Виступ Робінгуда у 2025 році сигналізує про ейфорію на Крипто ринку, але 2026 рік несе більше складнощів.

Robinhood Markets продемонстрував надзвичайний рік для інвесторів, з акціями, що зросли приблизно на 270% лише в 2025 році. Протягом останніх шести місяців акції піднялися приблизно на 90%, що відображає вражаючий оперативний імпульс компанії. Дивлячись на ширший трирічний період, акціонери стали свідками феноменального зростання на 1,400%. Ця виняткова продуктивність піднімає важливе питання: чи ралі базується на стійких основах, чи воно їде на хвилі ринкового настрою?

Торговий бум: їзда на криптохвилі

Вибуховий ріст Robinhood глибоко пов'язаний з динамікою ринку криптовалют. Протягом Q3 компанія продемонструвала неймовірні результати, з доходом, який подвоївся до $1.3 мільярда, а чистий прибуток зріс на 271% у порівнянні з попереднім роком. Доходи від транзакцій—кровоносна система платформи—прискорилися на 129% до $730 мільйон, що становить 57% від загального доходу.

Торгівля криптовалютами стала видатним досягненням, з доходом від транзакцій, який зріс на 330%, досягнувши $268 мільйон. Торгівля опціонами внесла $304 мільйон, зростаючи на 50%, тоді як дохід від акцій зріс на 132% до (мільйон. Ця композиція розкриває критичне розуміння: фінансовий двигун Robinhood підживлюється участю роздрібних інвесторів у спекулятивних активах.

Відносини між ціною акцій Robinhood та Bitcoin розповідають переконливу історію. Уолл-стріт дедалі більше розглядає Bitcoin як барометр здоров'я бізнесу Robinhood — коли ентузіазм щодо криптовалют зростає, обсяги торгів різко зростають, і Robinhood отримує непропорційне зростання доходів. Навпаки, під час періодів ризикованого настрою залученість користувачів різко скорочується. Ця чутливість означає, що будь-яке значне зрушення в умовах крипторинку безпосередньо вплине на траєкторію прибутків Robinhood та оцінку акцій у 2026 році.

Розширення за межі торгівлі: ставка на диверсифікацію

Щоб ізолювати себе від циклічного характеру роздрібної торгівлі, Robinhood систематично побудував ширшу екосистему фінансових послуг. Компанія тепер здійснює 11 бізнес-ліній, кожна з яких генерує щонайменше ) мільйон у щорічному доході. Окрім основної пропозиції з торгівлі акціями та криптовалютою, Robinhood додав ІРА-рахунки, приватне банківське обслуговування, управління портфелем, торгівлю ф'ючерсами, брендовану кредитну картку, контракти на події та преміум-членство під назвою Robinhood Gold.

Цей архітектурний зсув має значення, оскільки диверсифікація може зменшити волатильність у квартальних результатах. Оскільки інституційні продукти зріють і послуги з управління капіталом набирають популярності, Robinhood стає менш вразливим до різких коливань, які визначають обсяги роздрібної торгівлі. Проте перехід залишається неповним — дохід, що базується на транзакціях, все ще домінує в верхній частині, що означає, що зростання залишається під впливом ринкових настроїв.

Контракти на події: Спекулятивний фронт

Участь Robinhood у ринках прогнозування представляє собою найбільш зухвалу ініціативу розширення компанії. Починаючи з контрактів на ставки на президентські вибори в США 2024 року, Robinhood розширила цю пропозицію на понад 1,700 контрактів подій, що охоплюють спорт, політику, клімат, розваги та економічні результати. Динаміка зростання вражає: обсяг контрактів подвоювався щоквартально, досягнувши 2.3 мільярдів контрактів у Q3, а в жовтні було зафіксовано 2.5 мільярда. Керівництво прогнозує річний темп, що наближається до $86 мільйонів для цього сегменту.

Подієві контракти функціонують як бінарні результати на конкретні події — децентралізований механізм прогнозування, який захоплює інтерес роздрібних споживачів до спекулятивних ставок без традиційних регуляторних рамок спортивних ставок. Регуляторний ландшафт залишається нестабільним. Департамент захисту споживачів штату Коннектикут видав накази про припинення діяльності в грудні проти Robinhood та конкурентів, стверджуючи, що подієві контракти є незаконними азартними іграми. Контраргумент Robinhood — що ці продукти регулюються на федеральному рівні — зустріне судові справи, якщо інші штати приймуть інтерпретацію Коннектикуту. Ця невизначеність представляє значний ризик для доходів 2026 року, якщо регуляторні вітри посиляться.

Оцінка, Амбіції та Глобальна Розширення

Robinhood торгує за форвардним співвідношенням ціни до прибутку 59, що є помітним преміумом відносно форвардного мультиплікатора S&P 500, який становить 24.1. Для контексту, це оцінкове преміювання є розумним для платформи фінансових технологій з високим зростанням, хоча це й передбачає підвищені очікування щодо прискорення доходів.

Довгострокова стратегія компанії позиціонує Robinhood як глобального потужного гравця у фінансових послугах. Протягом десятиліття керівництво ставить за мету генерувати 50% доходів з міжнародних ринків та відносин з інституційними клієнтами. Нещодавнє придбання Bitstamp, криптовалютної біржі, що обслуговує як інституційні, так і роздрібні сегменти по всьому світу, є свідомим кроком для реалізації цієї стратегії. Дані про частку ринку свідчать, що у Robinhood залишається значний потенціал для розширення свого основного торгового бізнесу, водночас створюючи ці додаткові джерела доходу.

Прогноз на 2026 рік: Багато шляхів розходяться

Robinhood входить у 2026 рік на стратегічній інфлексійній точці. Його фондова продуктивність залежатиме від того, чи збережеться ейфорія на ринку криптовалют, чи стабілізуються регуляторні рамки навколо контрактів на події, і чи зможе компанія успішно продемонструвати, що її зусилля щодо диверсифікації можуть генерувати повторювані, стійкі джерела доходу, незалежні від спекулятивних торгових циклів. Значні ринкові корекції у 2026 році слід оцінювати як потенційні можливості для інвесторів на довгий термін, за умови впевненості, що теза компанії щодо розширення може виправдатися.