Розуміння токенів LP: набагато більше, ніж просто квитанція

Що вам потрібно знати про токени ліквідності в криптовалюті

Ви, напевно, чули про ліквідні пули в DeFi, але чи дійсно ви знаєте про токени LP, які з цього випливають? Ці криптоактиви розподіляються користувачам, які надають свою ліквідність пулу. Подумайте про них як про доказ власності – цифровий квиток, який дозволяє вам повернути не лише вашу початкову внесок, але й накопичені доходи.

Особливість токенів LP полягає в тому, що вони не обмежуються лише розблокуванням вашої ліквідності. Насправді ці токени представляють собою набагато більш багатий шанс в екосистемі DeFi. Ви можете використовувати їх для отримання додаткових доходів, закладати їх для позики в криптовалюті або навіть передавати іншим користувачам. Проте важливе застереження: як тільки ви передаєте контроль над своїми токенами LP, ви втрачаєте контроль над пов'язаною ліквідністю.

Чому ліквідність у криптовалюті є критично важливою?

Перш ніж зрозуміти, як працюють токени LP, потрібно усвідомити проблему, яку вони вирішують. Ліквідність – це здатність легко торгувати активом, не впливаючи на його ціну різко. Біткойн є ідеальним прикладом – доступний на тисячах бірж, він зберігає певну стабільність ціни, незалежно від обсягу торгів.

На жаль, не всі токени мають таку можливість. У DeFi та для нових проектів ліквідність може бути надзвичайно обмеженою. Ви можете знайти токен, доступний лише на одній платформі, з небагатьма покупцями або продавцями, готовими здійснити ваші транзакції.

Ось тут і вступають в гру ліквідні пули. Замість того, щоб покладатися на традиційну книгу замовлень з творцями та покупцями, ці пули використовують математичну формулу: ціна визначається співвідношенням двох активів у пулі. Користувачі, які депонують пару токенів, дозволяють обміни та отримують натомість токени LP, а також частку від торгових зборів, що генеруються.

Як точно працюють токени LP у криптовалюті?

Механізм простий: ви вносите два активи в пул ліквідності та миттєво отримуєте токени LP в якості компенсації. Ці токени відображають вашу точну частку в пулі і дозволять вам вивести ваш початковий внесок плюс отримані відсотки.

Ось ключовий момент: ваші токени LP є вашим доказом власності. Якщо ви їх втратите, ви втратите доступ до вашої частки пулу. Ви їх знайдете у криптогаманець, який ви використали для надання ліквідності. Деякі протоколи вимагають вручну додати адресу смарт-контракту токена LP, щоб він з'явився у вашому інтерфейсі.

Більшість токенів LP у DeFi є переносними, що означає, що власність може змінюватися. Ви можете надіслати свої токени LP комусь іншому, хто зможе тоді зняти підлягаючі активи. Проте завжди перевіряйте у постачальника пулу, адже не всі токени LP дозволяють передачу.

Де отримати токени LP у криптовалюті?

Тільки постачальники ліквідності отримують ці токени. Щоб їх отримати, вам потрібно отримати доступ до dApp DeFi – платформи, такі як PancakeSwap або Uniswap, полегшують цей процес. Система токенів LP є універсальною на багатьох блокчейнах, DeFi протоколах та децентралізованих біржах (DEX), що базуються на автоматизованих маркет-мейкерах (AMM).

Зверніть увагу: якщо ви використовуєте послуги ліквідності централізованої біржі (CeFi), ви зазвичай не отримаєте токени LP. Біржа залишить їх у себе.

Назва вашого токена LP відображає пару, яку ви фінансуєте. Депозит CAKE та BNB на PancakeSwap дає вам токен “CAKE-BNB LP” (формат BEP-20). На Ethereum це зазвичай формат ERC-20.

Багаторазове використання токенів LP

По суті, токени LP не лише виконують функцію чека, але й пропонують захоплюючі можливості у модульній DeFi.

Передати власність та вартість

Найпряміший випадок використання: передати свої токени LP комусь іншому, щоб передати свою частку пулу. Однак вручну розрахувати точну кількість токенів, пов'язаних із вашим стейком, складно. Використовуйте DeFi калькулятор, щоб отримати точні цифри.

Заставити їх для отримання кредиту

Оскільки ваші токени LP представляють собою реальні активи, багато платформ приймають їх як заставу для криптокредитів. Ви зазвичай можете позичити стейблкоін або актив з великою капіталізацією. Система працює на основі перевищення забезпечення: якщо ваше співвідношення забезпечення знижується, кредитор може ліквідувати ваші токени LP і вилучити підлягаючі активи.

Складіть свої доходи

Найпопулярніше використання: внесення ваших токенів LP в ферму прибутковості. Ці послуги автоматизують процес: виведення винагород, викуп токенів пари, повторне ставки в пул. Таким чином, ви накопичуєте свої відсотки кілька разів на день, а не робите це вручну, з комісіями за транзакції, які діляться між усіма користувачами.

Ризики, які не слід ігнорувати

LP токени, як і будь-який актив у криптовалюті, несуть значні ризики.

Втрата або крадіжка: Втрата ваших токенів LP означає втрату вашої частки в пулі та всіх накопичених доходах. Це остаточно.

Технічні збої: Якщо смарт-контракт пулу має вразливість, ваші токени LP більше не дозволять вам отримати доступ до ваших коштів. Така ж небезпека існує для фермерських програм або протоколів позик, де ви ставите свої токени LP.

Прозорість вартості: Практично неможливо дізнатися точну вартість ваших токенів LP, просто подивившись на них. Якщо ціни обох токенів пари розійшлися, ви потенційно зазнали тимчасових втрат. Додавання відсотків до цього рівняння ускладнює прийняття рішень щодо часу.

Вартість можливості: Надання ваших токенів для ліквідності означає їх блокування. Завжди існує можливість, що ці ж токени могли б принести більший дохід в іншому місці або в іншій стратегії.

Остаточні роздуми про LP токени

Наступного разу, коли ви плануєте надати ліквідність криптовалюті в пулі, запитайте себе: як я можу максимізувати ці токени LP? Початковий депозит – це лише початок. Досліджуйте свої варіанти – ферми доходності, позики, перекази – але завжди в рамках вашої толерантності до ризику та загальної інвестиційної стратегії.