Емоційно обумовлені ринкові цикли: як нейробіологія пояснює інвестиційну психологію

Передмова

У Воррена Баффета є знамените висловлювання: “Ринок є машиною, яка переносить гроші від нетерплячих до терплячих”. Це висловлення глибоко вказує на центральну роль емоцій і психології в ринковій поведінці.

Ринкова психологія є наукою, яка вивчає це явище — вона досліджує, як колективні емоції учасників ринку формують фінансові ринки. Але глибше питання полягає в наступному: які нейробіологічні механізми лежать в основі цих ринкових психологій?

Наука говорить нам, що людський мозок не є таким раціональним, як ми уявляємо, особливо коли йдеться про фінансові рішення. Емоції, когнітивні упередження та психологічні процеси часто впливають на наші фінансові вибори, іноді навіть без нашого усвідомлення. Наприклад, мигдалеподібне тіло в мозку відповідає за обробку страху і може викликати реакцію “бий або тікай”. У випадку різкого падіння ринку цей механізм може спонукати нас до імпульсивних рішень. Навпаки, вентральна префронтальна кора мозку оцінює винагороду, що в умовах бичачого ринку може призводити до надмірної впевненості. Хоча ці механізми мозку є критично важливими для виживання, в торгівлі та інвестуванні вони часто змушують нас діяти інстинктивно, а не раціонально.

Допамін і підвищувальний цикл: чому ми не можемо встояти перед FOMO

У бичачому ринку панує оптимізм. Підвищення цін викликає ентузіазм, відповідно до нейробіології, це активує систему винагороди в мозку, вивільняючи дофамін — нейромедіатор, що тісно пов'язаний з приємністю та мотивацією.

Синдром пропущених можливостей (FOMO) є типовим проявом цього явища. Ця психологія походить з роботи соціальних винагород у мозку – ми від народження налаштовані прагнути до участі та уникати пропуску можливостей.

Соціальні медіа платформи (такі як X, Reddit, Telegram) посилили поширення FOMO. Ці платформи переповнені історіями про величезні прибутки, що спонукає людей купувати активи без достатнього розуміння ризиків. Найочевиднішими прикладами є Dogecoin, Shiba Inu, а також нещодавні TRUMP монета (офіційна монета Trump TRUMP, поточна ціна $5.04, 24-годинне зниження -0.98%) і MELANIA монета.

Більшість цінностей цих токенів походять від спекуляцій та вірусних тенденцій, а не від основ. Трейдери часто потрапляють у захоплення, ігноруючи сигнали тривоги — такі як переоцінка та нестабільне зростання. Одночасно діє кілька нейробіологічних процесів, що створює цю важку контрольовану оптимістичну емоцію, яка врешті-решт призводить до фінансових бульбашок, коли ціни на активи значно перевищують їх справжню цінність.

Коли бульбашка лопається, ринок входить у спадний цикл, викликаючи каскадну реакцію низки негативних емоцій.

Мигдалеподібне тіло та страх: психологія на ринках, що падають

Коли ринок перевертається, емоції переходять від оптимізму до заперечення та страху. Амігдала, що обробляє страх у мозку, бере на себе контроль, викликаючи інстинктивні реакції, такі як панічні розпродажі.

З нейробіологічної точки зору, цей страх посилюється через непохитність втрат — психологічне відхилення, яке змушує нас сприймати біль від втрати вдвічі сильніше, ніж еквівалентний виграш.

Зі зниженням цін страх перетворюється на паніку, що призводить до колективного продажу активів інвесторами, що часто супроводжується значними втратами. Таку поведінку особливо помітно під час ведмежих ринків, як це було під час різкого коригування біткойна (BTC) у 2022 році, коли ціна впала з історичного максимуму до рівня $88.17K (останні дані).

Ринок зрештою стабілізується, оскільки крайня песимістична вершина часто є знаком початку етапу накопичення — ціни на цьому етапі коливаються в бічному русі. У цей час деякі інвестори можуть обережно повернутися на ринок, керуючись зароджуючимися надіями та відновленим оптимізмом.

Глибокі механізми нейронних мереж

Шляхи дофаміну та очікування винагороди

Дофамін в основному синтезується в чорній субстанції та вентральній покришці, поширюючись через кілька шляхів по різних ділянках мозку. Найбільш пов'язаний з ринковою психологією є середньомежовий шлях — він з'єднує вентральну покришку з лімбічною системою, що включає амігдалу.

Цей шлях є вирішальним для винагороди та задоволення. Коли очікується фінансова вигода, до цього шляху вивільняється дофамін, що створює зворотний зв'язок мотивації та задоволення. Це очевидно під час бичачого ринку, коли очікування фінансових вигод активує дофаміновий шлях у мозку.

Когнітивний дисонанс та ірраціональні позиції

Коли віра трейдерів у ринок суперечить реальності, виникає когнітивний дисонанс. Цей процес залучає префронтальну кору, відповідальну за вищі когнітивні функції, та знову залучену лімбічну систему.

Когнітивний дисонанс може спонукати інвесторів тримати активи, заперечуючи реальність, сподіваючись на відновлення ринку — навіть якщо всі сигнали вказують у протилежному напрямку. Цей психологічний конфлікт призводить до ірраціональних рішень та фінансових втрат.

Мімічні нейрони та колективна поведінка

Міграційні нейрони розподілені в передній моторній корі, додатковій моторній області, тім'яній частині та нижній тім'яній частині. Ці нейрони активуються, коли людина виконує дії та спостерігає за іншими, які виконують подібні дії. По суті, міграційні нейрони дозволяють нам опосередковано переживати емоції та поведінку інших.

