Економічний цунамі: як зрозуміти еволюцію Великої депресії

Огляд — Глобальна економічна зміна

Велика депресія була найглибшою економічною катастрофою XX століття, яка почалася в 1929 році і тривала до кінця 1930-х років, завдаючи шкоди світові. Ця криза спричинила різке падіння зайнятості, крах промислового виробництва, різке зниження рівня життя та інші ланцюгові реакції. Коли фондовий ринок обвалився, банківська система розвалилася, а міжнародна торгівля висохла, уряди країн були змушені переосмислити систему економічного управління. Подальші реформи Нового курсу та мобілізація промисловості під час Другої світової війни заклали основу для поступового відновлення економіки. Ця історія також глибоко вплинула на становлення сучасної системи соціального забезпечення та рамок фінансового регулювання.

Запал: накопичення ризиків під виглядом процвітання

1929 рік: початок краху фондового ринку

Велика депресія не настала раптово, а роками ховалася під виглядом благополуччя. У 20-х роках у США відбулася небачена хвиля інвестицій, в акційний ринок увійшло безліч дрібних інвесторів, багато з яких навіть використовували кредитне плече для торгівлі. Ціни на активи серйозно відхилилися від реальної вартості, ринок вже був у стані бульбашки.

Чорний вівторок жовтня 1929 року став початком руйнування. Довіра інвесторів зникла, почалася хвиля продажу акцій, ринок увійшов у вільне падіння. Мільйони американців миттєво втратили свої заощадження, більшість з яких навіть не знали, скільки вони насправді винні через фінансовий важіль.

Доміно-ефект банківської системи

Падіння фондового ринку лише початок. Депозитори в паніці кидаються до банків, щоб зняти свої вклади, в той час як самі банки опинилися в пастці через непогашені кредити та інвестиції в акції. За відсутності страхування депозитів та ефективного нагляду банкрутство одного банку часто викликає ланцюгову реакцію. Уся Америка потрапила в порочне коло банківських панік — банкрутство банків призводить до ще більшої паніки серед вкладників, а паніка, у свою чергу, прискорює банкрутство ще більше банків.

Канали кредитування вичерпані. Компанії не можуть отримати оборотний капітал для щоденного ведення бізнесу, не кажучи вже про розширення виробництва. Це ще більше знижує економічний ріст, а рівень безробіття стрімко зростає.

Глобальна передача торговельних бар'єрів

Економічна криза зовсім не повинна була бути глобальною, але політика протекціонізму змінила це. Закон про мита Смута-Голі (1930 року), введений у США, наклав високі мита на імпортні товари, намагаючись захистити вітчизняну промисловість. Але цей крок розлютив торгових партнерів. Європейські країни, Японія, Канада та інші запровадили помсту у вигляді мит на американські товари.

Глобальний обсяг торгівлі різко впав. Європейські економіки, що залежать від експорту (багато країн ще відновлюються після Першої світової війни), зазнали серйозних втрат. Розриви в ланцюгах постачання, зникнення замовлень на фабриках, безробіття поширилося на інший бік Атлантики.

Спіральний спад попиту

З огляду на закриття банків та зростання рівня безробіття, споживачі та підприємства опинилися в стані панічних заощаджень. Кожен затягує пояс, що безпосередньо призводить до різкого падіння попиту на товари. Заводи зменшують виробництво або навіть закриваються через низькі обсяги продажів, що ще більше погіршує безробіття. Безробітні не можуть споживати, попит продовжує падати. Це формує важкий для подолання порочне коло.

Соціальні витрати: життєві труднощі за цифрами

Цифри говорять: безробіття та бідність

У деяких країнах рівень безробіття досягає 25%. У промислових країнах, таких як США та Німеччина, кожен четвертий безробітний. Бездомні заповнюють вулиці міст, черги в їдальнях для нужденних стали повсякденним пейзажем. Фермери збанкрутували через обвал цін на сільськогосподарську продукцію, а міські робітники втратили заробітну плату.

Сім'ї зруйновані. Положення чоловіків як традиційних економічних стовпів похитнулося, багато хто відчуває сором за те, що не може прогодувати сім'ю. Діти страждають від недоїдання, освіта переривається. Медичні послуги також зазнають перешкод через неплатоспроможність сімей.

