Орієнтування в ландшафті Децентралізованих бірж: 19 платформ, які змінюють Крипто торгівлю у 2025 році

Еволюція децентралізованих бірж (DEX) представляє одне з найтрансформаційніших досягнень у світі криптовалют. Те, що починалося як бачення створення інфраструктури для торгівлі «від користувача до користувача», перетворилося на складну екосистему, що підтримує мільярди в щоденному об'єм. Сучасні платформи децентралізованих бірж надають трейдерам безпрецедентний контроль над своїми активами, усуваючи посередників. Цей всебічний посібник досліджує поточний ландшафт DEX і оцінює 19 платформ, які визначають майбутнє торгівлі цифровими активами.

Розуміння того, як працюють децентралізовані біржі

На відміну від централізованих торгових платформ, децентралізовані біржі працюють через смарт-контракти без вимоги до користувачів депонувати кошти в кастодіальних гаманцях. Ця некостодіальна структура кардинально змінює торговий досвід. Замість того, щоб покладатися на традиційні книги замовлень, що підтримуються централізованими структурами, більшість сучасних платформ децентралізованих бірж використовують Автоматизовані Маркет Мейкери (AMMs) — алгоритмічні системи, які визначають ціни через ліквідні пулі. Ці пулі, які фінансуються користувачами, що отримують частину торгових зборів, стали основою екосистеми DEX. Перехід від централізованих до децентралізованих моделей значно прискорився після того, як Uniswap продемонстрував, що децентралізовані біржі на основі AMM можуть досягати значної ліквідності та об'єму торгів.

Преміум DEX сьогодні

Провідні платформи на базі AMM

Uniswap є найбільшою децентралізованою біржею за об'ємами торгів, регулярно перевищуючи $4 мільярд у щоденній активності. Працюючи на Ethereum, ця платформа демократизує надання ліквідності — користувачі можуть створювати індивідуальні пул або використовувати вже існуючі, отримуючи при цьому комісії. Його структура управління DAO забезпечує контроль спільноти. Однак трейдерам слід враховувати комісії за газ та можливість тимчасових втрат при наданні ліквідності.

Curve Finance спеціалізується на торгівлі стейблкоїнами та подібними активами через спеціалізовані механіки AMM. З комісією за транзакції близько 0.04% та управлінням через тримачів токенів CRV, вона приваблює трейдерів, які уникають ризиків. Торгівля супроводжується складним інтерфейсом та вищими витратами на газ.

SushiSwap розвивався з принципів Uniswap, впроваджуючи унікальну архітектуру, що зменшує централізацію ринку. Держателі токенів SUSHI беруть участь в управлінні та отримують винагороди за стейкінг. Платформа підтримує низькі комісії за транзакції та широку сумісність ERC-20, хоча структура винагород вимагає уважної уваги.

PancakeSwap домінує в екосистемі Binance Smart Chain з надзвичайно низькими витратами на операції. Підтримуючи понад 50 DeFi токенів з мінімальними ризиками проскоків, він пропонує автоматичну торгівлю через смарт-контракти та утиліти рідного токена CAKE. Користувачам слід стежити за ризиками тимчасових втрат при наданні ліквідності.

Balancer забезпечує гнучкість завдяки кільком типам пулів — розумним, приватним та спільним — що дозволяє налаштовувати торгові стратегії. Вражаюче, що операції на базі Ethereum не передбачають витрат на газ, а користувачі отримують пасивний дохід через участь у внесках.

Рішення для крос-чейн та мульти-чейн

OKX DEX представляє сучасну еволюцію архітектури децентралізованих бірж, агрегуючи ліквідність на понад 20 ланцюгах, 300+ платформах DEX та більше 200,000 торгових пар. Ця крос-ланцюгова можливість усуває фрагментацію, з якою раніше стикалися користувачі. Некустодіальна платформа відзначається відмінним співпадінням ордерів через механізми аукціонів на виклики, зберігаючи при цьому зручні інтерфейси для користувачів. Обмежена ліквідність для певних активів та комісії, які розкриваються лише після створення ордера, є помітними обмеженнями.