Спостереження за успіхом інших трейдерів може активувати ці нейрони, призводячи до наслідування — це відіграє ключову роль у формуванні групової психології або поведінки за натовпом. У випадках з TRUMP монетою та MELANIA монетою (поточна ціна $0.11, зниження за 24 години -0.71%) соціальні мережі та участь політичних фанатів посилили цей процес.

Аналіз випадку: психологічна траєкторія TRUMP монети

Перший етап: активація дофаміну та вибуховий ріст

Експоненційне зростання TRUMP-криптовалюти, ймовірно, сталося під впливом системи винагороди мозку. Прямий зв'язок з відомою особистістю Дональда Трампа, широке висвітлення в медіа — ці фактори могли сприяти початковому зростанню. Страх втрати також відіграв важливу роль.

На цьому початковому етапі (називається фаза захоплення) оптимізм і збудження сприяють зростанню цін. У трейдерів активується дофаміновий шлях, який вивільняє дофамін у очікуванні фінансового прибутку, створюючи самопідкріплювальне коло збудження та спекуляцій.

Другий етап: соціальне зміцнення та тиск з боку натовпу

Як вже згадувалося, дзеркальні нейрони часто відіграють роль у поведінці наслідування. Різке зростання ціни TRUMP монети є проявом цієї сили — особи, які під впливом емоцій та сприйняття успіху інших, можуть приймати рішення, спираючись на колективні відчуття, а не на незалежний раціональний аналіз.

У випадку з TRUMP монетою:

• Сила мережевої культури: меми та активність у соціальних мережах створили вірусний ажіотаж, спонукаючи інших йти в ногу з тенденціями. Міроносні нейрони можуть посилювати позитивні емоції між трейдерами та інвесторами.
• Участь політиків і фанатів: Політичні прихильники та фанати Трампа ще більше підвищили впізнаваність та популярність токена. Ринкові настрої швидко поширюються через такі соціальні взаємодії.

Це чітко показує, як поведінка натовпу може домінувати на ринку під впливом багатьох факторів — інтернет-культури, участі фанатів та соціального впливу, посиленого дзеркальними нейронами.

Третій етап: крах, паніка та когнітивний дисонанс

Як і більшість токенів, TRUMP монета врешті-решт зазнала різких коливань та падіння цін. На цьому етапі трейдери можуть відчувати заперечення, страх і тривогу.

Когнітивний дисонанс може змусити багатьох людей утримувати позиції, незважаючи на падіння ринку, сподіваючись на швидкий відскок або вірячи в певну цінову точку. Конфлікт між реальністю та особистими переконаннями може призвести до ірраціональних рішень та збитків.

Мигдалеподібне тіло відповідає за реакцію “бій або втеча”, на цьому етапі може загострити відчуття страху та тривоги, що може призвести до панічних розпродажів. Поява конкурента MONALIAN може ще більше загострити ці емоційні реакції, підкреслюючи вплив зовнішніх факторів на поведінку окремих інвесторів і навіть на загальні тенденції ринку.

Ключові психологічні пастки та стратегії їх уникнення

Розуміння психологічних та нейробіологічних механізмів, що лежать в основі ринкових циклів, має велике значення для трейдерів та інвесторів. Ось кілька важливих моментів:

Спостереження за емоційними паттернами — визначення періодів крайнього песимізму або оптимізму, спостереження за тим, як ці емоції впливають на ринкові ціни.

Знайомство з нейробіологічними процесами — ознайомлення з функцією дофамінових шляхів, роллю мигдалеподібного тіла, впливом дзеркальних нейронів, а також механізмами когнітивних розладів — все це може допомогти вам глибше зрозуміти ринкову психологію.

Уникнення поширених пасток — Розуміння основ нейробіології допомагає уникнути когнітивних упереджень, синдрому FOMO, панічних продажів і когнітивного дисонансу, що є поширеними психологічними пастками, щоб приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.

Зберігайте незалежне мислення — остерігайтеся психології натовпу та соціального впливу. При прийнятті рішень проводьте незалежний аналіз, а не сліпо йдіть за натовпом.

Висновок

Емоції та психологічні процеси учасників ринку формують кожен цикл фінансового ринку. Оптимізм, жадібність, страх і паніка — все це походить з глибоких нейробіологічних процесів, які безпосередньо сприяють бичачим і ведмежим трендам.

Важливо усвідомити, як ці психологічні та нейробіологічні фактори маніпулюють людською поведінкою на ринку для будь-якого учасника, який хоче приймати більш обґрунтовані рішення. Як швидкий підйом і падіння TRUMP монети, так і історія коливань ціни біткоїна чітко демонструють ключову роль психології у формуванні ринкових циклів.

Наступного разу, коли ви виявите, що вас керує FOMO або ви панічно продаєте, пам'ятайте: це не лише питання вибору, а й ваш мозок змагається з вами. Усвідомлення цього є першим кроком до більш раціональних і прибуткових інвестиційних рішень.

Відмова від відповідальності: ця стаття призначена лише для освітніх цілей. Інформація в цій статті не є інвестиційною порадою або рекомендацією щодо торгівлі. Будь ласка, проконсультуйтеся з професійним консультантом перед тим, як приймати на себе будь-які фінансові ризики. Доступність згаданих продуктів чи послуг може відрізнятися в залежності від регіону.