Канадські акції урану набирають обертів: ваш посібник із 5 найкращих виконавців у 2025 році

Ядерний сектор переживає вражаючий поворот у бік оптимізму з наближенням кінця 2025 року. Після подолання перерв у виробництві та невизначеності на ринку, ситуація з ураном змінюється на краще. Ціни на спотовому ринку U3O8 значно відновилися, піднявшись з весняного мінімуму в US$63.25 за фунт до US$83.18 наприкінці вересня — траєкторія, яка підживлюється зниженням вторинних запасів і новим інституційним інтересом. Це відновлення відбувається на тлі критичного дисбалансу між попитом і пропозицією: хоча глобальні потреби у урані прогнозуються подвоїтися до 2040 року, нові потужності з видобутку зазнають серйозних затримок. Світова ядерна асоціація оцінює, що на розробку достатніх нових обсягів виробництва знадобиться близько двох десятиліть, що може спричинити дефіцит у 184 мільйони фунтів відповідно до прогнозів уряду США.

Для інвесторів, що слідкують за канадськими акціями урану, цей фон створює привабливі можливості. Басейн Атабаска в Канаді залишається ключовим активом, а міжнародна експансія у Швецію та інші регіони відкриває нові горизонти. Ми розглянули п’ять канадських акцій урану, які демонструють найсильніший приріст цін акцій до жовтня 2025 року, аналізуючи, що рухає їхній імпульс і що потрібно знати інвесторам про кожну можливість.

Energy Fuels: Вигідне використання активів виробництва у США

Результат за рік: Зріс на 297.47 відсотка
Ринкова капіталізація: C$6.9 мільярдів
Поточна ціна акції: C$29.89

Energy Fuels вирізняється серед північноамериканських виробників урану інтегрованим портфелем, що охоплює традиційний видобуток і операції з відновлення в місцях у західних американських територіях. Основний актив компанії, Pinyon Plain в Арізоні, входить до числа провідних уранових шахт континенту, тоді як її володіння White Mesa Mill — єдиний у США повністю функціонуючий завод з обробки урану — створює значну конкурентну перевагу.

Траєкторія компанії прискорилася у 2025 році після стабільних операційних результатів. У другому кварталі Energy Fuels виробила 180 000 фунтів готового U3O8 на White Mesa, одночасно добувши близько 665 000 фунтів руди з видобувних операцій. Керівництво активно працює над розширенням потужностей, заплановано масштабну обробну кампанію на 4 квартал, яка має довести річне виробництво до 1 мільйона фунтів готового матеріалу. Паралельно компанія залучила US$700 мільйонів через випуск конвертованого боргу в жовтні, що свідчить про впевненість керівництва у здатності підтримувати вищі рівні виробництва.

Зобов’язання щодо постачання значно посилилися. Energy Fuels підвищила свій прогноз на рік щодо продажу урану до 350 000 фунтів, що стало можливим завдяки зростаючому попиту з боку енергетичних компаній за довгостроковими контрактами. До кінця року компанія очікує зберігати запаси між 1.98 і 2.58 мільйонами фунтів — достатній запас для виконання зобов’язань щодо поставок до 2027 року. Зростання цін акцій завершилося на рівні C$36.84 14 жовтня, що відображає накопичення операційного імпульсу.

Uranium Royalty: Портфельний підхід до сектору

Результат за рік: Зріс на 77.74 відсотка
Ринкова капіталізація: C$757.73 мільйонів
Поточна ціна акції: C$5.67

Uranium Royalty займає унікальну нішу як єдина публічно торгова компанія, що зосереджена виключно на роялті та стрімінгових угодах з урану. Замість безпосереднього управління шахтами, компанія отримує дохід через роялті, стрімінгові контракти, участь у капіталі та фізичні запаси урану у диверсифікованому портфелі понад двадцяти компаній.

Географічно компанія охоплює активи у Канаді, США, Іспанії та Намібії на різних стадіях розробки. У травні Uranium Royalty додала до своїх активів, придбавши 2 відсотки валової переважної роялті на проекті Aberdeen у Нунавуті за C$1 мільйонів. Стратегічна цінність полягає у близькості Aberdeen до Kiggavik — одного з найбільших у світі неосвоєних уранових родовищ, що належить Orano Canada. Угода була профінансована цілком з існуючих ліквідних ресурсів, що підкреслює фінансову гнучкість компанії.

