Біткойн недоотримує, незважаючи на рекордне збільшення глобальної Грошової маси

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Біткойн показує гірші результати незважаючи на рекордне розширення глобальної грошової маси Оригінальне посилання: https://coindoo.com/bitcoin-underperforms-despite-record-global-money-supply-expansion/

Тривалі стосунки біткойна з глобальною ліквідністю демонструють помітний тиск. Протягом 2025 року звична наратив про те, що розширення грошової маси природно підвищує ціни BTC, послабився, оскільки нова ліквідність дедалі більше надходила в акції та дорогоцінні метали, а не в цифрові активи.

Незважаючи на значне розширення глобальної грошової маси M2, Біткоїн не зміг підтримати позитивну динаміку. Після досягнення піку близько 126 000 доларів у жовтні, провідна криптовалюта знизилася до нижчого торгового діапазону і з тих пір не змогла відновити ключові психологічні рівні, що відображає ринкове середовище, яке більше керується обережністю, ніж надмірною ліквідністю.

Основні висновки

• Біткойн відокремився від глобального зростання грошової маси M2 у 2025 році.
• BTC показав гірші результати, ніж більшість традиційних активів за останні 12 місяців.
• Акції з ліквідністю та дорогоцінні метали замість криптовалюти.
• Потоки ETF та поведінка інститутів свідчать про постійну дистрибуцію поблизу місцевих максимумів.

Ліквідність розширена, біткойн відстає

Протягом минулого року глобальна грошова маса M2 зросла з приблизно $104 трильйонів до більше ніж $115 трильйонів, перевищуючи темпи, зафіксовані в 2024 році, і нагадуючи тенденції розширення після пандемії. У США M2 зросла з $21.4 трильйона наприкінці 2024 року до приблизно $22.5 трильйона до жовтня 2025 року.

!

Історично, біткойн зазвичай починав зростати через три-шість місяців після такої монетарної експансії. Проте в цьому циклі зв'язок порвався. BTC за останні 12 місяців показав лише незначні чисті прибутки, значно відстаючи від результатів акцій, акцій, пов'язаних зі штучним інтелектом, та золота, які поглинули більшу частину надмірної ліквідності.

Монетарне розширення в Азії також значно прискорилося, проте цей ріст не призвів до збільшення попиту на Біткойн. Торгова активність в Азії залишалася обмеженою, підкріплюючи ідею про те, що ліквідності вже недостатньо для стимулювання агресивних крипто-ралі.

ETF потоки відображають коливання ринку

З боку інституцій, продукти, що торгуються на біржі, пов'язані з біткоїном, зазнали нерівномірних потоків протягом грудня, при цьому кілька днів значних відтоків компенсувалися короткочасними сплесками надходжень. Цей патерн свідчить про те, що інвестори активно скорочували експозицію, а не створювали довгострокові позиції.

В той же час Bitcoin намагався утриматися вище $90,000, постійно стикаючись із тиском продажу при кожній спробі відновити вищі рівні. Ринкова капіталізація коливалася навколо $1.74 трильйона, але імпульс залишався тихим, оскільки торгова активність відображала розподіл, а не накопичення.

Комбінація виводів ETF та постійного опору вказує на те, що інституційні учасники стають все більш вибірковими, обираючи зменшити ризик під час ралі замість того, щоб переслідувати зростання.

Чому наратив M2 ослаб

На відміну від попередніх циклів, Bitcoin увійшов у 2025 рік як набагато більш зрілий і широко утримуваний актив. Завдяки більш тривалій історії цін і глибшій участі інституцій, розгортання капіталу стало більш продуманим. Замість того, щоб автоматично надходити в BTC, надмірна ліквідність перемістилася в сектора з чіткішою видимістю прибутків на найближчу перспективу, такі як штучний інтелект, інфраструктура та сировинні товари.

Цей зсув позначив відхід від рефлексивної динаміки “ліквідність дорівнює крипто-рейду”. Покупці залишалися присутніми, але накопичення було обережним і стратегічним, тоді як продавці постійно з'являлися поблизу локальних максимумів.

Чи може Біткойн наздогнати?

Деякі аналітики все ще стверджують, що біткойн може врешті-решт знову з'єднатися з глобальними тенденціями ліквідності. Затриманий ривок може, теоретично, значно підвищити ціни, з довгостроковими прогнозами, що виходять далеко за межі 200 000 $ за монету, якщо настрій різко зміниться.

Однак наразі біткоїн залишається в тривалій фазі консолідації. Інституційний продаж, обережна участь роздрібних інвесторів і слабкі продовження ралі вказують на те, що будь-яке суттєве відновлення може зайняти місяці, а не тижні. Поки загальний настрій не покращиться і не повернуться стійкі вливання, BTC, здається, залишиться в межах діапазону — навіть коли світова грошова маса продовжує зростати.

Коротко кажучи, 2025 рік поставив під сумнів один з найнадійніших макро наративів Біткойна, змусивши ринки переоцінити, чи достатньо лише ліквідності для того, щоб спонукати до наступного великого зростання.