Xfai вирішує проблему фрагментації ліквідності за допомогою інноваційної технології постійного функціонального маркетмейкера (CFMM) на мережах Ethereum та Linea. Його підхід до переплетених ліквідних пулів та механізм “Безкінечне Стейкінг” мають на меті мінімізувати ковзання та максимізувати ефективність капіталу. Комісія за обмін у розмірі 0.4% та ризики тимчасових втрат вимагають уважного розгляду.

ParaSwap функціонує як агрегатор DeFi, об'єднуючи ліквідність з кількох джерел в єдиному інтерфейсі. Платформа поєднує оптимізацію прибутковості, аудовані смарт-контракти та розширену аналітику, що дозволяє трейдерам ефективно знаходити вигідні ціни. Прямої інтеграції з фіатними валютами немає, що обмежує доступність для деяких користувачів.

Книга замовлень та платформи для торгівлі з кредитним плечем

dYdX пропонує традиційний досвід роботи з ордерними книгами в екосистемі децентралізованих бірж. Підтримуючи до 5x кредитного плеча для довгих/коротких позицій ETH та крос-маржинального кредитування, він дозволяє як торгівлю, так і генерацію пасивного доходу. Об'єм торгівлі займає друге місце після Uniswap, а структура комісій у 0,1% приваблює активних трейдерів. Наявність мобільного додатку підвищує доступність, хоча обмежені можливості торгівлі і відсутність підтримки фіатних валют становлять обмеження.

ApeX Pro поєднує ефективність еластичного AMM з знайомством з книгами ордерів, що особливо вигідно для нових трейдерів. Інтеграція технології Layer 2 від StarkWare забезпечує безпеку, дозволяючи до 20x кредитного плеча на похідних. Ефективність газу та зручний дизайн виділяються, хоча платформа не має багаторівневих структур зборів та комплексних торгових інструментів.

Спеціалізовані та Нішеві Платформи

KyberSwap, флагманський продукт мережі Kyber, працює з незвично глибокими ліквідними пулом, що підтримують понад 1 500 токенів. Багато DeFi додатків будуються на його інфраструктурі. Постачальники ліквідності отримують 0,3% комісій у токенах KNC, а комплексні рішення DApp розширюють корисність за межами торгівлі. Відсутність мобільних додатків та підтримки фіатних валют може заважати масовому впровадженню.

1inch виділяється як агрегатор децентралізованих бірж, який одночасно сканує кілька майданчиків для визначення оптимальних цін виконання. Користувачі насолоджуються нульовими комісіями за транзакції, отримуючи доступ до 400+ токенів та участі в управлінні через володіння 1INCH. Компенсацією можуть бути потенційні комісії, що стягуються з основних майданчиків, та складності для новачків.

CowSwap впровадив торгівлю на основі намірів, поєднуючи пропозицію та попит перед перенаправленням непарних замовлень до AMM. Ця система з двома підходами запобігає прослизанню та комісіям, зберігаючи подачу замовлень поза ланцюгом без газу. Останні інциденти безпеки та відносна новизна вводять фактори розгляду.

IDEX обслуговує активних трейдерів завдяки одночасному виконанню кількох угод та скасуванням без витрат на газ. Підтримуючи 26 токенів з комісією 0,1%, розвинуті механізми безпеки захищають від зломів. Складний інтерфейс та вимога підтвердження приватного ключа створюють бар'єри для менш досвідчених користувачів.

DEX.AG агрегує ліквідність з кількох джерел децентралізованих бірж, визначаючи кращі ціни в різних місцях. Нульові збори та інтуїтивний дизайн поєднуються з економією часу, хоча користувачі можуть понести витрати з боку основних джерел DEX.

AirSwap повністю усуває комісії платформи, стягуючи лише витрати на газ Ethereum. Миттєві депозити та зняття коштів оптимізують користувацький досвід. Однак, парне співпадіння затримує торгівлю до появи відповідних контрагентів.

Bancor став піонером технології AMM і залишається унікальним завдяки захисту від імперманентних втрат через стейкінг. Нативний токен BNT сприяє ефективним транзакціям, а комбінований стейкінг BNT з іншими активами приносить підвищені винагороди. Користувачі повинні підтримувати активи в екосистемі Bancor.

