Маржинальна торгівля в сфері криптоактивів: розуміння простих термінів з нуля

Швидке ознайомлення з основним змістом

• Кредитне важіль - це інструмент, що дозволяє здійснювати більш масштабні торги за рахунок позикових коштів. Використовуючи важіль, трейдери отримують додаткові кошти для торгівлі, це і є важіль у простих термінах
• На ринку криптовалют важелі здебільшого використовуються в двох формах: ф'ючерсних контрактах та маржинальній торгівлі.
• Це двосічний меч: може збільшити прибуток, але також і збільшити збитки. Особливо під час різких коливань ринку ризик дуже високий.

Що таке торгівля з кредитним плечем?

Уявіть, що на вашому рахунку лише 100 доларів, але ви хочете купити біткоїн на 1000 доларів. Відповідь на цю проблему – це важіль. З його допомогою ви можете позичити кошти, щоб розширити обсяг угоди.

Цей механізм існує на ринках криптовалют, фондових індексів, товарів та валют. На деяких торгових платформах коефіцієнт кредитного плеча може досягати 1:100 (100 разів).

Кредитне плече зазвичай виражається у формі співвідношення, наприклад, 1:5 (5x), 1:10 (10x) або 1:20 (20x), що вказує на те, у скільки разів ваш початковий капітал був збільшений.

Практичний приклад: якщо у вас є 100 доларів, і ви хочете купити позицію біткоїна з 10-кратним кредитним плечем, ці 100 доларів зможуть контролювати позицію BTC вартістю 1000 доларів.

Принцип роботи маржинальної торгівлі

У криптовалютній екосистемі, торгівля з кредитним плечем в основному ділиться на два види:

Ф'ючерсна торгівля - трейдери здійснюють довгі (бичачі) або короткі (ведмежі) операції через ф'ючерсні контракти.

Маржинальна торгівля - трейдер позичає кошти з платформи для купівлі або продажу активу на коротку.

Два механізми важелів в основному однакові, різниця полягає в джерелах фінансування та деталях способу торгівлі.

Початковий маржин: вхідний капітал для відкриття позиції

Перш ніж позичати кошти для торгівлі з використанням кредитного плеча, вам потрібно внести певну суму на рахунок як маржу (гарантію). Ці кошти відповідають вашому “депозиту”.

Розрахунок початкового забезпечення: Необхідне забезпечення = Обсяг позиції ÷ Коефіцієнт важеля

Наприклад, якщо ви хочете інвестувати 1000 доларів у ефір на 10-кратному кредитному плечі:

• Необхідний початковий маржинальний депозит = 1000 ÷ 10 = 100 доларів

Якщо використовувати 20-кратне важелеве фінансування, необхідна маржа становитиме 1000 ÷ 20 = 50 доларів

Але слід пам'ятати: високий левередж означає більший ризик, ризик ліквідації різко зросте.

Підтримка маржі: межа для запобігання ліквідації

Вам потрібно не лише підготувати початковий депозит, але й підтримувати баланс маржі на рахунку, що називається маржа підтримки.

Коли ринок коливається в несприятливому напрямку і ваш маржинальний депозит опускається нижче порогу підтримки маржі, ви повинні негайно поповнити кошти, інакше позиція буде примусово закрита (ліквідована).

Просте розуміння:

• Початкова маржа = Капітал, необхідний для відкриття позиції
• Маржинальне забезпечення = Мінімальні кошти, необхідні для підтримання позиції без ліквідації

Аналіз практичного прикладу торгівлі з використанням кредитного плеча

Лонг позиція (бичачий ставк)

Припустимо, що поточна ціна біткоїна становить 40000 доларів, ви оптимістично налаштовані щодо майбутнього.

Сцена: Вкладення в довгу позицію на 10-кратному важелі в 10000 доларів вимагає сплати 1000 доларів маржі.

