Національний банк Японії щойно подав важливий сигнал. 19 грудня Національний банк Японії оголосив про підвищення ставки на 0,25% до 0,75%, що стало новим максимумом за останні кілька десятиліть.

Чому ця дія викликала хвилю на ринку? Головна причина — кардинальна зміна у арбітражних операціях з ієною. За останні роки надзвичайно низькі відсоткові ставки в Японії сприяли безперервному потоку дешевих коштів у світові ринки — від акцій до облігацій і ризикових активів, а девальвація ієни стала "магічним ключем" для глобальних інвесторів.

Але коли центральний банк почав підвищувати ставки, ситуація змінилася. Посилення ієни означає значне зниження привабливості арбітражних операцій — кошти, які позичали ієну для інвестування в інші активи, почали повертатися назад. Будь-які зміни у ліквідності ринку викликають надзвичайну чутливість, і такі політичні повороти зазвичай спричиняють швидкі корекції ринку — іноді настільки різкі, що трейдери опиняються зненацька.

Для ринку криптовалют глобальна ліквідність безпосередньо впливає на попит на ризикові активи. Кожен крок у політиці центральних банків заслуговує на пильну увагу.