Зростання клієнтських обчислень Intel: чи є ця динаміка стійкою?

Intel демонструє реальний імпульс у своїй Групі клієнтських обчислень. Доходи за третій квартал склали 8,53 мільярда доларів, що на 0,37 мільярда більше ніж рік тому — перевищуючи очікування аналітиків. Це 8% зростання порівняно з попереднім кварталом сигналізує про щось важливе: ринок ПК не просто відновлюється, а змінюється.

Два основні фактори сприяють цьому зростанню. По-перше, підприємства активно оновлюють системи до Windows 11, сприймаючи його не просто як оновлення програмного забезпечення, а як необхідність для сучасних робочих процесів. По-друге, ПК з AI швидко набирають популярності. Університети, такі як Арізонський державний університет, вже розгортають парки ПК з Intel для підвищення ефективності роботи. Intel очікує поставити понад 100 мільйонів пристроїв до 2025 року, що свідчить про впевненість у цьому напрямку.

Партнерство з Microsoft додає ще один рівень до стратегії Intel. Інтегруючи управління vPro з Microsoft Intune, Intel вирішує реальну проблему: компанії тепер можуть керувати хмарно підключеними парками ПК через знайому платформу, зменшуючи розрив між фізичним обладнанням і хмарною інфраструктурою. Це важливо для ІТ-команд, що керують розподіленими командами.

Наступні запуску процесорів — Lunar Lake, Arrow Lake і Panther Lake — спрямовані на продовження цього імпульсу протягом наступних кількох кварталів.

Конкуренція не спить

AMD опублікувала $4 мільярдів доларів доходу за третій квартал, що на 73% більше ніж рік тому, завдяки високому попиту на процесори Ryzen і продажам графічних карт Radeon. Тим часом, Qualcomm з ARM-базованими процесорами Snapdragon X Elite набирає обертів у сфері AI ПК, що може становити загрозу домінуванню Intel на ринку ПК. Підрозділ QCT Qualcomm повідомив про $8,99 мільярдів доходу за квартал, що більше ніж $8,07 мільярдів минулого року.

Чому прогноз акцій Intel важливий прямо зараз

Акції Intel зросли на 55,6% за минулий рік у порівнянні з 30,7% у ширшій напівпровідниковій галузі. Торгуються за 1,38x балансової вартості — значно нижче середнього по сектору 31,73x — що свідчить про те, що ринок все ще бачить потенціал для зростання. Однак, оцінки прибутку на 2025 рік зросли, тоді як прогнози на 2026 рік послабилися, що свідчить про обережність щодо стабільного зростання після наступного року.

Головне питання: чи зможе імпульс CCG Intel триматися, протистоячи альтернативам на базі ARM? Наступні два квартали дадуть відповідь.