8, як “фінансові активи”, що зберігаються на “рахунках цінних паперів”, щоб при ліквідації або банкрутстві краще захищати незалежність активів клієнтів.

Що можуть робити біржі?
Національні фондові біржі та альтернативні торгові системи тепер можуть пропонувати послуги з парних торгів “криптоцінних паперів/неконвенційних активів”, за умови законності та відповідності, а також чітко розкриваючи інформацію про торгівлю у формах ATS або ATS-N.

Про застосування блокчейн-реєстрів
Якщо агент з переказу виконує послуги з передачі цінних паперів для емітентів криптоактивів і відповідні активи належать до зареєстрованих цінних паперів за розділом 12, потрібно зареєструватися в SEC. Блокчейн як головний реєстр не має проблем, якщо він відповідає всім федеральним нормативам щодо збереження записів і регулювання.

Як обробляються розрахунки та ETP?
Зареєстровані брокери, що керують альтернативними торговими системами, можуть безпосередньо здійснювати розрахунки клієнтських угод у своїх облікових записах, SEC не вимагає обов’язкової реєстрації як спеціалізованої розрахункової організації. Щодо торгових продуктів, що відстежують криптоактиви (ETP), SEC не заперечує використання підходу, аналогічного тому, що застосовувався до товарних ETP у 2006 році.