Економіст попереджає, що двотижнева супербульбашка скоро лусне у 2026 році

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Двотижнева суперпухлина має зламатися у 2026 році, попереджає економіст Оригінальне посилання: https://coindoo.com/the-two-decade-super-bubble-is-about-to-break-in-2026-economist-warns/ Після майже двох десятиліть безперервного зростання глобальна фінансова система може наблизитися до точки розриву.

Це різке повідомлення від Гаррі Дента, який вважає, що наступний спад не буде типовою рецесією, а замість цього розгорнеться як історичне скидання, викликане роками відкладеного економічного очищення.

Ключові висновки

• Гаррі Дент попереджає, що роки стимулювання та затримки економічних перезавантажень створили синхронізовану суперпухлину у всіх основних класах активів.
• Він вважає, що початок 2026 року стане критичним переломним моментом, який може визначити, чи увійдуть ринки у історичний розпродаж.
• Дент стверджує, що технологічні інновації та лідерство в сфері ШІ не запобігатимуть серйозним втратам, коли спекулятивний надлишок повністю згорить.

Аргументація Дента зосереджена на ідеї, що сучасні ринки не мають справу із ізольованими осередками спекуляцій. Замість цього він бачить один єдиний, взаємопов’язаний суперпухлину, що простягається через акції, нерухомість і цифрові активи, всі вони надуваються боргом і підтримуються агресивною політикою з моменту наслідків кризи 2008 року.

Цикл, що розтягнувся далеко за свої природні межі

У недавній розмові з Девідом Ліном Дент пояснив, чому він вважає, що цей цикл принципово відрізняється від попередніх бумів. За його словами, минулі бульбашки зрештою здувалися через рецесії, які змушували зменшувати борги та перезавантажувати оцінки. Цього разу цей процес ніколи не відбувся повністю.

Замість того, щоб дозволити ринкам природно скорочуватися після глобальної фінансової кризи, політики втручалися за допомогою стимулів, дефіцитних витрат і ультра-м’якої монетарної політики. Дент стверджує, що така відповідь прискорила зростання, але також перенесла нерозв’язані дисбаланси, дозволяючи надлишкам накопичуватися з року в рік.

В результаті він вважає, що розширення ринку, яке почалося приблизно у 2009 році, ставало все більш нестабільним, створюючи передумови для корекції, яка може зрівняти або перевищити історичні крахи.

Чому лідерство у технологіях не гарантує безпеки

Хоча штучний інтелект став центральною частиною оптимізму інвесторів, Дент попереджає, що трансформативні технології не захищають ринки від спекулятивного надлишку. Він проводить прямі порівняння між сьогоднішніми лідерами у сфері ШІ та кінцевими етапами епохи дот-ком, коли критична інфраструктура стала символом інновацій — і надлишку.

Компанії, такі як Nvidia, за словами Дента, тепер займають подібну психологічну роль до Cisco наприкінці 1990-х. У обох випадках справжні технологічні прориви співпадали з неконтрольованими оцінками, що зрештою закінчувалися різким і тривалим падінням, коли цикл змінювався.

У рамках концепції Дента інновації пояснюють інтерес, але не виправдовують екстремальні ціни, коли спекуляція перемагає фундаментальні показники.

Чому початок 2026 року може бути вирішальним

Замість того, щоб вказувати на раптовий тригер, Дент вважає, що час буде визначено поведінкою ринків. Він підкреслює перші тижні 2026 року як критичний тест, зазначаючи, що січень історично виступає як напрямний сигнал для наступного року. За його словами, слабкий початок сильно свідчить про те, що довготривала бульбашка нарешті почала здуватися.

Якщо це станеться, Дент очікує, що втрати поширяться на всі класи активів, а акції зазнають падінь у масштабах, рідко бачених у сучасній фінансовій історії. Він стверджує, що роки штучно пригніченої волатильності та ризиків зробили ринки більш крихкими, а не більш стійкими.

Місць для схованки залишилось мало

На відміну від традиційної портфельної теорії, Дент стверджує, що диверсифікація може запропонувати обмежений захист у синхронізованому сповзанні. Коли бульбашки луснуть після тривалого втручання, він вважає, кореляції зазвичай зростають, тягнучи більшість активів вниз одночасно.

Єдине, на що він вказує, — це державний борг США, який він вважає структурно захищеним здатністю держави виконувати зобов’язання через монетарні механізми. Це ставить його в опозицію до критиків, таких як Пітер Шифф, який попереджав, що надмірне створення грошей зрештою може підірвати довіру до суверенних валют.

Висновок Дента є прямим. Історія ринків, на його думку, показує, що надлишки ніколи не вирішуються м’яко. Коли корекції затягуються надто довго, вони зазвичай приходять із більшою силою. На його думку, поточний цикл — це не просто запізніле скидання, а один із найекстремальніших фінансових експериментів у історії, і його рішення може переосмислити ризики для цілого покоління інвесторів.