Чому ризики маржинальної торгівлі такі великі? Глибоке розуміння механізму маржі в торгівлі криптоактивами

Швидке ознайомлення з основними моментами

• Кредитне торгівля дозволяє контролювати більші позиції з меншою сумою капіталу, але одночасно також збільшує ризик збитків в кілька разів.
• У криптовалютному ринку важіль в основному використовується у ф'ючерсній торгівлі та маржинальній торгівлі.
• Навіть якщо ціна знизиться лише на 10%, агресивна стратегія з використанням кредитного плеча може призвести до примусового закриття рахунку.
• Щоб вижити в торгівлі з використанням кредитного плеча, управління ризиками не є варіантом, а необхідністю.

Справжнє обличчя маржинальної торгівлі

Використання невеликих коштів для отримання великих позицій звучить привабливо, але це саме те, що робить торгівлю з кредитним плечем найнебезпечнішою.

Маржа дозволяє трейдерам брати участь у ринку з позиченими коштами, а не лише зі своїми грошима. Наприклад, якщо у вас на рахунку $100, і ви хочете відкрити позицію на $1000 у біткоїні, маржа може допомогти вам досягти цієї мети. У цій угоді $100 є вашою “маржею” (заставою), а решта $900 надходить з позики.

Зазвичай, біржі використовують множник для позначення величини важелів: 10 разів (10x) означає, що ви можете позичити кошти, еквівалентні 10-кратному розміру вашого капіталу, 20 разів (20x) - це 20 разів. На деяких агресивних платформах навіть можна позичити 100 разів, але такий екстремальний важіль часто може знищити рахунок під час наступних коливань ринку.

У сфері криптовалют, торгівля з використанням важелів в основному проявляється в двох місцях: безстрокових ф'ючерсних контрактах та спотовій маржинальній торгівлі. Обидва дозволяють трейдерам утримувати більші позиції, вкладаючи лише частину коштів.

Як працює система маржі

Перед тим як здійснювати трейдинг з використанням кредитного плеча, вам потрібно зрозуміти два поняття: початкова маржа та підтримуюча маржа.

Початкова маржа - це мінімальний баланс на рахунку, необхідний для відкриття позиції. Ці гроші слугують забезпеченням для позики. Наприклад, якщо ви хочете відкрити позицію на $5000 по ефіру з плечем 5x, початкова маржа становить $1000. Якщо ви оберете плечо 10x, початкова маржа знижується до $500. Чим вищий важіль, тим менше потрібно маржі, але ризик також зростає в кілька разів.

Підтримка маржі є мінімальним залишком на рахунку, який ви повинні завжди підтримувати, щоб ваші позиції залишалися відкритими. Коли ринок рухається в несприятливому напрямку, якщо ваш баланс рахунку падає нижче порогу підтримки маржі, біржа надішле повідомлення про додаткову маржу. Якщо ви все ще не поповните кошти, ваша позиція буде примусово закрита.

Основна різниця між цими двома поняттями полягає в тому, що початкова маржа використовується для відкриття позицій, а підтримуюча маржа використовується для утримання позицій. Трейдери повинні постійно контролювати обидва, інакше під час коливань ринку можуть бути неготовими.

Розуміння фактичного прибутку і збитку при різних кратностях важелів

випадок ризику довгих позицій

Припустимо, ви оптимістично налаштовані щодо біткоїна і вирішили використати $2000 власного капіталу та 10-кратний кредит для відкриття довгої позиції в $20000. Початкова маржа становить $2000.

Якщо ціна біткойна зросте на 20%, ваша позиція буде коштувати $24000. Після вирахування витрат на позичання, ви отримаєте $2000 прибутку. У порівнянні з простою довгою позицією на $2000 (яка приносить лише $400 прибутку), важіль збільшив ваші доходи.

А що, якщо навпаки? Якщо біткоїн впаде на 20%, вартість позиції зменшиться до $16000. Ви не лише втратите всі $2000 капіталу, але й будете винні біржі $4000. Навіть якщо впаде лише на 10%, позиція впаде до $18000, а баланс рахунку також знизиться до 0 або стане від'ємним, що викличе примусове закриття позиції. Конкретна ціна закриття залежить від налаштувань управління ризиками біржі, але зазвичай відбувається при падінні на 10%-15%.

симетричний ризик короткої позиції

Коли ви робите шорт, ви позичаєте активи (наприклад, 0,5 біткоїна), продаєте їх за ціною $20000, сподіваючись, що ціна впаде і ви зможете купити їх назад за нижчою ціною.

Якщо біткойн впаде на 20% до $16000, ти зможеш викупити 0.5 біткойна за $8000, погасити борг і залишити $2000 прибутку.

