Можливість успішного застосування стратегій базисної торгівлі все більше залежить від рішень Федеральної резервної системи. Коли ФРС змінює свою позицію — через коригування ставок, операції з балансом або цілі інфляції — це спричиняє хвилі впливу на ринки казначейських облігацій та ставки фінансування, які є фундаментальними стовпами підтримки базисних торгів.

Останнім часом ознаки внутрішніх розбіжностей у ФРС викликають питання щодо послідовності політики. Ці внутрішні напруженості можуть призводити до волатильних очікувань щодо процентних ставок і оцінки казначейських облігацій, безпосередньо впливаючи на спреди, на які орієнтуються базисні трейдери. Коли існує невизначеність щодо напрямку дій ФРС, можливості отримання доходу звужуються, ускладнюючи фіксацію прибутків.

Механізми фінансування казначейських облігацій — які часто слугують заставою та опорою для позик у базисних торгівлях — стають менш передбачуваними. Трейдери, які роблять ставки на стабільні умови фінансування, раптом стикаються з ширшими діапазонами та несподіваними розривами. Це фактично нагадування про те, що макроекономічний ризик політики може швидко дестабілізувати те, що на перший погляд здається досить механічним арбітражем.

Для тих, хто керує цими стратегіями, моніторинг комунікацій ФРС і політичних розбіжностей вже не є опціоном — це центральна частина управління ризиками.