Глибоке розуміння Order Book: як книга замовлень відображає попит та пропозицію на ринку

Огляд основних концепцій

Ордерна книга (order book) є основним інструментом у торгівлі криптовалютами та різними фінансовими активами, яка в режимі реального часу демонструє порівняння сили покупок і продажів на ринку. Вона фіксує всі незавершені купівлі та продажі, чітко показуючи трейдерам відносини попиту та пропозиції на ринку в даний момент. Іншими словами, ордерна книга – це цифрове відображення колективної волі учасників ринку.

Логіка роботи книги замовлень

Швидкість оновлення книги замовлень залежить від рівня ліквідності на ринку. У ринках з активними торгами нові замовлення постійно надходять, а виконані замовлення відразу зникають, і весь процес відбувається на мілісекундному рівні.

Коли ви віддаєте торговий наказ, система здійснює відповідність в залежності від типу замовлення:

• Як покупець: Ваше замовлення фіксується на рівні ордерів на купівлю за максимальною ціною, яку ви готові сплатити.
• Як продавець: Ваше замовлення зафіксовано на рівні продажів за найнижчою ціною, яку ви готові прийняти.

Коли замовлення обох сторін перетинаються, двигун зв'язку негайно виконує угоду, і це замовлення миттєво зникає з книги замовлень. Ця миттєвість робить книгу замовлень динамічним вікном для спостереження за активністю ринку та напрямком фінансових потоків.

Чотири основні складові книги замовлень

Рівень покупки (сторона пропозиції) Список цін, які покупець готовий заплатити, впорядкований від найбільшої до найменшої. Найвища ціна купівлі (найкраща пропозиція) визначає верхню межу, на яку покупець готовий вийти на ринок.

Рівень продажу (сторона продажу) Набір цін, які продавець очікує отримати, впорядкований від найнижчої до найвищої. Найнижча ціна продажу (найкраща ціна продажу) представляє нижню межу психологічних очікувань продавця.

Ціна-кількість відповідність Кожен рівень цін відповідає загальному обсягу замовлень, що інтуїтивно відображає ступінь інтересу ринку до даної цінової позначки. Великі замовлення, як правило, вказують на сильні ринкові очікування.

Спред цін Відстань між найкращою купівельною та найкращою продажною ціною. Чим менший спред, тим вища ліквідність ринку; розширення спреду зазвичай вказує на волатильність ринку або збільшення розбіжностей у поглядах учасників.

Візуалізація книги замовлень через глибокі зображення

Глибина графіка є графічним представленням книги замовлень, де горизонтальна вісь представляє цінові масштаби, а вертикальна вісь демонструє обсяги замовлень на різних цінових рівнях. Типова глибина графіка показує дві криві:

• Зелена крива (сектор покупки): вказує на активність покупців, якщо вона розширюється вправо.
• Червона крива (біч продажу): розширюється вліво, відображаючи позицію продавців

Спостерігаючи за формою цих двох кривих, трейдери можуть помітити нахил ринку. Якщо крива покупців крута, а крива продавців полога, це часто вказує на оптимістичний настрій на ринку; навпаки, якщо ситуація інша, це схиляє до песимізму.

Використання книги ордерів у торгових рішеннях

Ідентифікація підтримки та опору Якщо на певному рівні накопичується велика кількість купівельних ордерів (так званий купівельний мур), це місце зазвичай проявляє характеристики підтримки, і ціна, що падає до цього рівня, часто стикається з купівельним тиском. Аналогічно, опір, сформований великими продажами (продажний мур), обмежує простір для підвищення ціни.

Оцінка ліквідності У ринку з багатим рівнем в ордерній книзі та рівномірним розподілом ордерів, вплив угод на ціну є меншим. На противагу цьому, на ринку з рідкісними ордерами навіть середні за розміром ордери можуть викликати значні коливання.

Глибокий аналіз ринку Спостереження за тим, скільки замовлень «чекають» на відстані від поточної ціни, може допомогти передбачити, коли потенційна підтримка чи опір будуть активовані. Чим вища інтенсивність щільних рівнів замовлень, тим сильнішою є ефективність цього рівня.

Остерігайтеся ілюзії ризику на книзі замовлень

Хоча книга замовлень відображає реальний стан ринку, її також легко маніпулювати. Трейдери можуть швидко розміщувати або скасовувати замовлення, іноді навмисно накопичуючи великі замовлення, щоб створити хибні сигнали попиту та пропозиції — так звані «будівництво купівельної стіни» або «розташування продажної стіни». Такі дії можуть заплутати інших учасників, що призводить до помилкових торгових рішень.

Отже, книжка замовлень повинна використовуватися в поєднанні з іншими технічними індикаторами (такими як середні значення, обсяг, RSI тощо), щоб сформувати більш повну оцінку ринку.

Три типи механізмів замовлень у книзі замовлень

Ринкова заявка Тип замовлення, що виконується негайно за найкращою поточною ціною. Покупець відразу ж співпадає з найкращою ціною продажу, а продавець - з найкращою покупною ціною. Перевага полягає в забезпеченні угоди, недолік - у відсутності контролю над ціною.

Лімітне замовлення Дозволяє трейдерам вказувати психологічні рівні цін для ордерів. Якщо ринкова ціна не досягне вказаного рівня, ордер залишиться в книзі ордерів в очікуванні; після досягнення цільової ціни він автоматично виконується. Такі ордери надають контроль над ціною, але виконання є невизначеним.

Зупинити замовлення Умовний ордер, який автоматично перетворюється на ринковий або лімітний ордер при突破і ціни активу заданого рівня. Використовується в сценаріях управління ризиками, допомагаючи трейдерам своєчасно зупинити збитки, коли збитки по позиції досягають допустимого рівня.

Підсумкові роздуми

суть книги замовлень (訂單簿) є втіленням прозорості ринку — вона кількісно та візуально відображає реальні наміри всіх учасників ринку, стаючи основним інструментом для розуміння ліквідності та напрямку ринку. Незалежно від того, чи торгуєте ви акціями, товарами чи криптовалютою, вміння читати книгу замовлень може значно підвищити якість ухвалення рішень.

Однак динамічність книги замовлень також означає ризик — фальшиві замовлення, швидке скасування, навмисно створені ілюзії з'являються безперервно. Наймудріший підхід — розглядати аналіз книги замовлень як один з інструментів у ящику інструментів, а не єдиний критерій для оцінки, у поєднанні з багатовимірним технічним аналізом і розумінням фундаментальних даних, щоб підвищити шанси на успіх на мінливому ринку.