Інституційний інтерес до Біткоїна досягає критичної позначки: 1 мільйон BTC тепер у корпоративних сейфах

Корпоративні структури перейшли через історичний поріг, накопичивши понад 1 мільйон Біткоїнів у своїх казначействах — розвиток, який свідчить про тривалу довіру інституцій до цифрових активів як фінансових резервів. За даними BitcoinTreasuries.NET, ці активи становлять приблизно $88 мільярдів у цінності за поточними ринковими курсами, що є ключовим моментом у прийнятті Біткоїна поза межами роздрібних інвесторів.

Масштаб інституційного накопичення

Погоня за казначействами Біткоїна почалася серйозно після серпня 2020 року, коли компанія Майкла Сейлора створила шаблон для корпоративних стратегій щодо Біткоїна. Що починалося як мізерний крок, згодом надихнуло 184 додаткові публічні компанії створити свої власні позиції у Біткоїні. Найбільший власник зберігає 636 505 BTC у резерві, тоді як оператори, орієнтовані на майнінг, такі як MARA Holdings, посідають друге місце з 52 477 BTC — що демонструє, що стратегії накопичення різняться залежно від бізнес-моделей.

Значущість полягає не лише у обсязі, а й у тому, що це відкриває про динаміку пропозиції. З усього лише 5,2% від загальної кількості Біткоїнів залишаються поза межами рук великих інституційних гравців, ринок досягає стану відносної дефіцитності у масштабі. Ця тенденція концентрації викликає питання щодо майбутніх механізмів визначення ціни, оскільки новий капітал продовжує конкурувати за доступні монети.

Конкурентні претензії на 21 мільйон Біткоїнів

Інституційна боротьба за резерви Біткоїна посилюється при розгляді явних цілей накопичення. Metaplanet оголосила про намір забезпечити 210 000 BTC до 2027 року — приблизно у 21 раз більше за свої поточні активи. Аналогічно, Semler Scientific планує придбати 105 000 BTC за той самий період. Ці агресивні плани розширення підкреслюють ступінь, у якій компанії вважають Біткоїн стратегічним активом, гідним багатомільярдних капіталовкладень.

Одночасно криптовалютні біржі та платформи ETF контролюють 1,62 мільйона BTC, державні казначейства — 526 363 BTC, а приватні підприємства — 295 015 BTC. Індивідуальні власники все ще володіють приблизно 16,2 мільйонами BTC, але тенденція явно схиляється на користь інституційної консолідації.

Зростаюча роль Ethereum у казначейській стратегії

Хоча Біткоїн домінує у корпоративній увазі, Ethereum починає з’являтися у інституційних казначейських сховищах. Механіка змінної пропозиції ETH різко контрастує з фіксованим лімітом у 21 мільйон монет, але його інфраструктура стейкінгу та екосистема застосунків приваблюють менеджерів казначейств, які шукають диверсифікацію. Ринкова капіталізація ETH наразі становить $359,17 мільярдів, що значно нижче за оцінку Біткоїна у $1,76 трильйонів, але зростаюча присутність інституцій через ETF-інструменти не може бути ігнорована.

Останні потоки ETF, що склали майже $4 мільярдів за минулий місяць, відображають зростаючий інтерес до Ethereum серед інвесторів з Уолл-стріт, хоча прийняття ETF на Біткоїн залишається домінуючим.

Технічна картина: нормалізація умов прибутковості

Біткоїн торгується біля $88 040, показавши приріст на 3,29% за попередні 24 години. Аналізи Glassnode свідчать, що приблизно 90% від усього обсягу Біткоїна зараз перебуває у прибуткових позиціях, що знаходяться між порогами базової вартості $104 100 і $114 300. Це є нормалізацією порівняно з початковими умовами, коли 95% пропозиції ставало прибутковим після серпневої ралі.

Підтримка цінових рівнів на цьому етапі вимагає постійного залучення капіталу для компенсації тиску на фіксацію прибутку — динаміки, яка історично важко підтримується безперервно. Здатність ринку поглинати тиск з боку продавців, зберігаючи цінову основу, ймовірно, визначить, чи продовжать історії інституційного накопичення підтримувати оцінки.