Що таке стабільні монети? "Маяк" криптовалютного ринку

Чи часто ви лякаєтесь від коливань цін на крипто?

Біткоїн, Ethereum та інші великі криптовалюти щодня демонструють коливання, що виснажує нерви. Вранці ще заробляєш, а ввечері можеш опинитися у “застряглості”. Хочете платити криптовалютою? Торговці теж бояться — занадто різкі коливання цін, важко встановити ціну. Тут на допомогу приходить стабільна монета.

Що таке стабільна монета?

Простими словами, стабільна монета — це криптовалюта, “якір” якої закріплений за певним активом, її мета — зберігати ціну стабільною. Можна уявити її як “регулятор стабільності” у криптомірі — незалежно від того, як крутиться ринок, вона залишається стабільною.

Зазвичай стабільні монети закріплені за трьома видами активів:

Фіатні валюти (долар, євро тощо) — найпоширеніші

Криптоактиви (наприклад, Ethereum) — підтримуються токенами на блокчейні

Товари (золото, нафта тощо) — менш поширені

Причина створення стабільних монет — надто “капризний” криптовалютний світ. Користувачам потрібна стабільна цінність для збереження, переказів, торгівлі, а не щоденне нервове спостереження за ринком.

Які основні стабільні монети існують?

Підтримувані фіатними валютами стабільні монети (USDT, USDC) — “локомотиви” ринку

USDT (Tether) — найстаріша стабільна монета у колі, випущена у 2014 році. Основна ідея — за кожен випущений 1 USDT є 1 долар готівкою або еквівалентом у резерві. Це забезпечення 1:1 робить USDT найліквіднішою парою на біржах.

USDC (USD Coin) — новіша, запущена у 2018 році, позиціонується як більш прозора та відповідна регуляціям. Так само 1 долар = 1 USDC, але механізм випуску та управління резервами відрізняється. Обидві можна торгувати на таких біржах, як Gate, і користувачі обирають залежно від уподобань.

Головна перевага таких стабільних монет — реальні резерви, ризик нижчий. Недолік — потрібно довіряти емітенту, менша децентралізація.

Криптоактивами підтримувані стабільні монети (DAI) — “децентралізовані” гравці

DAI — стабільна монета, випущена протоколом DeFi, працює зовсім інакше. Щоб отримати 1 DAI, потрібно закласти щонайменше 1.5 Ethereum (або інший підтримуваний актив) у якості застави.

Це так зване “надмірне забезпечення” — вартість застави має перевищувати ціну стабільної монети, щоб навіть при падінні цін вона не “зникла”. Наприклад, щоб створити максимум 1000 DAI, потрібно закласти активів на 1500 доларів, залишаючи запас безпеки 50%.

Плюси — повністю децентралізована система, без ризику централізованих органів. Мінуси — коливання застави можуть спричинити ліквідацію, потрібно постійно контролювати співвідношення.

Алгоритмічні стабільні монети (UST) — ідеал красивий, але реальність жорстка

Алгоритмічні стабільні монети йдуть іншим шляхом — не залежать від реальних активів або криптоактивів, а підтримують ціну за допомогою чистого алгоритму та ринкових механізмів.

UST — приклад такої монети. Вона заявляє, що закріплена за доларом, але реальних резервів не має. Логіка стабільності — через арбітражні механізми автоматично регулювати пропозицію для підтримки ціни.

Звучить круто, але у травні 2022 року події змінили все — UST повністю зруйнувалася, впала з 1 долара до майже 0. Це “великий експеримент” показав, що чисті алгоритмічні стабільні монети у екстремальних умовах легко виходять з ладу, ризик дуже високий. Зараз мало хто наважується на них.

Чому стабільні монети важливі?

Платежі та розрахунки: використовуючи USDT або USDC, не потрібно боятися раптових стрибків цін, торговці приймають, користувачі — довіряють.

Інструменти арбітражу: трейдери використовують стабільні монети для хеджування. При різкому падінні ринку швидко обмінюють активи на стабільні монети для збереження.

Міжланцюгові перекази: стабільні монети можна переносити між різними блокчейнами (Ethereum, Solana, Polygon тощо), що швидше та дешевше за фіатні перекази.

Інфраструктура DeFi: позики, ліквідність, ферми — все це залежить від стабільних монет. Без них DeFi не працює.

Як обрати стабільну монету?

Немає абсолютної відповіді — залежить від ваших потреб:

• Прагнете стабільності? Обирайте USDT, USDC — вони підтримуються реальними активами.
• Потрібна прозорість? USDC має кращу відповідність регуляціям, детальні аудити.
• Займаєтесь DeFi або позиками? DAI — повністю децентралізований варіант, але прийдеться ризикувати коливаннями застави.
• Алгоритмічні стабільні монети? На даний момент не рекомендується. Провал UST вже показав проблему.

Створення стабільних монет вирішило головну проблему криптомиру — нестабільність цін. Вони дали ринку “маяка стабільності”, і зробили його більш привабливим для нових учасників. Наступного разу, побачивши USDT, USDC або DAI, ви зрозумієте їхню логіку.