Як почати торгувати опціями: Повний посібник для трейдерів

Що таке опції та як вони працюють?

Торгівля опціями є однією з більш складних стратегій на фінансових ринках. По своїй суті, опції – це контракти, які надають право – але не зобов'язання – купити або продати певний актив за заздалегідь визначеною ціною у визначений час. Саме ця “можливість без зобов'язань” є основною різницею між опціями та традиційними угодами.

Уявіть собі, що ви хочете придбати щось у майбутньому, але не впевнені, чи буде ціна для вас вигідною. Замість того, щоб купувати відразу, ви “резервуєте” за собою право на купівлю. За це право ви платите плату, звану премією. Якщо ціна піде в тому напрямку, на який ви сподівалися – чудово! Ви можете скористатися угодою. Якщо вона піде в неправильному напрямку – просто відмовляєтеся, втрачаючи лише премію, яку ви заплатили. Ось така логіка опцій.

Основні елементи торгівлі опціонами

Що таке опціони купівлі (call)?

Опція купівлі дає вам право на покупку базового інструменту за ціною виконання. Ви купуєте колл, коли очікуєте зростання вартості активу. Якщо ви праві – ви можете купити дешевше, ніж актуальна ринкова ціна. Проте найчастіше на практиці ми торгуємо лише контрактом, а не здійснюємо фактичну покупку активу. Коли вартість опції купівлі зростає, ви продаєте її з прибутком.

Що таке опціони продажу (put)?

Опція продажу — це право на продаж активу за встановленою ціною. Такий контракт купується, коли ви прогнозуєте зниження вартості. Чим нижче впаде ціна, тим більший прибуток ви зможете отримати. Як і у випадку з колами, більшість діяльності полягає в спекуляціях на змінах вартості самих контрактів, а не в реальному продажу активів.

Які активи можна торгувати за допомогою опцій?

Можливості є широкими. На фінансових ринках можна торгувати опціями:

• Криптовалюти: біткоїн (BTC), ефір (ETH), BNB чи Tether (USDT)
• Акції: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) та тисячі інших
• Фондові індекси: S&P 500, Nasdaq 100 та інші
• Сировина: золото, нафта, дорогоцінні метали

Ключові параметри опціону

Термін дії – Ваш часовий ліміт

Це конкретний день, коли контракт втрачає чинність. У вас є визначений час для прийняття рішення. Опції можуть закінчуватися через кілька тижнів, місяців або навіть років. Це залежить від вас, які часові горизонти вам підходять.

Ціна виконання – ваша угода

Це раніше встановлена ціна, за якою ти здійснюєш право на транзакцію. Незалежно від того, яка буде фактична ринкова ціна, ти завжди маєш право на транзакцію за ціною. Це дає тобі впевненість і захист.

Премія – Вартість права

Премія – це ціна самого опціонного контракту. Це вартість, яку ви сплачуєте за право (, але не зобов'язання ) здійснити угоду. На величину премії впливають різні фактори:

• Поточна ринкова ціна активу
• Волатильність ціни даного інструмента
• Час, що залишився до закінчення
• Ринковий попит на певний контракт

Розуміння величини контракту

На традиційних фондових ринках один опціон зазвичай охоплює 100 акцій. У випадку з опціонами на криптовалюти чи індекси розмір може бути зовсім іншим. Завжди уважно перевіряйте деталі перед транзакцією.

Як оцінити вартість опції: Поняття ITM, ATM та OTM

Ці терміни визначають взаємозв’язок між ціною виконання та поточною ринковою ціною:

Для опції купівлі (call):

• In The Money (ITM): ринкова ціна вища за ціну виконання – контракт має вартість
• At The Money (ATM): ринкова ціна дорівнює ціні виконання – точка беззбитковості
• Out Of The Money (OTM): ринкова ціна нижча за ціну виконання – контракт без внутрішньої вартості

Для опції продажу (put):

• In The Money (ITM): ринкова ціна нижча за ціну виконання – контракт має вартість
• At The Money (ATM): ринкова ціна дорівнює ціні виконання
• Out Of The Money (OTM): ринкова ціна вища за ціну виконання

Грецькі показники – Мова ризику в торгівлі опціонами

Грецькі — це міри чутливості контракту до різних ринкових факторів. Знання їх є необхідною навичкою для кожного, хто серйозно займається торгівлею опціонами.

Delta (Δ) – вимірює, як змінюється ціна опції при русі базового активу на 1 USD. Висока дельта означає, що опція рухається разом з активом.

Gamma (Γ) – показує, як швидко змінюється дельта. Висока гама означає змінність дельти при змінах ціни активу.

Theta (θ) – кількісно визначає часовий розподіл. Вимірює, скільки ти втрачаєш в ціні опції кожного дня через плин часу. Чим ближче до закінчення, тим більше тета негативно впливає на цінність для покупця.

Vega (ν) – чутливість до ринкової волатильності. Вища волатильність зазвичай підвищує ціни опціонів, особливо тих, у яких ще багато часу.

Rho (ρ) – вплив змін процентних ставок. Позитивне rho означає зростання вартості при зростанні ставок, негативне – зниження.

Американські опціони проти європейських

Суттєва різниця полягає в тому, коли можна виконати контракт:

Американські опціони: Їх можна виконати в будь-який момент до дати закінчення, надаючи власнику велику гнучкість.

Європейські опціони: Можуть бути виконані лише в день закінчення.

На практиці для трейдера, який спеціалізується на спекуляціях щодо змін вартості контрактів, ця різниця має менше значення. Однак ключовим є розуміння, який тип опцій пропонується на даній платформі.

Розрахунок: Готівка замість доставки

Сучасна торгівля опціонами на більшості платформ відбувалася у формі грошового розрахунку. Це означає, що при виконанні контракту сторони обмінюються різницею вартості готівкою, а не фактично постачають базові активи. Це значно спрощує процес і усуває логістичні ускладнення.

Багато платформ автоматично розраховують опціони ITM в момент закінчення терміну дії – ви отримуєте виплату безпосередньо без необхідності ручного виконання контракту.

Реальність торгівлі опціями

Насправді більшість трейдерів, які займаються опціями, зовсім не чекають на закінчення терміну дії. Вони спекулюють на змінах вартості самих контрактів, купуючи їх, коли вважають, що вони зростуть, і продаючи, коли хочуть зафіксувати прибуток або обмежити збитки. Саме угоди з опціями генерують доходи – не їх виконання.

Вартість опційного контракту змінюється на поточному ринку залежно від ринкових умов, волатильності, часу до закінчення терміну та інших факторів. Це створює можливості для прибутку, але також несе в собі ризики.

Підсумок

Торгівля опціями – це динамічний ринок, що дає можливість заробляти на змінах вартості контрактів без необхідності безпосереднього володіння базовими активами. Ключем до успіху є розуміння основних концепцій: як працюють опціони на купівлю та продаж, яку роль відіграють грецькі показники, як інтерпретувати параметри, такі як ціна виконання чи дата закінчення.

Перед тим, як зробити першу угоду, приділіть час на глибоке ознайомлення з механікою опцій. Знання – це найкращий захист від помилок, які можуть бути дорогими. Ринок опцій чекає – але входьте добре підготовленими.