Проблеми під поверхнею: медвежі індикатори Bitcoin свідчать про безшовний перехід у ринковий імпульс

Біткоїн стикається з вирішальним моментом. Хоча BTC нещодавно торгувався біля $88.16K із скромними 24-годинними приростами 0.29%, базові он-чейн сигнали малюють набагато обережнішу картину. Кілька аналітиків ринку піднімають червоні прапорці щодо погіршення фундаментальних показників, натякаючи, що безперервна історія бичачого ралі може розвалюватися.

Попереджувальний дзвінок Score Бика

Один із найтривожніших сигналів надходить від Bitcoin Bull Score, складового індикатора, що включає MVRV Z-Score, фази циклу та маржу прибутку, який опустився до 20 — рівня, що історично передує ринковим корекціям. Це значення свідчить про погіршення фундаменту, незважаючи на те, що Bitcoin утримує позиції вище ключових зон підтримки.

Спостерігачі галузі, такі як JA_Maartun, охарактеризували це як “щось, що потрібно сприймати серйозно”, попереджаючи, що депресія метрики сигналізує про послаблення умов бичачого ралі. Оцінка відображає ширший ринковий настрій, відслідкований іншими аналітиками. Axel Adler Jr. зазначив, що ринок перебуває у ризикованій рівновазі, з бенчмарк-індексом на рівні 43% — трохи менше критичного порогу в 45%. Він назвав цей стан “м’яким” бичачим настроєм, коли настрій може безшовно повернутися до нейтральної території за підтримки деривативів, але без цього каталізатора ринок стикається з технічними відскоками, а не з тривалим зростанням.

Аналіз ланцюга виявляє точки тиску

Дані від Glassnode підкреслюють критичний рівень підтримки в діапазоні від $107,000 до $108,900. Падіння нижче цього рівня може спричинити більш виражене відкотування до $93,000, значно розширюючи втрати від недавнього історичного максимуму Bitcoin у $126.08K.

Тим часом, середньоденне значення Taker Buy/Sell Ratio погіршилося до семирічного мінімуму близько 0.98. Цей показник свідчить, що тиск з боку продавців переважає попит на купівлю — динаміка, яка історично передувала різким падінням. Безшовний перехід до тиску на продажі відображає значну зміну в поведінці ринку.

Динаміка цін і позиціонування на ринку

За останні сім днів BTC знизився на 2.10% від базових рівнів. Двотижневий показник демонструє більш тривожне зниження на 8.2%, тоді як 30-денний графік відображає зниження на 3.19%. Торгівля в межах семиденого діапазону приблизно від $109,214 до $117,016 свідчить про нерішучість ринків щодо напрямку.

Зараз Bitcoin торгується на 9.1% нижче за свій недавній максимум, і поточна ціна біля $88.16K здається вразливою до подальшого стиснення, якщо рівні підтримки не утримаються.

Дебати навколо циклу

Деякі учасники ринку все ще посилаються на традиційні чотирирічні цикли Bitcoin, з такими спостерігачами, як Cryptobirb, що стверджують, що поточний підйом на 93% завершений і може досягти піку між кінцем жовтня та серединою листопада 2025 року. Однак ця історія стикається з все більшою критикою. Критики стверджують, що класичний цикл зламався, і капітальні потоки розділилися на “ізольовані міні-цикли” замість безперервної ротації між Bitcoin, Ethereum та альтернативними активами.

Ця структурна зміна означає, що історичні моделі більше не можуть надійно прогнозувати цінову поведінку, додаючи невизначеності до бичачих прогнозів.

Висновок

Ринок Bitcoin стикається з конкуренційними наративами. Хоча деякі залишаються оптимістичними щодо циклічних прогнозів, он-чейн індикатори — Score Бика, рівні підтримки та метрики настрою трейдерів — свідчать про більш крихку основу. Для трейдерів, що займають позиції в BTC біля поточних рівнів, важливо стежити за цими технічними порогами та змінами настрою.