Потужність стерлінга досягає піку перед важливим звітом про зайнятість у США — ринок стежить за можливими наслідками для курсу відсоткових ставок

Ралі GBP/USD Зупиняється біля технічного опору, оскільки трейдери аналізують зростання роздрібної торгівлі у Великій Британії

Фунт стерлінгів підтримував свій висхідний тренд щодо долара США у п’ятницю, піднявшись приблизно до 1.3470, оскільки учасники ринку переглянули очікування перед публікацією даних про Nonfarm Payrolls (NFP) за серпень. Ралі було підкріплене несподіваною силою у даних про споживчі витрати у Великій Британії, хоча динаміка почала згасати біля ключових технічних рівнів.

Дані про споживачів у Великій Британії дають несподіваний поштовх

П’ятничний роздрібний сектор показав обнадійливі сигнали для британської економіки. Офіс національної статистики повідомив, що місячні роздрібні продажі зросли на 0.6% у липні — значно перевищуючи прогноз у 0.2%. Це перевершення слідує за скоригованим показником за червень у 0.3%, що свідчить про збереження споживчої стійкості попри ширші економічні виклики.

Щорічно ситуація була більш нюансованою. Річні роздрібні продажі зросли на 1.1%, не досягнувши очікуваних 1.3%, але все ж прискорившись порівняно з підвищеним показником у 0.9% за червень. Різниця між місячною силою і річною слабкістю підкреслює нерівномірний характер споживчого попиту.

Сильна роздрібна активність традиційно тисне на центральні банки щодо підтримки жорсткішої монетарної політики, оскільки стабільні витрати домогосподарств можуть знову підняти інфляційний тиск. Глава Банку Англії Ендрю Бейлі вже висловив обережність щодо зниження ставок, заявивши під час свого свідчення у середу, що “шлях для ставок буде продовжуватися вниз, але є значно більше сумнівів щодо швидкості їх зниження”. Очікується, що Банк Англії утримає свою базову ставку на рівні 4% у вересневому рішенні.

Слабкість долара перед високовпливовими даними про зайнятість

Долар США зазнав широкомасштабних втрат у п’ятницю, індекс долара знизився на 0.25% і торгувався біля 98.00. Ця слабкість передувала дуже очікуваному звіту про зайнятість у США, який має бути опублікований о 12:30 GMT, де економісти прогнозують створення приблизно 75 000 нових робочих місць у несільськогосподарському секторі — трохи вище за скориговане число у 73 000 за липень.

Рівень безробіття має тиснути вгору, очікується 4.3% проти попередніх 4.2%. Середня погодинна заробітна плата, улюблений показник зростання зарплат на Уолл-стріт, прогнозується знизитися до 3.7% у річному вимірі з липневих 3.9%, а місячні прирости очікуються на рівні 0.3%.

Учасники ринку суттєво переоцінювали ймовірність зниження ставки Федеральної резервної системи після розчаровуючого звіту про зайнятість у липні та недавніх коментарів членів FOMC, які вказують на зростаючі ризики зниження на ринку праці через невизначеність щодо тарифів. Інструмент CME FedWatch тепер оцінює майже повну ймовірність зниження ставки у вересні, що є різким зсувом від раніше очікуваних літніх прогнозів. Звіт ADP про зміну зайнятості у четвер підтвердив ознаки ослаблення динаміки приватного сектору.

Огляд курсових показників

Більш широкий валютний ринок демонстрував скромні коливання, при цьому долар США зазнав втрат у всіх основних парах. Фунт стерлінгів знецінився на 0.38% щодо долара (хоча залишався біля максимумів сесії), тоді як новозеландський долар виявився найстійкішим, здобувши 0.52% на торгівлі з урахуванням ваги валюти. Австралійський долар зміцнів на 0.52%, а швейцарський франк піднявся на 0.39%.

Технічна ситуація: Фунт застряг між конкуренційними рівнями

GBP/USD залишається терапевтично закріпленим на своєму 20-денному експоненційному ковзному середньому (EMA) на рівні 1.3470, саме тому рівні, навколо яких зосереджена активність п’ятничної сесії. Індекс відносної сили (RSI) коливається у нейтральному діапазоні 40-60, підтверджуючи бокову консолідацію, а не напрямлену впевненість.

Мінімум 1 серпня на рівні 1.3140 слугує підтримкою нижче поточних рівнів, тоді як опір зосереджений біля максимуму 14 серпня приблизно на рівні 1.3600. Підтвердження прориву в будь-якому напрямку, ймовірно, вимагатиме нових макроекономічних каталізаторів — публікація NFP у США та подальше керівництво щодо ставки ФРС, що, ймовірно, стануть безпосередніми тригерами для повернення до одного з цих технічних меж.

Перспективи: різниці у ставках і невизначеність щодо тарифів

Розбіжності у монетарних політиках між Федеральною резервною системою та Банком Англії залишатимуться основним драйвером оцінки стерлінга у найближчі тижні. М’якший за очікуванням звіт про зайнятість у США прискорить знецінення долара і надасть GBP/USD новий імпульс для зростання, тоді як перевищення очікувань може знову підсилити попит на безпечну валюту.

Окремо, поточне судове розгляд щодо повноважень США у сфері тарифів — з питанням, яке тепер дійшло до Верховного суду після відхилення апеляційним судом середини тижня більшості тарифних обов’язків адміністрації Трампа — вводить додаткову політичну невизначеність, яка може вплинути на ризикову активність і валютну позицію. Поки ця регуляторна ясність не з’явиться, стерлінг і інші товарно-залежні валюти можуть залишатися заручниками ширших циклів слабкості долара, обмежуючи стійкі ралі лише на основі фундаментальних факторів щодо стерлінга.