Що визначає ринкову вартість шифрувальних активів?

У сфері криптоактивів найпоширенішим способом оцінки масштабу проекту є перегляд його ринкова капіталізація. Методика розрахунку цього показника дуже проста: поточна ціна торгів помножена на загальний обсяг токенів в обігу. Формула така: поточна ціна × Оборотна пропозиція = ринкова капіталізація.

Наведемо приклад: ціна торгівлі певного токена становить 10 доларів, оборотна пропозиція досягає 50 мільйонів монет, отже, ринкова капіталізація цього проекту становить 500 мільйонів доларів. Це виглядає досить інтуїтивно, але тут є одна важлива пастка.

Правда за цифрами ринкової капіталізації

Багато людей плутають ринкову капіталізацію з реальною сумою грошей, що надходять на ринок, це поширене неправильне розуміння. Ринкова капіталізація і реальний обсяг інвестицій – це не одне й те ж саме поняття – зростання ринкової капіталізації не означає, що великі суми грошей надходять.

Уявіть собі, якщо всього лише інвестувати кілька мільйонів доларів, можна підняти ціну одного Токену з 10 доларів до 15 доларів, ринкова капіталізація цього проєкту зросте з 500 мільйонів доларів до 750 мільйонів доларів. Але ці додаткові 250 мільйонів доларів ринкової капіталізації не означають, що на ринку справді з'явилося ще 250 мільйонів доларів коштів. Фактичні інвестиції значно менші за цю цифру.

Ліквідність та обсяги торгівлі є ключовими

Ціна змінюється під впливом реальних факторів, які залежать від двох взаємопов'язаних, але часто плутаних змінних: обсяг торгівлі та ліквідність.

Обсяг торгівлі відображає, скільки активів було продано за певний проміжок часу. А ліквідність вимірює, як швидко актив може бути куплений або проданий, а також наскільки незначний вплив це має на ціну.

У ринках з достатньою ліквідністю та великими обсягами торгів, книгa замовлень буде заповнена різними заявками на різних рівнях цін. У такому ринковому середовищі навіть великі угоди важко можуть суттєво вплинути на коливання цін. Трейдери рівня “кит” повинні вкласти величезні кошти, щоб зрушити ціну на таких ринках.

Навпаки, ринок з рідкимOrder book та низьким обсягом торгів стає раєм для маніпуляторів. Навіть відносно невеликі кошти можуть викликати різке зростання волатильність, що призводить до різких коливань ринкової капіталізації. Такі ринки легко піддаються штучним маніпуляціям, цифри здаються великими, але стабільність викликає занепокоєння.

Отже, оцінюючи криптоактив, не зосереджуйтеся лише на цифрах ринкової капіталізації, ліквідність, обсяги торгівлі та інші показники часто краще відображають реальний стан здоров'я ринку.