Велике скорочення підприємств

Від роздрібних продавців до важкої промисловості, від фінансових установ до аграрних підприємств, тисячі компаній за короткий час збанкрутували. Маленькі магазини закриваються, фабрики зупиняються, кожен етап ланцюга постачання потрапляє в колапс. Економічна екосистема місцевих громад зруйнована.

політичні та соціальні зрушення

Економічне безнадія сприяло політичному радикалізму. Деякі країни стали свідками зростання екстремістських рухів — фашизм здобуває підтримку в Європі, багато людей звертаються до сильних лідерів, які обіцяють відновити порядок і процвітання. Демократичні системи в деяких місцях зазнають викликів, а диктаторські режими користуються цим, щоб розширити свій вплив. Соціальна класова напруга загострюється, революційні ідеї отримують простір для поширення.

Шлях до вирішення: нова парадигма державного втручання

Експеримент нової політики

Президент США Франклін Рузвельт усвідомив, що само регулювання ринку зазнало невдачі, і уряд повинен втрутитися. Він запровадив ряд реформ, відомих як “Нова угода”. Ці політики включали масові програми громадських робіт (такі як будівництво дамб, прокладання доріг), створення тимчасових робочих місць для безробітних. Уряд також створив нові регуляторні органи для впорядкування банківської системи та фондового ринку, відновлення довіри інвесторів.

Виникли страхування на випадок безробіття, пенсійні програми та інші системи соціального забезпечення. Ці інновації в той час були радикальними і представляли собою фундаментальну зміну ролі держави — від пасивного охоронця до активного економічного менеджера та соціального захисника. Інші розвинені країни також наслідували США, запровадивши свої власні програми соціального забезпечення.

Перелом у виробництві війни

Економічне відновлення ще не завершилося, але прибуття Другої світової війни змінило ситуацію. Країни, що воюють, почали масово інвестувати в військову промисловість та інфраструктурне будівництво. Фабрики працюють на повну потужність, виробляючи зброю, обладнання та матеріали для війни. Проблема безробіття швидко розв'язується через військову мобілізацію — мільйони людей були призвані до армії або перейшли в галузі, пов'язані з війною.

Хоча це не є планом відновлення в мирний час, відновлення промислових потужностей і зростання зайнятості означають справжнє закінчення Великої депресії. Після війни економічні системи багатьох країн були відновлені, а також було встановлено новий міжнародний економічний порядок.

Історична спадщина: інновації в системі та політичні роздуми

Велика депресія залишила глибоке інституційне спадщину. Щоб запобігти повторенню подібних криз, країни створили такі механізми захисту:

Фінансовий регуляторний каркас: Уряд почав регулювати банківський сектор, створивши систему страхування депозитів, щоб запобігти системним ризикам, викликаним банківськими паніками.

Соціальна безпека: страхування на випадок безробіття, пенсії та програми соціального забезпечення стали основою сучасної держави добробуту, забезпечуючи основний життєвий рівень під час економічних криз.

Антимонопольне законодавство та ринковий нагляд: Біржі підлягають більш суворому контролю, забороняються багато спекулятивних дій, які сприяють виникненню бульбашок.

Макроекономічні політичні інструменти: уряд навчився використовувати державні витрати та монетарну політику для стабілізації економічного циклу.

Відтепер уряди країн суттєво підвищили рівень втручання в економіку. Минула епоха “не звертати уваги” на вільний ринок була відкинута, натомість запроваджено більш активне макроекономічне управління.

Висновок

Велика депресія була катастрофою, яка переписала сучасні економічні системи. Вона продемонструвала, наскільки вразливими можуть бути нестримані фінансові ринки та економічні системи, що позбавлені соціального забезпечення. Хоча минуло майже століття, ця історія все ще надає цінні уроки сучасним політикам. Щоразу, коли сучасна економіка стикається з новими викликами, люди завжди згадують про Велику депресію, розмірковуючи про те, як уникнути повторення помилок минулого. Ця історія нагадує нам: процвітання і занепад можуть швидко змінюватися, і лише створивши надійні системи та регуляторні механізми, можна захистити економіку від системних ризиків.