Але якщо біткойн виросте на 20% до $24000, повернення 0.5 біткойна вимагатиме $12000, а з додатковим тиском на заставу ваші $2000 капіталу швидко зникнуть, навіть можуть призвести до примусової ліквідації.

Чому трейдери обирають використовувати кредитне плече

Незважаючи на очевидні ризики, трейдери все ще широко використовують важелі, основні причини яких дві.

По-перше, збільшення прибутку. У правильних угодах кредитне плече може суттєво підвищити дохідність. Для трейдерів, які впевнені в напрямку ціни, кредитне плече є інструментом для швидшого зростання багатства.

По-друге, підвищення капітальної ефективності. Якщо ваша мета - зробити позицію в $10000 з 5-кратним кредитним плечем, у вас є два варіанти: або внести $10000 власного капіталу (без кредитного плеча), або внести $2000 власного капіталу (5-кратне кредитне плече). Останній варіант дозволяє вам задіяти менше капіталу для забезпечення тієї ж позиції, а залишок у $8000 можна використати для інших інвестицій, участі в ліквідному видобутку або інших стратегій.

Але ці переваги вимагають готовності нести відповідні ризики.

Справжній ризик торгівлі з використанням кредитного плеча

Високий леверидж вимагає менше маржі, але це двосічний меч. Кожен 1% зниження ціни призводить до втрат високолевериджних позицій в 10 або 20 разів більше, ніж без левериджу. У сильно коливному крипторинку коливання в 1% протягом дня є звичайним явищем і можуть відбуватися навіть за кілька хвилин.

Примусове закриття позицій є найбільшою загрозою у торгівлі з важелем. Якщо ринок різко коливається (особливо під час несподіваних негативних новин або технічних продажів), ваша позиція може бути закрита, перш ніж ви встигнете зреагувати. Навіть якщо ви плануєте зазнати лише 10% збитків, ви можете втратити всю маржу через раптовий стрибок на ринку.

Крім того, біржі зазвичай стягують відсотки або комісії за торгівлю з використанням кредитного плече. При купівлі потрібно сплачувати фінансування, так само як і при продажу. Ці витрати накопичуються щодня, особливо коли ви тримаєте позицію протягом тривалого часу.

Як захистити себе під час торгівлі з плечем

Якщо ви виберете використання кредитного плеча, наступні моменти є надзвичайно важливими.

Використовуйте нижчий коефіцієнт левериджу. 5 або 10 разів левериджу вже можуть значно збільшити прибуток, тоді як 100 разів левериджу - це просто самогубство. Низький коефіцієнт левериджу дає вам більший простір для маневру, навіть якщо на ринку відбудеться несподіваний коливання, вас не закриють негайно.

Налаштування стоп-лосів та тейк-профітів. Стоп-лос ордер може автоматично закрити позицію, коли збитки досягнуть заданої вами суми, обмежуючи максимальні втрати. Тейк-профіт ордер автоматично закриває позицію, коли прибуток досягає цілі, фіксуючи дохід. Ці два інструменти є порятунком в торгівлі з використанням кредитного плеча.

Постійно контролюйте підтримку маржі. Не припускайте, що біржа повідомить вас. Активно перевіряйте свій рахунок, щоб переконатися, що залишок маржі достатній, особливо під час коливань ринку.

Торгуйте лише за кошти, які можете собі дозволити. Це найосновніша, але найігнорованіша порада. Ніколи не використовуйте гроші, які не можете дозволити собі втратити, для торгівлі з кредитним плечем. Навіть досвідчені трейдери можуть зазнати збитків через чорні лебеді на ринку.

Поступове навчання, а не миттєва агресія. Новачки повинні починати з дуже низького кредитного плеча, а потім поступово збільшувати його після накопичення досвіду. Вартість навчання на ринку є найдорожчою, не платіть її занадто рано.

Підсумок

Р杠杆 - це потужний інструмент, але він без розбору збільшує як прибутки, так і збитки. На ринках криптовалют, які характеризуються різкими коливаннями, необережна торгівля з використанням杠杆у може швидко знищити рахунок. Розуміння маржі, механізму примусового закриття позицій, основної логіки управління ризиками є основою для виживання в цій сфері.

Якщо вас цікавлять такі теми, як що таке ф'ючерсні контракти, як проводити маржинальну торгівлю, як налаштувати ордери на стоп-лосс та тейк-профіт, рекомендується поглибити свої знання. Торгівля з використанням кредитного плеча не є забороненою для інвесторів, але вона вимагає професійного підходу та суворого дотримання дисципліни.