Бум інфраструктури ШІ: де розумні інвестиції зараз формують позиції

Можливості ринку, за якими всі спостерігають

Хвиля інфраструктури штучного інтелекту створює безпрецедентні можливості для збагачення інвесторів, готових дивитися за межі очевидних ринкових ігор. У той час як більшість зосереджені на виробниках моделей ШІ, справжні переможці з’являються серед компаній, що створюють чіпи, мережеві системи та підтримуючу інфраструктуру, яка живить цю екосистему. Ось що варто інвестувати прямо зараз, оскільки цей цикл еволюціонує.

Трансформація Alphabet: від гіганта пошуку до гіганта ШІ

Рік тому Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG) викликав питання щодо того, чи зможе його домінування у пошуку пережити революцію ШІ. Сьогодні наратив повністю змінився.

Компанія вплела свого Gemini [велика мовна модель (LLM)]( у всю свою екосистему продуктів — від Google Search до мобільних пристроїв Android — одночасно розробляючи власний кремній. Ці тензорні обчислювальні блоки (TPUs) тепер вважаються найсерйознішим конкурентом для Nvidia (NASDAQ: NVDA) [GPU]( домінування. Створені як оптимізовані для фреймворку TensorFlow у Google Cloud, ці чипи забезпечують вищу енергоефективність і нижчу загальну вартість володіння, що особливо важливо, оскільки галузь переходить до обчислень для inference.

Геніальність позиції Alphabet полягає у вертикальній інтеграції — володінні як світовими моделями, так і власним кремнієм для їх ефективного запуску. Це створює структурну перевагу, яку конкуренти просто не можуть повторити. Компанія може працювати з інфраструктурою ШІ з меншими маржами, зберігаючи при цьому вищу прибутковість, і використовувати цю ефективність у пошуку, [хмарних обчисленнях][ASIC] та корпоративних сервісах.

Навіть після значного зростання акцій, це позиціонує Alphabet як багаторічного бенефіціара ШІ, що робить її привабливою для формування експозиції.

Broadcom: основа розвитку інфраструктури ШІ

Broadcom (NASDAQ: AVGO( займає іншу, але не менш переконливу позицію. Як архітектор розробки TPU для Alphabet, компанія тепер є пріоритетним партнером для організацій, що створюють власні кастомні чіпи — створюючи те, що керівництво визначає як (мільярдний ринковий потенціал до 2027 фінансового року, приблизно вдвічі більше за її поточний річний дохід.

Масштаб стає вражаючим, коли дивишся на конкретні перемоги: )мільярдний замовлення від четвертого клієнта, а також розгорнуте партнерство, що становить 10 гігават потужності чіпів $60 еквівалентно приблизно $10 мільярду потенційного щорічного попиту(. Окрім кастомного кремнію, Broadcom лідирує у [мережевому обладнанні дата-центрів]$350 — Ethernet-комутатори та оптичні інтерконекти, що ефективно передають дані через масивні кластери ШІ. Цей сегмент демонструє вибухове зростання поряд із ширшим розвитком інфраструктури.

Дивізіон програмного забезпечення компанії — зосереджений навколо платформи віртуалізації VMware — додає ще один вимір. Перехід VMware на модель підписки та просування його пропозиції Cloud Foundation допомагає підприємствам координувати навантаження ШІ у гібридних хмарах, уникаючи залежності від одного постачальника. Це особливо актуально в епоху, коли підприємства вимагають гнучкості та контролю витрат.

Комбінація імпульсу кастомних чіпів, домінування у мережевій інфраструктурі та зростаючих доходів від підписки на програмне забезпечення створює кілька напрямків розширення для бізнесу Broadcom, що виправдовує збільшення інвестиційної позиції у цій компанії.

Основний висновок

Сегмент інфраструктури ШІ створює можливості для поколінного збагачення інвесторів із переконанням. І Alphabet, і Broadcom демонструють характеристики довгострокових переможців епохи ШІ: стійкі конкурентні переваги, розширювані ринки та шляхи до значного розширення маржі. Для тих, хто питає, у що інвестувати прямо зараз, ці компанії є ключовими активами у будь-якому портфелі з перспективою на майбутнє.