ETF на напівпровідниках: Чому інвестиції в чіпи можуть стати вашими інвестиціями в ШІ (Не прямі акції ШІ)

Реальна можливість інфраструктури штучного інтелекту

Революція штучного інтелекту переформатовує інвестиційні ландшафти. У той час як більшість інвесторів зосереджується на безпосередніх інвестиціях у ШІ, фактична інфраструктура, що підтримує цей технологічний бум, розповідає іншу історію. Очікується, що світовий ринок ШІ зросте з $189 мільярда в 2023 році до вражаючих 4,8 трильйона доларів до 2033 року — 25-кратне розширення — згідно з даними Конференції ООН з торгівлі та розвитку з весни 2025 року.

Проте визначити, які компанії штучного інтелекту будуть процвітати, залишається непередбачуваним. Лідери сектора сьогодні часто стають недосяжними завтра. Ця реальність змусила досвідчених інвесторів досліджувати диверсифіковані підходи, а не зосереджувати капітал в окремих технологічних акціях.

Чому важливість експозиції на чіпи більша, ніж прямі ставки на ШІ

Напівпровідники представляють собою справжній основний елемент інфраструктури штучного інтелекту. Кожен центр обробки даних, хмарний сервер, смартфон, автономний автомобіль і новий гуманоїдний робот залежить від передової чіпової технології. Ланцюг постачання напівпровідників охоплює три критично важливі шари: проектувальники чіпів (, такі як виробники графічних процесорів ), заводи (, виробничі партнери ), і виробники обладнання (, інструменти, що виробляють чіпи ).

Диверсифікований фонд напівпровідників охоплює цю всю екосистему, а не робить ставки на окремі компанії. Протягом останніх трьох років, з листопада 2022 року по листопад 2025 року, результати сектору напівпровідників значно перевищили загальні ринки. Комплексні доходи сектора перевищують S&P 500 на кількох часових інтервалах.

Кейс дослідження ETF VanEck Semiconductor

Серед біржових фондів, зосереджених на напівпровідниках, VanEck Semiconductor ETF (SMH) виділяється вагомими причинами, які виходять за межі яскравого маркетингу.

Метрики продуктивності:

• Повернення з початку року (2025): 40,1%, або 2,6 рази більше, ніж 15,3% S&P 500
• Однорічний дохід: 39.3% проти 13.8% для широкого індексу
• Трирічна прибутковість: 210% проти 73,9% для S&P 500
• П'ятирічна прибутковість: 245% проти 98.6%
• Десятирічна прибутковість: 1,310% проти 282%

Структура фонду та механіка:

Запущений наприкінці 2011 року, ETF відстежує індекс MVIS US Listed Semiconductor 25, надаючи справжню історичну перспективу, відсутню у новіших конкурентів. Фонд застосовує модифіковане вагове середнє ринкової капіталізації з обмеженням у 20% на будь-яку окрему позицію, забезпечуючи розумну диверсифікацію, незважаючи на концентрацію в гігантах капіталізації. З річною витратною ставкою 0,35% витрати залишаються конкурентоспроможними для тематичного інвестування.

Загальні активи під управлінням досягли 34,8 мільярда доларів станом на кінець листопада 2025 року, що свідчить про значне прийняття з боку установ і ліквідність.

Архітектура портфоліо: Де живе зростання

Топ-10 активів ETF показує, як працює ланцюг створення вартості напівпровідників:

Дизайнери чіпів: Nvidia має вагу 18,50% з капіталізацією ринку в 4,4 трильйона доларів. Її графічні процесори домінують у впровадженнях штучного інтелекту в дата-центрах, підтримувані повноцінним програмним забезпеченням і високопродуктивними мережевими можливостями. Протягом трьох років акції Nvidia принесли 1 010%.

Broadcom (8.44% вага, $1.8 трильйон капіталізація ринку ) постачає спеціальні чіпи штучного інтелекту та інфраструктуру Ethernet для центрів обробки даних разом із перевагами придбання програмного забезпечення VMware, забезпечуючи 645% трирічний дохід.

Advanced Micro Devices (5.86% вага, $351 мільярд ринкова капіталізація) зросла на 181% за три роки завдяки конкуренції в дизайні чіпів з Nvidia та партнерствами з TSMC.

Операції лиття: Taiwan Semiconductor Manufacturing (9,69% вага, ринкова капіталізація $1,2 трильйона ) представляє найбільшого у світі контрактного виробника чіпів, що виробляє проекти для Nvidia, Qualcomm, Apple та інших великих замовників. TSMC зросла на 265% за три роки.

Рівень обладнання для виробництва: Applied Materials (5.66% вага), ASML (5.59% вага), Lam Research (5.48% вага) та KLA Corp (4.81% вага) представляють виробників обладнання, чиї інструменти виготовляють чіпи. Ця група забезпечила 120%, 67.8%, 237% та 203% прибутковість відповідно за три роки.

Спадкові гравці: Intel (5.42% вага, $170 мільярд капіталізація ринку) продемонструвала скромну 24.9% трирічну продуктивність, ілюструючи, як навіть спадкові лідери напівпровідників відставали під час ери генеративного ШІ (, виміряної з моменту запуску ChatGPT у листопаді 2022 року).

Новий ріст: Micron Technology (6,11% вага, $251 мільярд капіталізація ) зросла на 286% за три роки завдяки попиту на пам'ять чипи.

Топ-10 активів становлять 75,56% портфеля, забезпечуючи концентровану експозицію до найбільш впевнених можливостей, водночас підтримуючи широкий секторний представництво.

Перевага диверсифікації

Придбання окремих акцій напівпровідників піддає інвесторів ризикам, пов'язаним з виконанням конкретних компаній. Постачальники обладнання стикаються з циклічними патернами попиту. Дизайнери чіпів залежать від стійких відносин з клієнтами та технологічних переходів. Заводи орієнтуються на геополітичну складність.

Підхід ETF розподіляє ці ризики по всій екосистемі. Якщо одна компанія зазнає невдачі, портфель отримує прибуток з інших місць. Ця структурна перевага стає очевидною при аналізі розширених періодів продуктивності — доходи сектору напівпровідників постійно перевищують результати вибору окремих акцій.

Інвестиційна теза в інфраструктуру залишається незмінною

Великі технологічні компанії продовжують прискорювати капітальні витрати на розвиток інфраструктури ШІ. Легалізація безпілотних автомобілів просувається по юрисдикціях США. Розгортання гуманоїдних роботів відбувається швидше, ніж попередні прогнози вказували. Кожна тенденція сприяє зростанню попиту на передові можливості напівпровідників.

Триєва історія почалася точно тоді, коли генеративний ШІ привернув основну увагу. Акції напівпровідників захопили всю криву створення вартості, а не пропустили початковий сплеск. Ця позиційна перевага зберігається до 2026 року і далі, оскільки розширення інфраструктури триває.

Остаточна перспектива

Експозиція до напівпровідників через різноманітні ETF-структури пропонує значне зменшення ризиків порівняно з концентрацією на окремих акціях. ETF VanEck Semiconductor забезпечує впровадження рівня інституційної якості через 14-річну історію роботи, розумну структуру витрат та перевірену продуктивність в різних ринкових циклах. Для інвесторів, які прагнуть безпосередньої участі в зростанні інфраструктури ШІ без надмірної волатильності окремих компаній, фонди сектора напівпровідників представляють конструктивний підхід до позиціонування.