Оновлена програма розподілу капіталу, активована наприкінці серпня, дозволяє випускати до US$54 мільйонів додаткових акцій, що забезпечує капітал для подальшого розширення портфеля або повернення акціонерам. Це виявилося вчасним, оскільки у жовтні ринок урану значно покращився, піднявши акції до річного максимуму C$6.64 станом на 15 жовтня. Така модель диверсифікованого портфеля приваблює інвесторів, які шукають потенціал зростання урану без безпосередніх ризиків видобутку.

District Metals: Дослідження скандинавських уранових фронтирів

Результат за рік: Зріс на 248.15 відсотка
Ринкова капіталізація: C$234.99 мільйонів
Поточна ціна акції: C$1.41

District Metals став значним бенефіціаром змін у політиці Європи щодо урану, зокрема у зв’язку з регуляторними змінами у Швеції. Компанія має портфель із семи дослідницьких активів у Скандинавії, з яких чотири зосереджені на урані: Viken, Ardnasvarre, Sågtjärn і Nianfors. Viken має особливе значення як місце розташування найбільшого у світі неосвоєного уранового родовища.

Переломний момент настав у середині року, коли Міністерство клімату та підприємництва Швеції подало пропозицію скасувати заборону на видобуток урану, що діяла довго. Це дозволяє отримувати ліцензії на видобуток урану та проводити дослідження за визначених умов — важливий крок для стратегічної позиції District. Одночасно компанія прискорила витрати на дослідження у всьому портфелі активів.

З червня по вересень компанія застосовувала передові геофізичні методи, зокрема гелікоптерні магнітні дослідження та безпілотні радіометричні платформи. Результати, отримані на початку вересня з об’єктів Sågtjärn і Nianfors, викликали подання заявок на розширення обох ділянок. У вересні тестування на головному об’єкті Viken виявило «великомасштабні низькоопірні аномалії» як у межах відомого родовища, так і поруч — що свідчить про потенціал додаткової мінералізації. Подальші дослідження Ardnasvarre у жовтні виявили значні аномалії, пов’язані з поліметалічними урановими проявами, що спонукало до подальших досліджень. Компанія завершила фінансовий рік із запасами у грошових коштах у розмірі C$9.74 мільйонів, що дає можливість для подальших систематичних досліджень. Акції досягли річного максимуму C$1.53 15 жовтня після оголошення про відкриття Ardnasvarre.

Stallion Uranium: Дослідження басейну з технологічною перевагою

Результат за рік: Зріс на 186.67 відсотка
Ринкова капіталізація: C$53.87 мільйонів
Поточна ціна акції: C$0.43

Stallion Uranium володіє значним земельним пакетом площею 2870 квадратних кілометрів на західній межі басейну Атабаска в Канаді — найкращого уранового району країни. Спільне підприємство з Atha Energy охоплює найбільший безперервний дослідницький об’єкт у регіоні, з основним фокусом на перспективі Coyote у проекті Moonlite.

Ключовий поштовх стався у липні, коли Stallion оголосила про отримання доступу до технологічних даних Matchstick TI — платформи штучного інтелекту для геологічного таргетингу з точністю 77 відсотків. Інструмент покликаний підвищити ефективність досліджень і прискорити відкриття. Одночасно компанія оприлюднила результати 3D гравітаційного моделювання по цілі Coyote, що показало «широку і послідовну гравітаційну низькоопірність», характерну для систем, що містять уран. Це підштовхнуло керівництво до активізації польових робіт.

Фінансування прискорилося після закриття у вересні приватного розміщення на C$10.49 мільйонів без брокерів. У рамках цього було залучено 22.3 мільйони неконтрольованих та 30.1 мільйонів контрольованих акцій за ціною C$0.20 за одиницю. Керівництво планує почати високороздільне наземне електромагнітне дослідження на Coyote з 1 листопада. Ціни акцій досягли піку C$0.51 16 вересня, що відображає зростаючий інтерес до активів у басейні Атабаска.

