Економічний сигнал на основі рівня безробіття: як система попередження Клаудії Сахм змінює сприйняття ринку

Економістка Клаудія Сахм створила цю пастку попередження, яка уважно спостерігається на глобальних ринках — особливо серед трейдерів шифрування активів. Цей, на перший погляд, простий індикатор може заздалегідь подавати сигнал перед економічними труднощами.

Економічний код за рівнем безробіття

В економіці є показник, що називається “Regra de Sahm”, логіка якого дивно проста: коли середнє значення безробіття за останні три місяці підвищується на 0,5% або більше від найнижчої точки за останні 12 місяців, ймовірно, економіка вже потрапила в рецесію.

Концепцію, вперше запропоновану Клаудією Сахм, було створено для автоматичного запуску стимулюючих заходів у період економічної кризи. Сьогодні авторитетні установи, такі як економічна база даних Федеральної резервної системи (FRED), уважно стежать за цим показником, що робить його важливим орієнтиром для розробників політики.

Три кроки для розрахунку, щоб розкрити пароль попередження

Ця пастка насправді не є складною у використанні:

Перший крок, обчислити середній рівень безробіття за останні три місяці. Другий крок, знайти найнижчу точку рівня безробіття за останні 12 місяців. Третій крок, відняти другий від першого, якщо різниця перевищує 0,5%, спрацьовує сигнал тривоги.

Говоримо на практичних прикладах: припустімо, що рівень безробіття у січні, лютому та березні становив відповідно 4,0%, 4,1% та 4,2%, тоді середнє значення за три місяці становитиме 4,1%. Якщо минулого року в той же період найнижчий показник становив 3,5%, то різниця між цими двома показниками становить 0,6% — що перевищує критичну межу в 0,5%, це сигналізує про те, що Regra de Sahm подає ринку сигнал про наближення рецесії.

Випробування точності прогнозів

З історичної точки зору, правила Клаудії Сахм можна вважати “перевіреними на практиці” — вони неодноразово точно прогнозували рецесії і жодного разу не видавали хибні сигнали. Але подія, що сталася в серпні 2024 року, порушила цей бездоганний рекорд.

Коли рівень безробіття цього місяця різко зросла і активувала поріг Regra de Sahm, сама Клаудія Сахм висловила сумніви, не вважаючи, що економіка дійсно потрапила в рецесію. Якщо її оцінка буде підтверджена подальшими даними, це буде перший випадок, коли цей показник підвів з моменту свого створення. Ця “чорна лебідь подія” також нагадує ринку: жоден окремий показник не може повністю пояснити складну економічну реальність.

Рівень безробіття: інша пастка системи попередження на ринку шифрування

Хоча правило Сахма спочатку стосувалося традиційної економіки, його основна ідея — захоплення ринкових циклів через зміни ключових показників — також застосовна до екосистеми шифрування активів.

Блокчейн-індустрія може запозичити цю логіку, щоб побудувати свій “індекс здоров'я”. Наприклад, коливання даних про зайнятість у блокчейні можуть відображати рівень активності в галузі; зниження обсягу торгівлі, ринкової капіталізації, кількості активних адрес та інших показників може сигналізувати про наближення періоду корекції на ринку. Іншими словами, шифрувальний ринок також потребує свого “Claudia Sahm” — системи, яка може заздалегідь подавати сигнали про ризики.

Натхнення: сила та обмеження індикаторів

Правило Сахма найпростішим способом відповідає на складне питання: як виявити ризики на початку економічної рецесії? Його цінність полягає в простоті та історичній ефективності, але несподіванка 2024 року також доводить, що будь-який показник потребує багатовимірної перевірки.

Для інвесторів, незалежно від того, чи йдеться про традиційні фінанси чи ринок шифрування, покладатися лише на один показник є небезпечною справою. Правила Клаудії Сахм надають орієнтовну рамку, але справжня мудрість полягає в поєднанні кількох вимірів даних, щоб приймати більш обґрунтовані рішення.