Оглядаючись на дані Федеральної резервної системи, все ще трохи лякає — сімейні активи у вигляді акцій на 61 трлн доларів і нерухомість на 49 трлн доларів — ці цифри здаються знайомими за ритмом. Такий співвідношення було зафіксовано у 1968 році, після чого шість років фондовий ринок впав на 48%; знову з’явилося у 1999 році, і за три роки знизився на 49%. Історія не повторюється, але дуже схожа за римами.

Я звільнив позиції у американських акціях і перекинув більшу частину коштів у стабільні монети, реакція друзів була передбачуваною — «Занадто рано побігти?». Я й сам думав про це, але коли ринкові сигнали настільки очевидні, чекати — не вихід. Індекс Шиллера CAPE піднявся до другого за висотою рівня за 150 років, десять найбільших технологічних компаній займають 39% від індексу S&P 500, що перевищує рівень 1929 року, пасивні фонди вже займають 52% ринку і перетворилися на бездумний механізм купівлі-продажу. Ці цифри разом — це накопичення ризиків.

Обирати стабільні монети як основний актив не через їхню найвищу дохідність, а через їхню унікальність — вони не залежать від економіки якоїсь країни, не прив’язані до циклу фондового ринку, не піддаються ризикам дефолту комерційної нерухомості. Не так давно з’явилася новина про банківське боргова заборгованість у офісних будівлях на рівні 11.68%, що викликало занепокоєння на традиційних ринках активів, але у конфігурації стабільних монет на мульти-ланцюгових платформах ці зовнішні ризики були фактично ізольовані.

Зараз структура активів приблизно така: 60% у стабільних монетах як основна оборона (заставна ставка у реальному часі понад 130%), 20% у криптовалютах для спекуляцій, решту 20% — готівка на випадок екстремальних ситуацій. Це не ризиковано, навпаки, на перехресті великого циклу я обрав відносно надійну оборону.