Slingshot надає 0% комісії платформи з можливостями мульти-ланцюга, що охоплюють Polygon, Arbitrum, Optimism та інші мережі. Розширені торгові інструменти, функції порівняння цін та типи ордерів приваблюють досвідчених трейдерів. Застосовуються вимоги до верифікації особи та мінімального депозиту.

WX.Network (колишній Waves) підкреслює інтуїтивний дизайн інтерфейсу, підтримуючи активи BTC та LTC. Можливості первинного розміщення монет дозволяють краудфандинг, а зменшення проскоків поєднує функціональність децентралізованих і централізованих систем. Регуляторна невизначеність і відсутність підтримки фіатних валют є обмеженнями.

Вибір правильної децентралізованої біржі

Вибір серед кількох платформ децентралізованої біржі вимагає оцінки кількох вимірів:

Об'єм торгівлі та ліквідність: Платформи, такі як Uniswap та dYdX, пропонують вищу глибину для виконання великих замовлень. Нові платформи можуть створювати проблеми зі зміщенням для суттєвих угод.

Структура зборів: Варіанти коливаються від нульових зборів (AirSwap, 1inch) до багатоступеневих структур (Uniswap, Curve). Розгляньте кумулятивні витрати, включаючи збори за газ на різних блокчейнах.

Перевага ланцюга: Ethereum залишається домінуючим, але Binance Smart Chain, Arbitrum та інші мережі пропонують нижчі витрати. Багатоланцюгові рішення, такі як OKX DEX та ParaSwap, забезпечують гнучкість.

Користувацький досвід: Початківці виграють від інтерфейсів книги замовлень (dYdX, ApeX Pro) та простих макетів. Досвідчені трейдери використовують спеціалізовані інструменти та розширену аналітику.

Різноманітність активів: Більшість платформ підтримують сотні токенів, але перевірка з вашими бажаними торговими парами має значення.

Переваги децентралізованої біржі

Окрім вибору конкретної платформи, децентралізовані біржі фундаментально трансформують торгівлю криптовалютою. Некустодіальна структура забезпечує збереження ваших коштів під особистим контролем протягом усіх транзакцій. Автоматизація смарт-контрактів усуває ризик контрагента, властивий централізованим системам. Нижчі комісії, ніж на традиційних біржах, поєднуються з прозорими, перевіреними блокчейном операціями. Проте успішна торгівля на DEX вимагає розуміння ризиків ліквідації, механіки імперманентних збитків та вразливостей смарт-контрактів.

Часто задавані питання

Яка децентралізована біржа підходить різним типам трейдерів? Активні трейдери надають пріоритет другому за об'ємом та можливостями кредитного плеча dYdX. Повсякденні трейдери цінують знайомість та ліквідність Uniswap. Трейдери, які дбають про витрати, віддають перевагу низьким комісіям PancakeSwap. Ті, хто шукає оптимізацію, отримують вигоду від можливостей агрегування 1inch та ParaSwap.

Що відрізняє провідні платформи в сучасній екосистемі? Об'єм транзакцій, підтримувані активи, структури комісій, механізми управління та доступність ланцюгів відрізняють платформи. Кожна DEX робить різні компроміси між доступністю, вартістю та функціональністю.

Як регуляторні вимоги впливають на децентралізовані біржі? Хоча децентралізовані біржі працюють без центрального регулювання, регуляторний нагляд продовжує еволюціонувати. Самосховище через некостодіальний дизайн надає переваги, хоча користувачі залишаються відповідальними за податкову відповідність і дотримання регуляцій у своїх юрисдикціях.

Чи повинні трейдери виключно використовувати децентралізовані біржі? Децентралізовані біржі відзначаються для трейдерів, які самостійно керують своїми активами та цінують їх зберігання і нижчі комісії. Однак, фіатні входи, підтримка клієнтів та регуляторні захисти роблять централізовані платформи цінними для певних випадків використання. Більшість досвідчених трейдерів мають рахунки на обох типах майданчиків.