2025年12月19日上午11點，日本央行 оголошує про завершення політики негативних відсоткових ставок, ця новина безпосередньо викликала хвилю в глобальних капітальних ринках. Нікейський індекс впав на 2.3%, але справжній шок прийшов із криптовалютного ринку — Біткоїн за 5 хвилин обвалився на 8%, Ethereum знизився більш ніж на 12%, а сигнали про ліквідацію позицій на ф'ючерсному ринку не вщухають.

Це не просто коригування відсоткових ставок. Для криптоспільноти це означає кінець епохи — екосистема, яка трималася на "дешевих коштах" протягом десяти років, зазнає корінних змін.

**Чому Японія повинна підвищити ставки?**

Цей крок Банку Японії був вимушеним. За останні два роки основний індекс споживчих цін (CPI) у Японії понад 24 місяці перевищує цільовий рівень у 2%, інфляційний тиск зростає; ієна постійно девальвує, вартість імпорту зростає, а рівень життя звичайних громадян підвищується. У той же час, основні центробанки США та Європи вже перейшли до циклу високих ставок, і якщо Японія продовжить залишатися пасивною, це лише посилить відтік капіталу. Звуження різниці між ставками США та Японією створює можливість для коригування політики, і цей поворот є цілком неминучим.

**Невиджна підтримка криптоспільноти руйнується**

За ці десять років наднизькі ставки в Японії сприяли процвітанню глобальних ризикових активів. Хедж-фонди використовували арбітражні операції з ієною (Carry Trade), масово вкладали дешеві кошти в нові ринки та високоризикові активи, і криптовалюти стали найбільшим отримувачем цієї ліквідності. Коли ця "невидима годувальниця" припиняє постачання, і інституційні, і роздрібні інвестори повинні переоцінити співвідношення ризику та доходу. У короткостроковій перспективі, кошти неодмінно будуть переорієнтовані, і саме тому падіння було настільки різким.

Наступний рух ринку залежить від того, як учасники сприймуть цю політичну зміну.