Торгові напруженості швидше ніж очікувалося змінюють роздрібний ландшафт. Оскільки постачальники поспішали передбачити запаси напередодні святкового сезону, ми спостерігаємо за реальними змінами у ланцюгах постачання, які будуть поширюватися через ринки. Ось що насправді відбувається на місцях: роздрібні торговці активно запасалися, склади заповнювалися, але основний тиск з боку витрат не зменшувався. Мита на імпорт зменшували маржу, логістика ускладнювалася. Це важливо, тому що коли традиційні ринки стикаються з цими шоками з боку постачання, це змушує переорієнтовувати капітал. Динаміка інфляції змінюється, моделі споживчих витрат еволюціонують, а інвестори починають хеджуватися по-іншому. Питання вже не лише про цикли роздрібної торгівлі — це про те, як макроекономічна політика впливає на економіку в цілому. Це ті структурні зрушення, які зазвичай передують волатильності ризикових активів. Уважно слідкуйте за даними.