Якщо BTC зросте на 20% до 48000 доларів：

• Прибуток від позиції = 10000 × 20% = 2000 доларів
• Це 10-кратний прибуток у 200 доларів без використання кредитного плеча (після вирахування комісії)

Якщо BTC впаде на 20% до 32000 доларів:

• Збиток по позиції = 10000 × 20% = 2000 доларів
• Через початковий маржин усього 1000 доларів, цей збиток призведе до ліквідації рахунку
• Насправді падіння на 10% може спровокувати ліквідацію (конкретно залежить від правил платформи)

Заходи захисту：

• Збільште баланс рахунку, щоб підтримувати його вище рівня підтримки маржі
• Використовуйте ордер на стоп-лосс для автоматичного закриття позицій, щоб зупинити збитки перед їх розширенням.
• Використовуйте ордер на фіксацію прибутку

коротка позиція (пут-опціон)

Ситуація: Ви очікуєте, що BTC впаде, хочете відкрити коротку позицію на 10000 доларів, використовуючи 10-кратний кредитне плече, початкова маржа становить 1000 доларів.

Варіант один: Режим торгівлі з маржею

• Позичити 0,25 BTC (за ціною 40000 доларів США)
• Продати зараз і отримати 10000 доларів готівкою

Якщо BTC впаде на 20% до 32000 доларів:

• Купити 0,25 BTC можна всього за 8000 доларів
• Після погашення позичених 0,25 BTC, чистий прибуток становить 2000 доларів США (з урахуванням комісії)

Якщо BTC зросте на 20% до 48000 доларів：

• Потрібно витратити 12000 доларів, щоб викупити 0.25 BTC
• Ваша маржа в 1000 доларів недостатня для покриття, позиція підлягає ліквідації
• Потрібно терміново поповнити кошти або прийняти збитки

Чому трейдери обирають використовувати левередж

Збільшення прибутку: найпряміший стимул. Ті ж коливання цін, з використанням важеля можна отримати більше прибутку.

Ефективність капіталу: контролюйте більші позиції з меншою маржею. Наприклад, з 1000 доларів під 2-кратним кредитним плечем можна зробити те ж саме, що і з 500 доларами під 4-кратним кредитним плечем, а залишок коштів можна використати для:

• Торгівля іншими активами
• Прибуток від стейкингу токенів
• Надання ліквідності до DeFi протоколів

Ця гнучкість є дуже привабливою для трейдерів з обмеженими можливостями обігу коштів.

Основні моменти управління ризиками при торгівлі з важелем

Високий важіль = низькі вимоги до маржі, але ризик також різко зростає. Навіть 1% коливання на ринку може призвести до миттєвого ліквідації рахунку.

Практичні рекомендації з контролю ризиків

Контроль множника левериджу:

• Новачки повинні починати з множника нижче 3 разів
• Багато бірж обмежують множник важелів для нових рахунків з певною причини.

Використання стоп-лоссу та тейк-профіту：

• Стоп-лосс ордер може автоматично закривати позиції, коли ринок йде в протилежному напрямку, запобігаючи катастрофічним збиткам.
• Ордер на фіксацію прибутку може автоматично зафіксувати прибуток, коли він досягає цільового рівня.
• Це найосновніший і найважливіший інструмент управління ризиками

Моніторинг співвідношення гарантійного депозиту:

• Регулярно перевіряйте, чи залишається баланс рахунку вище гарантованої маржі.
• Не дозволяйте маржі бути надто напруженою
• Під час ринкових коливань потрібно бути обережнішим, ніж зазвичай.

Основний принцип: Кредитне торгове забезпечення одночасно збільшує прибуток і збитки. У умовах високої волатильності крипторинку цей ризик множиться. Торгуйте лише тими коштами, які ви можете собі дозволити.

Підсумок: як зрозуміти важіль простими словами

Р杠杆 насправді є інструментом, що дозволяє використовувати невелику суму коштів для управління великою позицією. Він дає можливість трейдерам з невеликим капіталом брати участь у великих торгах, але ціною цього є ризик швидкого ліквідації.

У такому високоволатильному середовищі криптовалютного ринку важіль не є необхідністю, а є інструментом високого рівня. Необхідно дотримуватись обережного підходу, поки ви не ознайомитесь з роботою ринку та не опануєте методи управління ризиками.

Пам'ятайте: використовуйте лише кошти, які готові повністю втратити, для торгівлі з кредитним плечем. Розумійте продукти, які ви використовуєте, оцініть свою здатність переносити ризики, розробіть чіткий торговий план — це основа успіху.

Додаткові навчальні ресурси

• Основи ф'ючерсних контрактів
• Посібник з початку торгівлі з маржею
• Детальний опис ордерів на зупинку збитків та взяття прибутку
• П'ять ключових порад щодо стратегії управління ризиками