19 грудня Банк Японії зробив крок за графіком, і політична процентна ставка була безпосередньо знижена з 0,5% до 0,75%, що є новим максимумом за 30 років. Спочатку ринок чекав на цю «бомбу», але яким був результат? Індекс Nikkei 225 зріс більш ніж на 1% за один раз, єна стабілізувалася, а світові фондові ринки зітхнули з полегшенням. Виглядає суперечливо, правда? Чому підвищення процентних ставок стало хорошою ідеєю?

**Чому ведмежий не впав на спад?**

По-перше, ринок уже осмислив це питання. Ймовірність підвищення процентних ставок оцінюється майже на 100%, а фонди давно коригувалися впорядковано, на відміну від минулого року.

По-друге, 0,75% виглядає високо, але базовий CPI все ще вище 3%, а реальна процентна ставка залишається негативною. Сам центральний банк заявив, що це називається «поступовою нормалізацією», і це зовсім не є рутиною посилення.

Найважливіше — економічні основи Японії справді покращуються. Зарплати продовжують зростати, інфляція залишається нестабільною, а Японія позбавляється дефляційного прокляття тих 30 років і заходить у доброчесне коло зарплат і цін.

**Як розпланувати після підвищення процентних ставок**

На фондовому ринку чиста процентна маржа акцій банків розшириться, національний попит і акції технологій мають потенціал вибухового зростання, а індекс Nikkei може досягти нового максимуму. Єна помірно зросте, а імпортні витрати матимуть шанс впасти, і різкого зростання не буде. З глобальної точки зору є обмежений шанс на розворот керрі-трейду, що позитивно впливає на A-акції загалом.

Логіка цієї хвилі операцій насправді дуже чітка — ринок осмислив очікування, а економічні фундаментальні показники підтверджені, тому підвищення процентної ставки дало позитивний сигнал.