Purepoint Uranium: Стратегічні спільні підприємства у ядрі Атабаски

Результат за рік: Зріс на 163.64 відсотка
Ринкова капіталізація: C$45.52 мільйонів
Поточна ціна акції: C$0.58

Purepoint Uranium має масштабний портфель уранових досліджень, що включає шість угод про спільне підприємство та п’ять повністю належних активів у басейні Атабаска. У січні 2025 року IsoEnergy здійснила опціон, передавши 10 відсотків у статутному капіталі в Purepoint в обмін на 4 мільйони акцій, що закріпило рівноправну структуру спільного підприємства. Це партнерство консолідує права на дослідження у 10 уранових перспективних об’єктах на площі 98 000 гектарів, включаючи видатний проект Dorado.

Фінансова активність у третьому кварталі демонструє стабільну довіру інвесторів. Purepoint завершила останній транш приватного розміщення на C$6 мільйонів 5 вересня, залучивши капітал для інтенсивних польових робіт. Результати буріння на Dorado, оприлюднені в середині вересня, були обнадійливими — один свердловий інтервал показав 2.1 метра з середнім вмістом 1.6 відсотка U3O8, з 0.4 метра з показником 8.1 відсотка і 4.9 метра з 0.52 відсотка. Ці показники є одними з найвищих у компанії.

Продовжуючи дослідження, Purepoint розпочала першу бурову кампанію на Tabbernor, що розташований на південно-східній межі басейну. Програма довжиною 1500 метрів охоплює п’ять перспективних об’єктів у двох пріоритетних зонах у довжині 60 кілометрів. Ціни акцій досягли максимуму C$0.80 14 жовтня, що відображає зростаючий інтерес до сектору урану. Стратегічне партнерство і активні бурові роботи закладають основу для позиціонування Purepoint у активній частині ринку канадських уранових акцій.

Розуміння інвестиційного кейсу у уран

Що рухає попит на уран?

Ядерна енергія — основне застосування урану, що становить близько 99 відсотків світового споживання. Міжнародне агентство з атомної енергії налічує 439 діючих ядерних реакторів у світі. В США ядерна генерація забезпечує приблизно 9 відсотків електроенергії у 2023 році. Окрім цивільних ядерних застосувань, уран використовується у оборонній сфері та для спеціалізованих промислових цілей, зокрема у медичній візуалізації за допомогою передової електронної мікроскопії. Історично уран використовувався для пігментації керамічних глазурей і декоративного скла до відкриття радіоактивності.

Де зосереджене виробництво урану?

Австралійські запаси урану — найбільші у світі, становлять 28 відсотків світових запасів, хоча країна не має стратегічного ставлення до цього ресурсу. Казахстан посідає друге місце з 15 відсотками запасів і є найбільшим у світі виробником з 21 227 метричних тонн на рік через національне підприємство Kazatomprom. Канадські запаси зосереджені в регіоні Басейну Атабаска, що становить 9 відсотків світових запасів, але має значний виробничий потенціал. Ці три країни постачають уран як цивільним ядерним об’єктам, так і регульованим оборонним застосуванням по всьому світу.

Чому акції урану?

Загальна думка аналітиків щодо товарів полягає в тому, що уран перейшов у фазу стійкого бичачого ринку. Це підкріплюється кількома структурними факторами. Актуальність кліматичної політики прискорює дискусії про ядерну енергію, оскільки країни прагнуть до декарбонізації через диверсифіковані чисті джерела генерації — сонце, вітер і ядерна енергія одночасно. Розширення штучного інтелекту та обчислювальної інфраструктури сприяє зростанню попиту на електроенергію, яку ефективно забезпечує ядерна база. Геополітична переорієнтація також важлива — у серпні 2022 року Японія оголосила про намір перезапустити зупинені реактори і запустити нові потужності, що скасовує десятиліття після Фукусіми.

Цінова динаміка зазнала фундаментальних змін. Історично низькі ціни на уран унеможливлювали економічно вигідний видобуток. Останні роки відзначилися значним зростанням — з US$58 за фунт у серпні 2023 до US$106 за фунт у лютому 2024, що покращило економіку для первинних і вторинних виробників. Канадські акції урану — один із механізмів, через які інвестори можуть отримати леверджований доступ до цього циклу товару, особливо враховуючи значний геологічний запас Канади та її інфраструктуру в екосистемі Басейну Атабаска.